印度上演政治秀 收购尤科斯深入俄罗斯能源市场

　　和讯网-《财经时报》特供

　　通过成功挂靠俄气公司这个大卖家，印度公司“购得”的是深入俄罗斯能源市场的行业资本和良好合作关系

　　梁强

　　在俄罗斯、印度加紧能源合作的背景下，俄天然气工业股份公司(俄气公司)董事会主席米列尔，在俄罗斯总统普京本月初对印度进行正式国事访问时作为主要成员随行，看起来就顺理成章。毕竟，普京此行的一个重要目的是要和印度签订一个30亿美元的能源合作协议，而俄气公司正是这一协议的具体承担者。不过敏感的俄媒体还是嗅出了一些不同：兼任俄能源部副部长的米列尔在代表团内的排名竟然超过了分管能源事务的俄联邦政府副总理茹科夫。在与印度石油和天然气部长的正式会晤中，米列尔作为俄方主要代表参加，而他的行政上司茹科夫却不在场。

　　国际能源界的惊讶

　　茹科夫自己回答了这个疑问。到达德里的第二天，在俄罗斯代表团的第一次新闻发布会上，他宣布，在前一天举行的俄罗斯代表团和印度石油和天然气部长会晤中，普京已正式表态支持印度公司参与竞拍尤科斯公司的核心资产尤甘斯克石油公司。

　　茹科夫称，俄罗斯总统就印度石油和天然气部长有关印度公司进入到俄罗斯石油市场的问题的回答是这样的：“我们希望在对这个公司的拍卖上最大程度地做到公开化，任何希望参与到这一进程中的公司都可以加入到拍卖中去。”

　　这是俄罗斯联邦财产基金会11月19日宣布接受竞拍者对尤甘斯克的竞拍申请后，俄官方首次对外国石油公司参与尤甘斯克竞拍表示的明确支持，也证实了俄媒体对米列尔此行的猜测。媒体认为，俄气公司董事长此次赴印的主要任务就是与印度国有的印度石油天然气公司就其参与竞拍尤甘斯克进行协商，并达成一个具体的协议和备忘录，而这一过程，俄副总理显然不便参与。

　　在俄宣布将对尤甘斯克的股份公开拍卖后，包括美、英、中在内的一些世界能源巨头都表示了兴趣，但面对俄气公司这个有着深厚政府背景的强大对手，还没有一家公司明确表示要参与竞拍尤甘斯克。直到11月27日，印度石油天然气公司主席苏比尔.拉哈宣布该公司准备与印度另一能源巨头印度石油公司组建联合公司收购尤甘斯克，这次拍卖才出现了第一位现实投标者。而更让国际能源界感到惊讶的是，在多国能源巨头竞购尤甘斯克的意向遭到俄政府的婉拒后，在业内毫不起眼的印度石油天然气公司的竞购声明却得到了普京的亲口允诺，而且这中间的间隔不过短短一周。

　　政治秀

　　俄气公司的一位高级顾问透露，印度石油天然气公司实际上既没有独立收购尤甘斯克的想法，也没有这样的能力，只是由于俄罗斯政府不希望出现俄气公司唱独角戏的局面，因此它才被允许和印度石油天然气公司进行接触，后者以独立竞拍者身份参加拍卖，俄气公司则出面帮助其购得尤甘斯克的部分股份，比如20%左右，但俄气公司将对这些股份具有实际处置权。

　　事实上，苏比尔.拉哈以前就表示过，如果尤科斯的股份被允许分割出售的话，该公司将会考虑竞拍的可能性，但整体收购，无论是在财政上还是在组织上风险都太大。

　　因此，如果12月19日印度公司出现在尤甘斯克的拍卖会场上，这只能说是俄、印双方的一次典型的政府行为。俄气公司和印度石油天然气公司都具有非常明显的政府背景：俄气公司在今年9月14日以股票置换由俄政府100%控股的俄罗斯石油公司的全部资产后，俄政府在俄气公司所持股份已超过50%，成为公司的第一大股东；印度石油天然气公司的国有股比例更高，政府直接控股达74.14%，此外还有9.61%的股份掌握在印度石油公司手中，而后者82.03%的股份是国有股。

　　尤科斯的主要大股东梅特纳普投资集团在俄罗斯做出拍卖尤甘斯克的决定后已经宣布，如果尤甘斯克最终被公开出售的话，它将对主持拍卖行动的俄政府提出诉讼，而所有最终购得尤甘斯克股份的公司也将作为连带被告被送上国际仲裁法庭。

　　为了避免与俄气公司发生冲突，许多在俄罗斯能源市场有一定根基的外国公司都主动将目光转向了尤科斯公司的其他资产。德国E.ON公司对占尤科斯2%股份的天然气产业表示了兴趣，意大利Eni公司则公开表示不会直接竞购尤科斯的股份，如果可能的话，将从最终的夺标者手中进行二次收购。这样看来，印度石油天然气公司参与尤甘斯克的竞拍实际上是另一种形式的二次收购，虽然它可能实际上什么实利也得不到，但通过成功挂靠俄气公司这个大卖家，印度公司“购得”的是其深入俄罗斯能源市场的行业资本和良好的合作关系。

　　俄气公司新闻发言人斯捷帕年科本月9日宣布，俄气公司下属的天然气石油工业公司已正式向俄罗斯联邦财产基金会递交申请，将竞拍尤甘斯克76.79%的股份。同日出版的英国《金融时报》也报道称，已有6家国际投资银行准备向俄气公司提供总额为100亿欧元的巨额信贷资金，以帮助它成功购得尤甘斯克。这6家银行分别是德国德意志银行(Deutsche Bank)、荷兰银行(ABN Amro)、法国巴黎银行(BNP Paribas)、法国Calyon银行、德国德累斯顿银行股份公司(Dresdner Kleinwort Wasserstein)以及美国JP摩根银行(JP Morgan)。

　　根据俄联邦财产基金会的公告，实价在104亿至211亿美元的尤甘斯克起拍价为2467.5亿卢布，约为86.5亿美元。100亿欧元足够了。

　　寻求新的战略利益增长点

　　印度愿意上演这样一次政治秀当然也有自己的考虑。事实上，印度现在非常愿意与俄罗斯合作，不论是在战略上，还是在具体的项目上。

　　作为5月执政党更替后访问印度的第一位大国元首，普京此次访印受到了执政的国大党和在野的人民党的一致欢迎。尽管两党在印度的对外政策上一直有分歧，但此次两党领导人都以隆重的礼节欢迎了普京，并对俄、印关系予以了高度评价。

　　印度总理辛格表示，印度承认俄罗斯的市场经济国家地位，并保证支持俄罗斯加入世界贸易组织(WTO)。此外，印度还将加入俄罗斯研制的“格洛纳斯”全球卫星定位系统，以拯救因资金困难而陷入窘境的俄版“GPS”，使该系统能更快地投入商业使用。在信息安全领域，印度也表示将无偿提供版权和相关技术，并专门邀请普京前往高科技重镇班加罗尔访问一个大型软件公司。

　　作为回应，普京公开表示支持印度成为联合国安理会常任理事国，并特别指出，新的常任理事国也应该享有否决权。但印度希望的显然不仅仅是这一样，在传统的战略合作领域如核能、航空航天、军事等方面基本饱和的情况下，它要找到一个新的战略利益增长点，即希望俄罗斯成为确保印度能源安全的战略伙伴。

　　印度目前的日均石油消费量达200多万桶，年需求量为1.1亿吨，居世界第六位，但印度年产石油不超过3500万吨，因此每年2／3强的石油要从国外进口。过去两年间，其石油消费增幅更是以15%的速度增长。此外，印度天然气的需求每年也以300亿立方米的幅度增加，到2010年将达到1110亿立方米。美国能源部《2004年度国际能源展望》预测，到2025年，印度的能源需求将比目前翻一番。

　　为确保自己未来的石油安全，印度从上世纪90年代初就积极尝试走出去的能源发展战略，敦促国内石油企业到海外投资油气开采。在印度的能源战略地图上，非洲的苏丹，亚洲的缅甸、伊朗和俄罗斯远东以及中亚地区已经成为其第一批海外目标。1997年，印度石油天然气公司成功投资萨哈林1号油田，获得了该油田20%的股份，目前每年从中收益1.2亿美元，此次俄、印达成的30亿美元能源投资协议中的一半就是对以前这笔投资的继续。

　　印度石油和天然气部长艾亚尔今年11月访俄时曾恳切表示，希望俄罗斯能够在“印度独立的第二个50年里，保证我们的能源安全”。50年的条约很难签署，但眼前的合作却迫在眉睫。政治秀也好，二次收购也罢，印度人这次走到了前面，尽管没有捞到实利，他们却学到了如何与世界能源市场新沙皇打交道的潜规则。

　　这要比获得多大比例的股份更重要。

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