美国资本净流入再创历史新高 可能埋下金融隐患

　　虽然外资流入弥补了经常项目赤字，但也可能埋下金融隐患

　　本报记者 唐昆 发自北京

　　9月美国净流入资本突破1000亿美元，投资者对美国贸易赤字融资问题的担忧在一夜之间烟消云散。但是分析师表示，金融隐患也许也在酝酿中。

　　周三，美国财政部发布的9月国际资本流动报告令全球的分析师们都为之侧目。数据显示，9月份美国长期净资本流入高达1019亿美元，创历史新高，足以弥补当月661亿美元的贸易赤字。

　　该报告数据还显示，海外净购买美国

证券金额高达1181亿美元，其中43亿美元为外国政府购买，1138亿美元为海外私人投资者，也创下了历史新高。消息公布后，美元兑欧元

汇率也创下1.167的两年高点。

　　资本流入为贸易赤字轻松埋单

　　2004年，美国的经常项目赤字曾创下历史最高纪录6680亿美元，截至目前，美国经常账赤字占其GDP的比例超过了6%，这一巨大的缺口几乎只能由外国投资者填补。

　　今年9月，美国贸易赤字达到创纪录的新高，该月逆差为661亿美元，当时即便是最乐观的分析师也认为情况不妙。而9月资本流动数据一经公布便扫除了阴云，1019亿美元的规模超出贸易赤字358亿美元。

　　而此前分析师们普遍预测，9月份美国净资本流入不会超过750亿美元，并勉强支撑贸易赤字，事实证明他们低估了近40%。

　　此外，美国

财政部昨日还表示，该报告并未完全反映美国弥补贸易逆差的能力，因其并没有包括直接投资以及银行账户。

　　截至9月底，美国2005年平均每月净流入量高达756.7亿美元，远远高于去年706.4亿美元的平均流入量。

　　在弥补美国贸易赤字缺口的同时，巨额外资流入为美元走势也提供了强劲的支撑。

　　此前外汇交易员一再警告，如果外国投资者对美国资产丧失兴趣，对美元的需求随之下降，美元汇率将大幅下挫，但是这一警告似乎被轻描淡写地化解了。

　　“这个数据对美元非常有利。”FX168外汇分析师李骏表示，“除非美联储停止升息，或者欧洲、日本实施大幅加息政策，否则资本流入和美元强势几乎不可扭转。”

　　外资流入可能酝酿危机

　　“海外资金大幅流入也可能是一把双刃剑。”国家统计局信息中心主任黄朗辉昨日表示，“海外资本流入对美国经济的支持力度也越来越大，与此同时，也给美国金融、经济体系埋下隐患。”

　　本周一，格林斯潘曾发表演讲称，外国投资者终将因为厌倦美国经常项目赤字而放弃美元资产，虽然格林斯潘没有预测投资者何时将对美股、美债“害怕”，但是他认为潜在的迹象已经发生，如果外国投资者大量抛售美股和美债，将导致股价大跌、利率飙升。

　　而格林斯潘的继任者伯南克也坚持了同样的看法，他前日发表讲话表示，外国投资者愿意持有美国国债和其他金融资产很重要，但是如果这种青睐不再持续，经济将面临危机。

　　不过，格林斯潘至少在目前还是比较乐观，并寄希望于美国经济的灵活性能够应对外资撤资所带来的冲击。

　　美国财政部副部长Quarles本周在香港也表示，外国央行抛售美国资产的行为不值得过度担忧，而且预计拥有巨额外汇储备的亚洲央行将继续支持美国债券市场。

　　最新数据也显示，日本继续是最大的美国债券购买者，该国持有的资产由8月份的6846亿美元上升为6873亿美元，中国紧随其后，持有美元资产由8月份的2480亿美元上升为9月份的2522亿美元。