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此举有利于抑制港美息差扩大，使香港利率水平回复正常
本报讯(记者 李硕)香港金管局昨日宣布三项优化联系汇率制度运作的措施，其目的是要消除在联系汇率制度下港元汇率可转强程度的不明朗情况，以及理顺货币和外汇市场在货币发行局安排下的互动关系。
这三项措施是：推出强方兑换保证，金管局会在7.75的水平向持牌银行买入美元，有关措施即时生效；将现行金管局在7.80水平出售美元予持牌银行的弱方兑换保证移至7.85的水平，让强弱双向的兑换保证能对称地以联系汇率7.80为中心点而运作。金管局会采取为期五周，每周移动100点子的循序渐进方式来推行这项措施：弱方兑换保证在2005年5月23日将会是7.81，其后每逢星期一移动100点子，直至2005年6月20日达到7.85为止；在强方和弱方兑换保证水平所设定的范围(兑换范围)内，金管局可选择进行符合货币发行局制度运作原则的市场操作。
金管局表示，会继续就联系汇率制度的运作保持高透明度。与现行做法一样，由持牌银行在强方及弱方兑换保证水平所进行的交易，以及金管局如在兑换范围内所作出的市场操作对总结余造成的影响会即时予以公布。有关资料也会载于每月提交予外汇基金谘询委员会辖下的货币发行委员会的货币发行局制度运作报告，该报告还载于金管局网站及《香港金融管理局季报》。
金管局公布三项优化联汇措施后，港元折让收窄，至于港元汇价在新措施公布后，先跌后回稳，美元兑港元曾经突破7.81，高见7.8123，但其后很快跌至7.79水平。不过，也有30亿港元资金因此流出香港银行体系。
财政司司长唐英年说：“金管局昨日宣布三项优化联系汇率制度运作的措施，将有助于加强货币金融稳定，符合公众利益；政府没有计划也无意改变香港的联系汇率制度。”
金管局总裁任志刚表示，三项优化联系汇率制度的措施已顾及市场情况的转变，以及吸取近期就货币发行局制度运作所取得的经验。
他还表示，推出强方兑换保证应能消除在联系汇率制度下港元汇率可转强程度的不明朗情况，也能减少港元被用作投机人民币升值的工具。他还否认，新措施是为人民币将会升值做准备。
对此，有财经和资本市场人士指出，金融市场对金管局措施反应正面。工银亚洲财资部主管陈凤翔认为，金融市场的反应属正面。他认为，此次汇率机制改动不会使港元出现长期贬值情况。
但是，也有学者如中文大学财务学系副教授苏伟文担忧优化联汇措施使得炒家风险降低，从而刺激炒卖活动和加快资金流动。
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