美国学者对人民币不满 抛出人民币升值15%怪论

　　1月29日，在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛2005年年会举办的题为“把握中国经济的关键点”的中国专场会议上，中国人民银行副行长李若谷重申了中国汇率体制的原则立场和改革目标，即既保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，同时积极进行改革，进一步完善人民币汇率形成机制，逐步实现更加灵活的汇率机制。对此，美国摩根士丹利公司首席经济学家斯蒂芬.罗奇也明确指出，人民币升值并不能解决美国的双赤字问题，西方国家不应在此问题上对中国施加压力。与会的众多经济学家也表达了与罗奇类似的观点。

　　人民币是否升值是关乎中国经济命运的重大事件，但是，一些美国学者一味以美国利益为出发点、不考虑变动人民币汇率对中国和世界经济将产生诸多连带影响的夸张言论显然过于轻率。在这点上，美国企业研究所研究员德斯蒙德.拉赫曼的言论很有代表性，本报刊登的对其采访内容或许有助于读者对此类观点进行甄别。

　　国际先驱导报记者 章舒伢 报道

　　2005年1月19日，美国智库，企业研究所研究员德斯蒙德.拉赫曼博士在企业研究所的网站上发表了《中国的困惑》一文，对中国的人民币汇率政策多有指摘。此前在1月10日，他刚主持了美国企业研究所的“中国和全球经济复苏”报告会。

　　德斯蒙德.拉赫曼毕业于英国剑桥大学，自上个世纪70年代后的30多年曾长期在IMF(国际货币基金组织)相关部门担任经济学家和部门主任。德斯蒙德.拉赫曼主要对包括中国在内的所谓“新兴经济体”的研究。他曾多次接受美国媒体采访，抨击中国政府在人民币汇率政策上“无动于衷”。1月24日，《国际先驱导报》记者对德斯蒙德.拉赫曼进行了采访。

　　为何只对人民币不满

　　《国际先驱导报》：你似乎对布什政府在催促中国改变货币政策上的外交行动并不十分满意？

　　德斯蒙德.拉赫曼：布什政府对中国的货币政策采取了外交行动。这在方向上是正确的，必须继续进行。但是，迄今，成效可以说是令人失望的。中国政府认识到一个有弹性的汇率是中国汇率政策追求的一个长期目标。然而，中国政府却没有给出一个达到目标或它们计划使货币变得更有弹性的路径的时间表。

　　《国际先驱导报》：在多大程度的汇率调节上，你会觉得一个政府在“操纵汇率”？你认为日本在“操纵日元”吗，美元相对于欧元的跌势是否已经伤害了欧洲经济呢？

　　德斯蒙德.拉赫曼：一个国家如果涉嫌单方面地、在非常大程度上进行外汇干预，以便于人为地使其货币变得非常便宜，就可以被认定为是在操纵汇率。中国的中央银行如今每年买进1500亿美元抑制人民币的升值。如果中国的外汇储备很低，这样大规模的外汇干预是可以理解的。但是，中国如今拥有超过5000亿美元的外汇储备，或者说拥有相当于10个月的进口货物与服务所需外汇。

　　中国不是唯一操纵汇率的国家。日本也间歇性地进行类似(中国的)举动，比如，在去年一二月份，日本银行买进了1400亿美元以避免日元升值。其他亚洲货币也存在干预汇市以保持较低币值的行为。但是，人们必须认识到，在最近，日本银行已经允许日元对美元升值约10%。

　　为人民币的片面考虑

　　《国际先驱导报》：你曾说过，有弹性的人民币汇率“不只对美国有利，也符合中国自己的长期利益”。能具体地解释一下吗？

　　德斯蒙德.拉赫曼：如果中国依然人为地保持人民币的低币值以促进它的出口，这将使美国和欧洲(国家的政府)不得不面临来自那些就业流失到中国的产业的保护主义压力。人们可能会认为，中国有太多的利益必须在自由的国际贸易中得到满足，中国在每个保持开放的市场上都拥有利益。因此人们也认定，中国在汇率政策上无所作为只是在保护中国自己的利益，因为从外部分析来看，这是中国在获取一个不公平的竞争优势。

　　第二，保持人民币低币值导致的巨大贸易盈余迫使中国中央银行以大量人民币结汇。这将造成货币(人民币)的过度投放，从而产生通货膨胀的压力。允许人民币升值有助于中央银行处理经济过热和消除通货膨胀。许多其他货币的经验表明，中央银行“禁锢”它发行的货币、购买美元以死守汇率的做法正变得越来越困难，且代价不菲。

　　如有必要，浮动汇率允许中国中央银行更自由地使用利率政策。在某种程度上，这对中国来说也更合适。现在，人民币对美元的固定汇率迫使中国的中央银行跟随美国的货币政策。这对中国来说也不合适。

　　最后，中国使用其大量国内储蓄进行国内投资和消费，而不是用来资助美国的经常帐户赤字，这是一个更协调的措施，更符合中国的长远利益。现在，中国的做法是放弃将其财力用于国内经济，而使美国超支消费。

　　《国际先驱导报》：你认为中国汇率的现状在满足其国内短期就业需求方面有什么作用？

　　德斯蒙德.拉赫曼：中国汇率政策的现状在短期内对中国的就业有利。但是，如果这造成在中国的主要贸易伙伴内出现严重的保护主义政策，反而会对中国长期的就业增长前景造成很大损害。

　　要各国允许美元贬值

　　《国际先驱导报》：如果中国重估人民币币值，你认为就解决了“美国1/4的贸易赤字”。但也有分析认为，事实可能是中国对美出口的竞争优势会被其他国家获得，而美国贸易赤字只是换了个来源而已，甚至还可能升高。你怎么看待这个说法？

　　德斯蒙德.拉赫曼：在展望中国的重估币值对于美国解决经常帐户赤字问题的贡献时，人们必须了解，中国只是众多赖以解决该问题的许多国家之一。基本的一点是，单从贸易角度出发，美国经常帐户赤字的解决需要美元进一步贬值15%到20%。要在不致破坏世界经济的前提下进行美元贬值，只有在美国主要贸易对象广泛参与、同意其货币对美元升值的情况下才能达到。

　　人民币的小幅升值(比如说5个百分点)对于解决美国经常帐户赤字问题帮助不大。但，如果是人民币15%的升值将(对解决此问题)非常有益，尤其，如果这还伴随着包括日本在内的亚洲其他国家货币的类似幅度的升值。

　　《国际先驱导报》：其他国家会跟着中国行事吗？

　　德斯蒙德.拉赫曼：如果中国重估币值，其他亚洲国家在重估它们的币值时很可能就不会有什么压力了，因为它们没有了关于对中国出口失去竞争力的担心。