迪拜港强力阻击 新加坡国际港务退出铁行收购战

　　本报记者 黄海 发自北京

　　由于遭遇迪拜港口世界集团(下称“DPW”)的强力阻击，新加坡国际港务集团(下称“PSA”)10日晚宣布放弃收购英国铁行轮船集团(下称“P&O”)，称高价收购有损集团未来的发展。至此，两大巨头对世界第四大集装箱码头运营商的争夺宣告结束。

　　P&O将于今天召开的股东大会正式表决，若DPW提出以39亿英镑的总金额或每股520便士的收购建议获得通过，DPW将一举超越马士基旗下的APM Terminals，晋升为世界第三大集装箱码头运营商。

　　39亿英镑超出P&O本身价值70%

　　PSA在上周五傍晚的声明中说，他们决定不再提高价码，并放弃整个收购计划，“我们开出的每股470便士的收购价，是‘全部及合理’的价值。若开出更高的价码，对公司未来的发展不利。”

　　自去年11 月29 日DPW提出以33.3亿英镑收购P&O以来，DPW 与PSA 对P&O 的争夺战就没有停止过。今年1月10日,PSA抛出35.3亿英镑或者每股470便士的报价，不甘示弱的DPW于1月底更是开出39亿英镑的高价，这一价格比PSA的报价高出10.6%，也超出P&O去年10月的估值约71.3%。

　　在第一轮竞购中处于下风的DPW新闻发言人TomMollo，在给《第一财经日报》的回复中称，“在收购P&O一事上，我们仍保留着一些商业优势”，并表示不排除提出更高价码的可能。DPW在第二轮竞购中挽回了颜面，主席苏尔坦(Sultan bin Sulayem)在接受采访时说：“这(最新的报价)是慷慨的，我们要很快达成这项交易，不想拖下去。”他表示，对收购P&O充满信心，并静待P&O股东大会的表决。

　　准备接受PSA收购建议的P&O董事会旋即收回呈命，转而将支持票投给DPW，并承诺不会再接受低于每股546便士的收购价。P&O主席约翰#zhPoint#帕克(John Parker)10 日说：“我们将向股东推荐DPW新的收购方案，DPW和P&O的合作有着重要的战略意义，并将为双方的生意和员工创造良好的机会。”

　　DPW有强大的石油收入做支撑

　　一位原铁行渣华(中国)船务有限公司高管告诉记者，集装箱码头属于稀缺性资源，盈利以规模取胜，地理位置非常重要，码头商往往先入为主，别人很难跟进。“PSA和DPW竞购P&O都是策略性的交易，随着全球集装箱货运量将强劲增长，PSA希望通过收购P&O超越和记黄埔(资讯 行情 论坛)(HutchisonWhampoa)，并加强自身在印度等地的实力；而DPW则寄望收购来抢占市场份额，成为全球主要的码头商。”

　　他分析说，像P&O这样大规模的出售，以后应该不会再有了。财力雄厚的DPW属于政府拥有的资产。目前中东地区石油业景气，获利颇丰的阿联酋政府通过各种渠道寻求投资项目，溢价收购P&O，表明它持续看好码头业的前景。

　　PSA若想击败DPW，就必须将报价调高到总金额41.24亿英镑(约合人民币578.6亿元)或每股546便士，这显然不是一个明智的选择。因为目前PSA本身的估值也不过在100亿新元(约合人民币493.7亿元)到120亿新元(约合人民币592.5亿元)之间，若购买一个差不多和自己等值的企业，在信贷方面就会受阻。

　　新加坡总理李显龙就收购P&O发表看法时说：“PSA可能无力在竞价收购战中取胜，新加坡没有强大的石油收入做支援，必须谨慎地进行商业决策。如果不能获胜，我们将另觅新机。”

　　有着160年历史的英国铁行轮船集团在全球经营29个集装箱码头，主要分布在中国、印度、菲律宾、巴基斯坦，英国、比利时及美国。