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最近一段时间不利于对冲基金的负面消息充斥华尔街,由于自身“捕食”能力逐渐下降，投资者对对冲基金的兴趣也没有以前那么浓厚了。
芝加哥对冲基金研究公司公布的统计数字显示，今年头4个月，对冲基金行业整体亏损了0.7％，而一些成立不久的新基金输得很惨。不少对冲基金受福特、通用两大汽车巨头信用等级下调影响，在美国公司债券市场损失巨大，另外一些则在可转债市场的套利交易中栽
了跟头。英国《金融时报》援引高盛公司分析师的话说，在5月份的头三个星期当中，对冲基金因债券衍生投资工具出现波动损失了10亿美元。
华尔街财经周刊《巴隆氏》的一篇文章指出，目前对冲基金的规模已经从两年前的6400亿美元增至1万亿美元以上，同期对冲基金的数量也由5329个增至7904个，意味着太多的对冲基金在有限的市场上追逐相同的投资机会。许多接受《巴隆氏》访问的金融专家承认，对冲基金越来越难跑赢“大盘”，除非找到能干的基金经理，否则难有出色表现，但现实状况是出色的经理“千金难求”。
由于投资回报有所下降，对冲基金吸纳新资金的能力正在削弱。据芝加哥对冲基金统计数据，今年第一季度进入对冲基金的资金增幅只有23％，去年同期却是180％，特别是一度争相以对冲基金为投资对象的其他各类基金正在悄然撤退。而特拉蒙特资本管理公司的报告显示，第一季度对冲基金吸纳的资金实际上减少了130亿美元。此外，摩根斯坦利的研究表明，目前私人资本进入对冲基金的速度只有去年的一半，而机构投资者的投资意愿虽然强烈，但行动起来相当谨慎。
为了获得让投资者心满意足的回报率，大量对冲基金不得不寻找新的投资策略，由过去单纯的“做空”转为兼顾“做多”，有的甚至直接介入了一些未上市公司的经营管理。英国《金融时报》指出，从目前来看，部分对冲基金的表现比受到很多限制的共同基金还要保守。不过，这些投资组合的流动性偏低而且回报周期较长，对那些习惯于短线突击获取“绝对回报”的对冲基金来说，更像一块“鸡肋”。
作者：:王龙云
（来源：经济参考报）
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