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合并将整合Exelon核能电力和P.S.E.&G能源传输的优势
谭雪莱 NBD报道
据《华尔街日报》报道，美国Exelon核电力公司20日宣布，已与位于新泽西州的同类公司P.S.E.&G达成收购协议。前者将以120亿美元收购后者的上市股票，此项交易将缔造
美国规模最大的一家公共事业类控股公司。
新公司的名字定为电力煤气公司，将雇2.5万名员工，为伊利诺伊、宾夕法尼亚、新泽西3州的700万电力用户以及200万煤气用户提供服务，预计年收入将超过260亿美元。两家公司在一份联合声明中称，Exelon还同意替P.S.E.&G承担140亿美元的债务。
Exelon公司董事长约翰.罗伊将担任新公司的总裁兼首席执行官。P.S.E.&G公司董事长詹姆斯.弗兰德在2007年春季退休前将担任新公司非执行性的董事长。
罗伊在接受采访时说，两家公司在资产、地理位置和经营战略方面具有互补性，此前也建立了合作关系，因此这次合并也是水到渠成的事。弗兰德也认为，合并将有利于把Exelon在核能发电领域的领导地位与P.S.E.&G在能源传输和经营方面的优势结合起来，形成优势互补。
目前收购方案要获得公司股东以及有关管理部门的许可预计需要12至15个月的时间。但按之前两家公司签订的一份服务协议安排，从明年1月17日起，P.S.E.&G的两家核电厂将由Exelon接受经营。
罗伊还称，预计在2006年，通过节约开销和开发新项目等渠道，Exelon将从这笔收购中获利4亿美元，而这一数字到2007年还有望上升至5亿美元。
在获悉收购消息之后，国际评级机构标准普尔把Ex-elon的公司信用评级定为“A-”，把P.S.E.&G.的公司信用评级定为“BBB”。这暗示着前者的前景展望为负面，而后者则尚待观察，目前这两家公司都被列入信贷观察名单。
标准普尔称，调整Exelon评级是出于对合并后该公司几个附属子公司经营状况的担心，而收购也会增加“财政和经营方面的风险”。
但该机构承认，作为美国最大的核电公司，Exelon确实经营有方，并且在过去几年内一直保持着零事故的记录。标准普尔希望，凭借Exelon的经验，将来新公司的核电部门无论是在经济规模上，还是经营规范上都能得以升级。
尽管Exelon享有独一无二的良好声誉，但行业分析师对P.S.E.&G.母公司美国公共服务企业集团的评价则不怎么高。以今年的一个例子来说，该公司在新泽西西南塞林市的一家发电厂就曾因管理混乱和工厂疏于保养而备受争议。
有资料显示，美国公用事业领域最近的一笔大型并购发生在2000年6月，当时是美国电力公司以122亿美元天价买下了中部及西南部能源公司。
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