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在公司治理问题成堆的日本资本市场，“会虫”组织在客观上也是市场的一种监管力量。但日本媒体对此从来都是负面报道。
除了“会虫组织”通过他们知道公司的一些内幕与公告“猫腻”，威胁要在股东大会揭发，让公司给钱外，有些股东为了通过自己的一个意见，也会雇用“会虫”去威胁其他股东投票，甚至有时经营层要通过一个决议，但是怕某些股东不肯，也请他们出面搞定——除
了财经记者，分析师等专业人士，他们往往还纠集着浪人，极右翼分子等暴力分子。
吴建德 发自日本东京
6月29日，包括松下电器、三洋电机在内的1072家日本上市公司同时召开了股东大会并公布年报，占所有上市公司总数的60%。如此“壮观”的场面，在每年的这一天都会重演。
按照日本法律，上市公司必须在会计年度结束后的三个月内召开股东大会，公布年报及分配方案。由于多数公司的会计年度都截止于3月底，每年的6月29日也就成为它们公布年报的最后日期。
由于多数上市公司业绩不佳，一块公布年报自然符合公司管理层们“丑媳怕见公婆”的心理，但更重要的目的却是避免“会虫组织”的敲诈。
驱“虫”行动见效
“会虫组织”是以其掌握的公司内幕和公告漏洞为底牌，以威胁要向股东大会揭发为要挟，向公司收取“封口费”的团伙。这些“会虫组织”有的是独脚绿林，有的以公司形式出现，豢养着一些精通公司财务知识的财经记者，甚至还包括一些有名的证券分析师。
20世纪初，也就是日本公司法出台不久， “会虫”组织就上了日本的新闻报道。在日本经济发展最快的20世纪6、70年代，也就是人均GDP突破1000美元后，“会虫组织”达到了全盛时期。无计可施的日本公司只好把股东大会放在同一天集中召开，以降低受害的概率。最多时曾超过90%的公司在同一天召开股东会，1997年6月29日的这个比例为83%(2351社/2800社)。
在政府多年来的不懈打击下，“会虫组织”大多已经转入地下。今年的6月29日，政府安排了约4800名警察保护各公司股东大会。当天只有12家公司有幸得到“会虫组织”的列席，比去年减少8家，是历史上最少的。在困扰日本资本市场百年的“会虫组织”这个老问题上已经出现了转机。
但更多的新问题却在今年的股东大会上不断涌现。
“毒丸”开始滚动
今年5月，美国M&AConsulting投资基金通过日本 “LIVE DOOR” 公司，收购了富士产经旗下的“日本放送”，该事件被日本媒体炒得沸沸扬扬。加之正在国会审议的新公司法将放松对外国公司并购日本公司的限制，包括新日本石油、住友等50多家大公司纷纷向股东大会提出反“敌意并购”的对策：希望股东同意在公司遭遇购并的时候，可以大幅提高增股比例，以稀释并购方的持股比例，增加并购难度。
大部分公司的股东大会都通过了此类提案，但也有一些股东认为，这样虽然明显有利于公司高管层揽住经营大权，但对股东权益是否有利却疑问甚大。日本著名的产业机器人制造商FANUC公司的提案就遭到了股东的否决。
同样在6月29日，日本参议院建议在新的公司法中增加“事前赋予股东新股购买权”，“遭遇购并时可以向购并者以外的股东增发新股，以降低收购方的持股率”等措施，该内容现已获得通过。
据统计，今年上半年日本共达成并购交易1196宗，创下历史最高水平，同比增长19%。并购交易总额达到1088亿美元，增长118.6%，是1999年下半年以来的最高纪录。
同样创下了今年纪录的，是2005年1-3月日本GDP5%的增长速度。分析师指出，日本经济景气上升，刺激了企业的收购欲望，而日本股市仍处于低迷状态，大量的公司股价低于净资产，又为并购活动提供了有利条件。从历史经验看，这种发生于经济景气初期和股市熊市末期的并购潮，往往成为股市与宏观经济反转的重要诱因与前兆。因此，那些基于某种“排外”思想的政府与公司的反收购政策，对于仍弱不禁风的日本经济的回升势头，显然不是一个利好。
迎“神”容易送“神”难
公司管理层提出的“防止敌意并购”等议案之所以遭到股东们的纷纷质疑，另一个原因就是在今年许多公司都暴露出了经营丑闻，从而使得管理层进一步丧失了股东们的信任。
首先是索尼公司的逃税丑闻。据日本FNN电视台6月29日报道，由于涉嫌通过与海外子公司低价进行关联交易，在5年间逃税214亿日元，索尼公司已经在接受东京国税局的调查。
同样有名的还有横河桥梁、三菱重工和石川岛播摩重工三家公司的串通招投标丑闻。由于这三家公司被指控在参与日本道路公团的桥梁建设招投标前合谋串通，本月29日，东京高检已对日本道路公团进行了大规模搜查。
这个丑闻使得日本政治经济界的老问题——“神仙下凡”，再次成为一些股东大会上受到质疑的新热点。日本的高级公务员在临退休前，往往转任到下面的事业单位或者大公司。在这些部门工作，收入非常可观，公司则可以利用这些人在官场的人脉，获得信息和赚钱的机会。日本每年从政府“下凡”到企事业单位的高级官僚约有三四千人。本次丑闻就是这些人利用特殊关系发挥余热而造成的。
此次丑闻的第一主角横河桥梁公司，也在6月29日这一天召开了股东大会。日本许多媒体纷纷表示担心，不知该公司的高管们在众多股东面前，是否还能像往日一样挺直腰板作报告。
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