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摘自新加坡《联合早报》
回顾今年开始至今，美国联储局分别于2、3、5及6月份作了4次循序加息各0.25个百分点，把利率由2.25%调高至2001年9月以来最高的3.25%，致使美元稳健地上升，其兑欧元汇率由历史性最低回升至1.19，上升的幅度达12%；与此同时，黄金价格走势与美元反方向的伴随关系相当密切，可以说是亦步亦趋。然而自6月份开始，由于欧元生变，黄金价格与美元
的走势改持相同方向而行，也就是说美元走强，黄金价格也上涨。不过，自欧元事件沉静下来后，黄金重拾与美元的反方向伴随关系。有迹象显示，自7月份开始，强势美元频频打压黄金的市道。近期美国公布的制造业数据表现强劲，令投资者深信联储局将会持续紧缩其货币政策，美元遂表现其强势姿态而至1.18，黄金则更进一步受到套利清盘的压力，其价格因之持续滑落至接近一个月前的420美元水平。
如果美元持续其稳健的表现，配合欧洲气候进入夏令的季节，世界最大金饰珠宝工业国意大利开始其暑假；另外是世界最大消费国印度3至5月份的兴都教徒结婚季节已经结束，因此在9月之前数个月内，该国对黄金的需求将会减少。基于如此的论调，相信黄金市场可能还会受到抛售的压力。
不过，在清盘抛售活动之下，黄金价格一而再的戳破430与425美元支持水平，亚洲投资与金饰珠宝业者则纷纷趁低价吸纳，以致缓和了市场持续下跌的压力。
要记上一笔，乃是中国政府将授权4家主要商业银行出售金条业务，长期来说，这是支持黄金市场的因素。（来源：经济参考报）
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