就业骤减给美国经济带来变数

　　北美市场观察 ：美国经济增长势头正在减缓，5月份的就业报告就是一个迹象。在这种情况下，美联储这一轮升息可能就要结束，6月份再提一次后就需要停下来，观察一下经济走势，然后再决定后续动作

　　文｜李漫

　　美国劳工部6月5日公布报告显示，美国经济5月份只创造了78000个新增就业机会，不仅远低于市场预估的175000个增量，与4月份的274000个相较更是显著减少，成为自2003年8月以来增量最少的一次。 劳工部的报告还显示，美国5月份失业率为5.1%，较4月份的5.2%下降一个百分点，也是自2001年9月以来的最低水准。

　　普遍认为，新增就业机会数字与失业率相比更能准确衡量经济是否健康，而月增15万个就业机会被当成能够与人口自然增长同步的最低标准。这份报告公布后，美元兑主要货币都走贬，被视为经济疲弱时最佳避险工具的债券价格则上扬。

　　美国高盛投资公司(Goldman Sachs)的高级经济师哈齐亚斯却认为就业市场的长期趋势还在不断改善之中。 并表示高盛对今年经济增长的预测是3%到3.5%。美国第五大银行富国银行(Wells Fargo)的高级经济师斯万森对就业报告的看法也比较乐观，他表示，美国失业率下降显示求职人口中找到工作的人数增加了，经济状况虽然说不上“了不起”，但也可以称之为“很不错”。

　　劳工部的这一报告同时还引发了市场对美联储是否将很快停止升息动作的争议。美联储将在6月29日和30日举行公开市场操作会议(FOMC)， 而格林斯潘将在6月9日赴国会发表听证演说。有分析指出，假如美联储考虑在6月或8月的决策会议暂停升息，格林斯潘可能会假本周国会听证演说之机，让市场作好心理准备。

　　有分析人士认为，美国经济增长势头正在减缓，5月份的就业报告就是一个迹象。在这种情况下，美联储这一轮升息可能就要结束，6月份再提一次后就需要停下来，观察一下经济走势，然后再决定后续动作。

　　但是，富国银行的斯万森在接受媒体采访时则估计，美联储提息的行动会持续到年底。 斯万森说：“市场总要下赌注，这是市场的功能。同时美联储也有自己的功能。这样就有了两个不同的期望。我们总说要尊重市场，因为市场是在拿金钱做赌注。但最后，我们还是要尊重美联储，因为它控制着短期利率。我们银行的态度是，除非格林斯潘作出了不同的表示，我们还是要相信他，不能跟他对着下赌注。” 斯万森认为，美联储会在今年剩下的时间里继续提高联邦贷款利率，到年底利率可能会上升到4%。

　　调查显示，大部分经济学家预测美联储在本月决策会议上将提高联邦贷款利率至3.25%。至于进一步升息与否，将视将来出炉的经济数据而定。

　　美国商务部即将在6月10日公布最新贸易数据。根据彭博社调查，预计美国4月份贸易赤字将由3月的550亿美元扩大至580亿美元。纽约雷曼兄弟(Lehman Brothers)的资深经济学家阿贝特表示，4月份国际油价攀升估计将导致贸易赤字扩大10亿美元，原油以外的商品进口弹升，也导致贸易赤字扩大。

　　德勤公司(Deloitte Services LP)旗下的德勤研究(Deloitte Research)发布的最新研究报告称，美国制造商的对外直接投资(FDI)在连续停滞3年后，于2004年达到540亿美元强，创历史新高。与2003年约280亿美元的对外直接投资相比，2004年的对外直接投资增长了90%。

　　德勤全球制造业咨询部主管格罗姆利表示：“对外直接投资大幅增长的主要原因是国外部门的收益率提高，以及制造商对全球市场的信心十足。此外，自2002年以来持续增加的跨国并购活动也为对外直接投资的增长作出了贡献。”

　　这一研究报告还指出，全球投资矛盾(Global Investment Paradox)(或称高薪矛盾)继续存在，具体表现为美国1999年至2003年对西欧、加拿大和亚太地区(含澳大利亚)等高薪发达国家的直接投资稳定在每年220亿美元左右，而对中国、印度等新兴低薪国家的直接投资在逐年减少。资料显示，2003年，约81%的对外直接投资投向了高薪发达市场，2000年的这一比率则是61%。

　　德勤全球制造业研究部主管寇德尔评论道：“人们普遍认为美国制造商为降低成本正在将运营部门转移到国外，而事实上对外直接投资仍集中在高薪国家，这种现象表明各公司更专注于成长而不是削减成本。”

　　升阳电脑公司(SUN)6月3日宣布，将以41亿美元收购StorageTek。这项购并将使升阳电脑成为全球电脑网络和资料管理服务市场的最主要玩家之一。

　　升阳电脑公司和StorageTek 2004年的营业收入总额超过130亿美元。根据双方董事会批准的购并协议，StorageTek股票作价将为每股37美元，溢价部分相当于6月1日下午4时公司股票在纽约证券交易所交易价格的19%，总价值大约为41亿美元。

　　升阳电脑公司董事长兼执行长麦尼理表示：“此次收购是回应客户希望实现资料处理中心采购合理化的需求，并能自由利用时间和资本来专注于规范运作、架构整合、安全性和盈余业绩。通过这项合作，双方公司将享有财务优势、完整的系统供应、大量蓝筹股客户和全球影响力。”

　　作者系纽约州执业律师　本刊特约撰稿人