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本报记者 林纯洁 发自上海
上周五，日本统计局公布的10月核心CPI终于遏制了今年5月以来的持续下跌，与上年同期持平，表示日本通缩很可能已经到头。
从1998年以来，日本扣除生鲜食品的核心消费物价年增长率除了在2003年10月短暂出
现过正增长外，其余多半时间该指数都一直呈现负成长的状态，最多也仅能维持在平稳状态。
CPI的走势印证了日本央行上个月的判断，日本央行上个月将2005财年(截至明年3月)的核心CPI预期上调至正的0.1%，同时表示2006财年核心CPI年增长率还会进一步扩大至0.5%。
但是良好的数据并没有给日元带来足够的支撑。日本财务大臣谷垣祯一周五说，通货紧缩的威胁仍然存在，而央行必须与政府合作。同日，日本内阁官房长官安倍晋三也表示，通缩尚未结束，政府希望与日本央行联手，确保能克服通缩。而根据日本央行上周五公布的会议记录，代表财务省出席、不具投票权的官员重申，政府不希望央行政策的转向操之过急。
谷垣祯一的讲话使市场怀疑，日本央行最终将会屈服于政治压力，美元兑日元随即攀上了2003年8月以来的最高点 119.63。
目前日本核心CPI构成的代表性也开始遭到怀疑。日本政府上周五表示，正考虑尽快公布扣除食品与燃料成本的核心CPI。这种指标将与美国以及目前主要的工业化国家一致。
目前日本所用的核心CPI指标仅仅扣除生鲜食品而非所有食品，而能源价格也被计算在内。正因为如此，今年以来原油价格的大幅上涨也反映到了核心CPI中，从而拉高了数字。
“扣除食品与能源的新指数可能会呈现通缩效应，”路透社援引三菱证券资深固定收益策略师泽野哲郎的话表示。“而且指数变动也可当成政治工具，向日本央行施压，要求不要调整政策。”
由于日本央行和日本政府的矛盾日益突出，雷曼兄弟最近调低了日元汇率的预期。雷曼兄弟将明年3月底前的美元兑日元预期从原来的112调高到了 118，2006年年底的预期也从105调高到了108。
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