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投资限额的提高使外资进入印度电信市场的驱动力大大增强，但竞争激烈也使投资前景存在未知数
文｜邵娟
为加大引资力度，以曼莫汉辛格为首的印度新内阁最近动作频频。在去年将外资拥有
印度国内航空公司股权的上限从40%提高到49%之后，2月2日，印度政府又推出重大改革措施，在把保险业的外资份额限制从目前的26%提高到49%的同时，更将电信领域外国直接投资限额从49%提高至74%。这意味着，外商对印度电信业的投资，将会突破“决定控股”需要的比率。
印度电信行业及服务联合会总裁P.K.Sandil称，在提高外资持股比例之后，印度电信业有望获得大幅增长。
“印度电信的发展很像四五年前的中国市场”， 易观国际总裁于扬在接受《全球财经观察》采访时分析，“正进入迅速普及阶段，由很小的基数迅速膨胀到很大的用户群，未来二三年还会快速发展。”
印度电信持续发力
尽管普通印度人平均月收入仅为100美元，但随着手机价格持续降至50美元之下，手机已不再是奢侈品。
“现在情况完全不同了，单向收费、完全竞争、服务精细化，印度电信业正在不断创造惊奇。”摩根大通公司(JP Morgan Chase & Co.)驻新加坡的资深经济学家Rajeev Malik称，“印度已成为世界上除中国之外增长最快的移动通信市场。”而印度Spice电信公司首席执行官、印度移动通信运营商协会主席Dilip Modi预测，“印度在2010年将成为全球第三大电信市场和信息技术通信市场。”
最近3年间，印度的电信改革发展势头迅猛，话费下降幅度高达90%。2003年5月，印度电信主管部门正式将移动通讯双向收费改为单向收费，是发展中国家的第一例。目前，印度的手机用户已达到4100万，其中GSM用户为3200万，CDMA用户为900万。这个数字意味着印度每个月新增手机用户数达到了200万，到2007年，印度的手机用户将超过1亿人。印度目前还拥有4500万固定电话用户。
“这不仅是电信市场增长方面的一场革命，而且还是有利于印度消费者的一次急剧转移，”印度移动电话提供商Bharti Televentures首席执行官苏尼尔米塔尔说，“在印度，移动电话供一般老百姓使用，固定电话则由富人使用。”
而就在一个多月前，来自新德里的消息称，印度电信监管部门宣布对印度移动通信资费市场收费做下调处理，普遍下调了各种通话费率，并表示，如果此举能够有效刺激用户增长，印度移动通信资费市场有望进行第二轮大调整。“通话资费降低后，用户将快速增长，因此不会减少运营商的收入。”印度电信管理局主席Pradip Baijal指出。
毋庸置疑，印度政府正在全力以赴这场电信盛宴，虽然制度变迁在未来将会释放的市场效应仍是一个未知数，但运营商们显然很乐观，“这个市场还有很大潜力，除非我们做了非常愚蠢的事情。”Ernst&Young电信公司的老板Sanjay Mehta说。
外国投资开始跟进
“对印度政府来说，要支撑这么一个迅速膨胀的市场，并不是一件轻易的事情。”博通智信咨询公司首席分析师张薇对《全球财经观察》分析说，“印度电信有一个雄心勃勃的计划，即到2007年新增用户2亿乣2.5亿，为达到目标，在未来几年内需要230亿乣340亿美元的投资，而国内资本市场显然提供不了如此庞大的资金缺口。”在张薇看来，这是印度电信此次提高外资持股比例的重要初衷。
事实上，印度电信自从改革以来，吸引外资的决心就从来没有动摇过。2004年12月，世界银行发表的名为《印度投资环境测评》的报告也显示，印度投资环境在过去3年间已显著改善，自2000年以来，印度公司遭受监管困扰的程度明显减少。
“今天的印度不仅提供了巨大的市场，也提供了一个良好的投资环境。外资对汽车制造业的投资取得了巨大成功，相信外商在电信产业的投资同样也会取得成功。”印度信息产业部主管R. N. Jha称。国际电联顾问Vinoo Goyal则表示，“事实证明，印度天然垄断行业对外资开放之后，原来发展滞后的这些行业发展得非常快。”
去年6月，由新加坡政府和马来西亚电信持有的新加坡电信公司，曾以3.9亿美元的价格，从3家公司手里购得了印度移动电话企业Idea Cellular48%的股份。其他跨国公司也不甘落后。韩国的三星电子已经在印度开设了手机制造厂；法国的阿尔卡特也把在该国设立的固定电话交换机生产基地扩展到宽带和无线交换机的生产领域；韩国LG电子则表示，将在未来6年中向印度投资2.5亿美元，建造GSM系统、手机和家用电器的制造厂。
日前，和黄还宣布将增大投资印度移动网络，和黄的行动得到了诺基亚的支持，诺基亚将协助提升和黄在印度9个邦经营的GSM移动电讯网络。最近还有报道说，在欧洲无线通讯业领军的Vodafone公司也在印度各地寻找商机。
“印度有巨大的机会。我们一直与所有的印度主要运营商进行密切的合作，向他们提供数据包通信设备。未来5年是印度建立其IP基础设施的时间。”思科高级副总裁Jayshree Ullal说。
而就在2月4日，印度放宽电信投资限制的政策公布仅仅2天后，和记电讯就迅速做出了反应，宣布将重组在印度的电讯业务，认为“这样可以更有利于申请贷款及股市融资。”分析人士认为，和记电讯此举是为今年其印度电讯业务的上市铺路。
麦肯锡公司的Venkataraman承认，最近他们不停地接到国际上各大电信服务商询问印度市场情况的电话。印度电信竞争的激烈程度，使这些业内巨头感到吃惊，尽管如此，“他们依然对这个市场充满兴趣”。
投资前景仍未可知
在银河证券分析师王国平看来，“这一政策的出台，使外资进入动力大大增强，从长期来看，对印度电信市场大有益处。”然而他在接受《全球财经观察》采访时，又表现了另外一层担忧，“不过就民族情绪而言，可能很难接受，还有国家安全问题也比较敏感。”
放宽外资准入政策给辛格政府带来的并不都是好消息。2月3日，联合政府中的左翼政党发表声明，认为此举“给国家安全带来了严重的威胁”，反对政府大幅度将国家核心经济领域向外资开放。
“其实还涉及到另外一个问题，就是未必能真正吸引大量外资进入。”张薇认为，通过多极持股、间接持股，外国公司这些年实际上已经享有超过49%的投资权，法律要做的只是把这一比例正式确定下来，以便进行有效管理。“已进入的外资可能会追加投资，而未投资的则不会轻易进入。这主要是出于两方面原因：其一、印度电信市场虽然前景广阔，但资费便宜，盈利水平低，竞争激烈。其二、对欧美电信运营商来说，本土市场上3G泡沫带来的债务负担还在消化，在国际市场则采取收缩政策，很难大规模投资。”
就目前而言，印度政府已经发放了71张运营牌照，这是全球任何一个其他国家难以想象的，而开放之下印度电信业竞争的激烈程度，也在全球其他地区极为罕见。“竞争可能会把每个运营商拖入相当残酷的价格战之中。”Yankee Group分析师Shiv Putcha说。
随着印度电信业高歌猛进，它是否会在吸引外资上与中国展开激烈竞争，也成为业界关注的问题。汇丰银行控股公司印度分公司投资主管Suresh Goyal说，“在印度电信业，外国资产只有20亿美元，这一数字与中国电信企业筹集到的200亿美元相比还偏低，但是印度的商业模式上占有优势，现在已经做好了吸引更多投资的准备。”
但中国国内大多数分析师对此表示乐观，国信证券分析师张贞卓的观点很具普遍性：“中印两国电信业走了两条不同的发展道路，中国是先上规模，再在发展过程中打破垄断引入竞争，而印度则从1990年代初发展初期，就向私企和外资开放固话和移动业务，然后再进行发展，况且中国电信业本身就在做大做强，要走出国门，所以在吸引外资上不会造成很大冲击。”
“国际资本流动取决于多重因素，东道国市场潜力以及投资环境是最重要的变量，政府经济政策属于后者。从发展趋势看，印度在今后若干年都会与中国在全球范围内争夺经济资源，高科技产业领域同样如此。但从近期看，我们无需过于担心该政策对外资流入的替代和挤出效应。”信产部电信研究院通信政策研究所所长陈金桥对《全球财经观察》表示。
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编辑：姜白
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