AIG管理层更替CEO被迫辞职保险帝国黑幕渐显现

http://finance.sina.com.cn 2005年03月27日 13:17 中国经营报

　　作者：李豫川

　　在有“华尔街杀手”之称的纽约州总检察官斯皮策及美国联邦监管机构的围剿下，全球最大的保险公司——美国国际集团(AIG(行情论坛))正在经受一场猛烈的暴风雨。虽然目前还不知道最后的黑洞到底有多大，但随着问题一个个地浮出水面，投资者越来越接近事实的真相。

　　3月22日，AIG解雇了两名高层管理人员，解雇的主要原因是他们未能与联邦监察人员在调查中进行合作。此前一周，AIG刚刚实施了“管理层更替计划”，执掌AIG达37年之久的董事长兼首席执行官莫里斯.格林伯格在多方压力下同意辞职。

　　祸起“有限保险”

　　格林伯格辞职的原因之一在于纽约州总检察官斯皮策及联邦监管机构正在调查AIG开发、销售的一种特殊产品——“有限保险”。今年3月8日，斯皮策就“股神”巴菲特旗下的通用再保险公司和AIG之间4年前的一宗交易进行调查，以查明前者是否将充分地风险转移至AIG。当时AIG将这笔交易计为保险业务，该笔交易将其保费收入增加了5亿美元，同时也使其财产和意外保险赔偿准备金增加了5亿美元。

　　监管部门怀疑，这一特殊保险产品有可能只是“采用保险合同的形式”，实际上更像是融资工具甚至是贷款协议，目的是帮助企业购买人粉饰资产负债表。监管部门称：AIG可能通过误导投资者而销售某些保险产品，并通过设立附属机构为某些客户掩盖亏损或虚增盈利。

　　与此同时，美国证券与交易委员会(SEC)和美国联邦检察官办公室也在对格林伯格在2001年以230亿美元收购美国通用保险公司的最后阶段是否试图影响自家公司股价展开调查。因为当时他们正急于换股并购美国通用保险公司，自家公司股价高自然可以把收购成本降低。

　　格林伯格家族可谓是世界保险业最有权势的家族。老格林伯格掌管着AIG 这家全球最大的保险公司，该公司市值1685亿美元，总资产超过6000亿美元；老格林伯格的长子杰弗里曾任世界最大的保险经纪商——达信保险经纪公司(MMC(行情论坛))首席执行官；老格林伯格的另一个儿子则是百慕大ACE保险公司的首席执行官；父子三人所管理的三家公司市值超过2000亿美元，控制着约7400亿美元的资产。

　　但是近年来，他们造就的保险帝国却麻烦连连。先是1998年，手机销售商亮点公司发现其英国子公司的亏损已经达到其公开宣布的两倍多。在亮点公司求助于AIG旗下的匹兹堡国民联合火灾险公司之后，后者提供了一种亮点所急需的可追溯保单。在其后三年中，亮点公司按月向国民联合火灾险公司支付保费，而AIG火灾险则通过保险索赔的形式将资金一次性返还给亮点公司，而这些“保险赔偿金”恰恰可以用于冲抵亮点该年度的经营损失。

　　去年10月4日，AIG还承认：旗下子公司AIG金融产品公司与另外两家保险公司卷入了银行控股公司——PNC金融服务公司的融资丑闻之中。AIG被迫向美国证交会和司法部缴纳1.26亿美元罚款了结这一官司。

　　格氏“幕后垂帘”？

　　据悉，格林伯格是在多方压力下同意辞职的，因此，他临别时的留言足以让人深省。他说“我现在必须离开了，但我还会尽力保护我所创建的公司。”一些观察家认为，没有了格林伯格的AIG 是无法想象的。豪不夸张地说，在美国国际集团，格林伯格就是灵魂。因此，他们认为格林伯格还会不屈不挠地挑战成规，“我们完全有理由相信，退居二线的格林伯格仍会以适当的方式影响、控制美国国际集团。”

　　AIG是世界市值第三大的金融机构，仅次于花旗集团和美国银行。2004年公司净利润达111亿美元，比去年同期增长19%。

　　事实上，经过40多年的经营，格林伯格在公司内部树立了牢固的个人权威，即使离开了AIG，他仍可能曲线控制AIG。AIG的内部结构与其他保险公司颇有些不同，1969年AIG上市后，格林伯格利用AIG高级管理人员手里的原始股票，先后注册成立了3家公司——斯塔尔国际公司、CV斯塔尔公司、斯塔尔基金会。格林伯格在AIG只有1.7%的股权，但在斯塔尔国际则有8.3%股权，在CV斯塔尔拥有16.4%股权，因此，他是这些公司最大的股东，而这三家公司又是AIG的大股东，他们总共持有美国国际集团16%的股票，这就意味着，这三家公司完全由格林伯格负责运营。

　　虽然AIG公司高级管理人员和董事几乎都在这三家公司拥有股票，但格林伯格规定，高级管理人员若在退休前离开AIG，必须自愿放弃在上述三家公司的股权。

　　新掌门力挽狂澜

　　AIG新任首席执行官马汀.苏利文是AIG经过数十年培养起来的管理人才，此前主要负责公司海外财产险和伤害险业务。分析人士认为，虽然在AIG工作时间已超过20年，但苏利文缺乏寿险从业和管理经验，这对于一个45%的保费收入来自寿险的保险巨擘未必是一个好消息。不少行业分析师对他能否胜任这样的职位表示怀疑。因此，新的首席执行官肯定将面临很大挑战。

　　与格林伯格的硬汉面孔不同，苏利文很少在公开场合表现得喜形于色，他的表现还有待于今后一段时间的考验。现在摆在苏利文面前的有两大任务：

　　第一，尽快恢复投资者的信心。AIG的市值在2001年达到顶峰后就处于滑落状态，股价也从当时的100多美元跌到目前的60多美元，过去一个月中，AIG股价下降了15%，市值缩水290多亿美元。AIG市场形象损失更大，包括Fitch、标准普尔和穆迪在内的多家公司都下调了对AIG的评级。

　　第二，调整公司结构。消息人士称，AIG董事会正在考虑在5月份提前终止老格林伯格非执行董事长的新职务。AIG的新任首席执行官苏利文可能会考虑将一些公司出售，以斩断格林伯格与公司AIG管理层的最后联系。尽管这些公司与AIG之间所谓的“利益冲突”已经成为联邦和纽约司法当局调查的借口。但苏利文必须具备足够的勇气与魄力，因为这些公司与AIG高层管理人员利益密切相关。

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