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唐勇
美国联邦储备委员会6月30日在华盛顿宣布，将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率提高0.25个百分点，即从1%提高到1.25%。这是美国4年来首次加息。此前，联邦基金利率已经在1%的水平上运行了1年，创造了46年以来的最低利率纪录。《纽约时报》就此发表文章认为，“美联储的加息决定正式宣告，美国前所未有的低利率时代已经进入尾声”。
给通胀浇点凉水
美国布鲁金斯学会高级研究员、曾长期供职美联储的经济学家罗伯特.所罗门博士在接受笔者的电话采访时说，美联储的加息决定对他来说“一点也不算是意外”。所罗门认为，由于加息幅度有限，预计不会对美国经济造成直接的重大影响，对世界经济的影响更加有限。正是因为早有心理准备，华尔街对加息消息反应比较平淡。加息决定宣布的当天，道—琼斯30种工业股票平均价格指数仅上涨了22.05点。
美联储主席格林斯潘从去年开始就一直在许多公开场合大造舆论，称“1%的利率水平太低，从长远来看是不可持续的”。美国舆论普遍认为，美联储在这个关键时刻提高利率，一个重要原因就是为了给初显苗头的通货膨胀浇点凉水。今年上半年美国经济复苏势头依然强劲，除个人消费和消费者信心指数不断上升以外，就业市场也开始恢复。美联储认为，在这一背景下，美国经济也开始面临越来越明显的通货膨胀的风险。据统计，除去价格波动性大的食品和能源价格外，美国的个人消费物价指数在今年头2个月增加了2%。日前公布的“芝加哥采购经理人指数”也显示，支付价格部分出现急剧上升，已涨至1980年以来的最高水平。
有人欢喜有人忧
20世纪90年代末以来，美国经济经历了一系列严峻挑战。首先是美国高科技泡沫破灭，紧跟着又发生了“9.11”恐怖袭击，接下来又是两场战争———阿富汗战争和伊拉克战争。面对这些惊涛骇浪，格林斯潘使出了他的“杀手锏”———减息。在过去3年半中，格林斯潘将美国短期利率连砍数刀，一直从6.5%砍到1%才罢手。减息举措对美国经济确实起到了“转危为安”的功效。
如今格林斯潘拉开加息序幕，可以说是有人欢喜有人忧。对提高利率最高兴的可能是美国总统布什。分析人士指出，美联储加息既可以抑制通货膨胀，又不会对美国国内经济增长产生立竿见影的负面效果，而总统大选还要等到11月，这对争取连任的布什来说无疑是个好消息。
《华尔街日报》的一篇文章指出，“加息标志着超低融资成本时代的结束”。的确，由于利率很低，贷款几乎是唾手可得，美国人疯狂消费，企业也是使劲贷款。美国的房地产市场更是火爆得不得了。而现在，美国人如果要贷款购房、买车或大量使用信用卡借债花钱，可能就不得不三思而后行了。
未来加息小步走
美联储的决策机构公开市场委员会成员6月30日一致投票赞成加息。他们同时还表示，眼下的加息将成为今后一系列加息的开端，不过他们承诺今后将“有节制”地逐步进行利率调整。那么，对“有节制”该作何解释呢？一些金融专家分析认为，这实际上是在安慰企业、消费者和投资者，美联储的利率在短期内不可能出现“大跃进”。实际上，美联储过去降息也不是狠砍一刀，今后加息也会“小步推进”，以避免造成金融动荡。
有专家分析认为，预计在今明两年，美联储将以每次0.25%的幅度逐步调高利率。到今年年底，利率有望接近2.25%。
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