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欲在离职前抑制国债扩张 小泉主动削减财政支出


http://finance.sina.com.cn 2005年12月21日 09:37 金时网·金融时报

  FN记者 袁蓉君

  日本首相小泉纯一郎的任期将于2006年9月到期,他已经决意在退休之前将政府支出削减至8年来的最低水平,以阻止日本居高不下的公共债务进一步扩张。根据财务省20日提交给日本内阁府的2006财年财政预算草案,日本政府将削减支出3%至79.7万亿日元(约合6850亿美元)。到2006财年结束的时候,即2007年3月,国家和地方政府债务总额将达到775万亿
日元,与本财年结束时的预测值770万亿日元相差无几。

  据悉,日本财务省将与其他部门协商,内阁府将在12月24日通过最终的预算草案。该草案将于下月提交给国会审议,最终将在3月31日前获得通过。

  根据上述预算草案,日本的基本赤字,即剔除新债销售的收入减去年度支出(不包括偿债成本),将从本财年的15.9万亿日元收缩至11.2万亿日元,为连续第三年改善。到2007年3月,日本公共债务占国内生产总值(GDP)的比例将下降至150.8%,低于本财年经修正后的比例152.8%。这将是近15年来日本公共债务比例首次年比下降。目前日本是世界上最大的债务国。

  “日本的公共债务仍将高于GDP的150%,是工业化国家中最糟糕的水平。不断老龄化的社会意味着支出还将不断增加”,日本财务大臣谷垣祯一20日在东京表示,“我们必须继续尽最大的努力以避免将财政负担传递给我们的子孙后代”。

  预算草案显示,下一财年日本政府的普通支出(不包括对地方政府的各种补助和偿债成本)将降低1.9%,至46.4万亿日元,是1998财年以来最低的;公务支出将下降4.4%;对发展中国家的援助将减少2.5%,对地方政府补贴减少9.5%。不过,日本政府减少开支的努力将被支撑日本老龄化社会所必须的成本部分抵消。日本政府在社会福利和医疗费方面的支出将上升0.9%至20.6万亿日元,占整个支出的四分之一。

  因为企业利润增加和工资上涨使税收增加,下一财年日本的税收将比本财年的初步预测值增加4.3%,至45.9万亿日元。1999年开始的暂停征收某些收入税的终结,也将推动税收的增加。更多的税收将使政府在过去两年中第二次发行更少的新国债。据悉,新债发行规模为29.97万亿日元,5年来首次实现小泉提出的低于30万亿日元的目标,较本财年计划的34.39万亿日元减少4.42万亿日元。不过,即使新债销售减少,因为需要为到期的国债再融资,下一财年日本财务省计划向银行、寿险公司等投资者发售的国债总额仍高达118万亿日元(约合1.02万亿美元),低于当前财年的118.6万亿日元。偿债成本将增加1.7%至18.8万亿日元,占总开支的四分之一。

  分析人士认为,削减公债发售有利于日本财政的健康发展,表明小泉政府的财政重建正在取得进展。小泉曾经表示,结束公共债务的扩张是他2001年4月登上首相宝座以来的优先政策目标。而在此前的10年间,日本政府债台高筑,大规模发行国债,并向道路、桥梁和其他基础设施建设项目投入大量资金以刺激经济增长。这导致自2001年2月以来,标准普尔已经将日本的主权信用评级下调过3次至目前的“AA-”,穆迪投资者服务公司对日本的主权评级为“A2”。在西方七国中,日本的主权评级与

意大利一样是最低的。

  目前,日本经济正出现8年来持续时间最长的扩张,这将增加税收,使政府有能力缩小债务规模。但是,即便如此,小泉政府削减支出的措施尚不足以促使标准普尔公司上调日本的主权信用级别,标准普尔亚洲主权债务评级部门主管Takahira Ogawa在日本政府预算草案公布之前如是说。“我们正在从长期的观点来观察日本的努力,而不是仅仅看一年的预算”,他说,“对于小泉是否能为日本平衡年度开支、最快在未来10年内实现不发新债的目标打下基础,我们将拭目以待”。穆迪公司19日也表示,日本经济还没有强劲到足以控制债务、使主权评级可以得到上调的程度。

  过去5年来,日本政府一直受益于零利率政策,零利率使其债务偿还额相对较低。但是,随着需求增加将导致企业提高价格,日本央行认为困扰日本7年多的通缩即将结束,零利率政策也将“寿终正寝”。对此,日本大和研究所高级经济学家Hitoshi Suzuki表示,“利率的上升是一个真正的威胁,这就像在斜坡上滚雪球一样推高偿债成本,使这个国家可能无法履约”。据日本政府预计,10年期国债收益率增加1个百分点将使下一财年日本的偿债成本上升1.5万亿日元。20日日本政府预计,下一财年消费者物价指数将上涨0.5%。受此消息影响,当天下午东京时间3时17分,2015年到期的、票面利率为1.5%的10年期国债收益率上涨了2个基点至1.515%,大大高于9月7日的1.32%。


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