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中新网6月18日电 随着日本经济复苏的进一步增强，日本长期利率开始呈现上升趋势。14日，日本债券市场10年期长期国债利率一度上升到1.855%，刷新3年零7个月以来的最新纪录。
中国《金融时报》今日载文称，利率的持续上扬无疑将会打击投资者的投资意向，加重债务负担，并有可能削弱日本经济复苏的势头。因此，目前利率上升的态势是否会持续
下去？是否会伴随着景气恢复而出现“良性利率上升”？企业和个人应该如何应对？这一系列疑问成为近期市场关注的焦点。日本财务大臣谷垣祯一试图通过“利率上升是经济复苏时的自然情况”的表述，来平息市场对利率上升的疑虑。或许是上述言论抚慰了债市，接下来的几天，利率出现小幅回落。
此间市场分析人士普遍认为，利率急速攀升的局面不会持续太久。
从制约利率持续上升的因素看，主要集中在以下三个方面：一是日本经济恢复的步伐虽然在进一步加快，但极有可能从2005年开始减速，日本经济步入自律复苏的轨道恐怕不会那幺一帆风顺。目前，个人消费比较明显的上升势头已经达到顶点，数字家电在经过一轮高峰后也将会呈现走弱趋势。今后一年内，利率走高的上限只能维持在2%左右。而如果日本经济开始减速，长期利率还有回落到1.2%的可能。二是日本银行对于解除宽松的货币政策一直持谨慎态度。近日利率上升步伐的加快，已经给市场带来一定压力。考虑到摆脱通货紧缩尚需要一定时间，日本银行总裁福井俊彦表示，今后将持续密切注意市场动向，避免引发市场混乱，并重申日本银行维持宽松货币政策的立场没有改变。日本银行政策委员会也表示，目前并不是解除宽松货币政策的最佳时机。摆脱通货紧缩需要日本经济的恢复能够具有持久性，而实施宽松的货币政策是必不可少的前提条件。三是日本有关方面正在均衡考虑启动汇率、股市、债市相互牵制的机能。与去年利率急剧上升时的情形相比，目前市场的反应算是相对平静。
从目前利率上升对日本经济的负面影响看，应该说影响是十分轻微的。尽管利率上升对企业设备投资会造成一定程度的负面冲击，但大多数企业只在流动资金范围内进行设备投资，很少有企业在借到资金后再进行设备投资。即使住房贷款利率上升，但由于民间金融机构在贷款方面竞争激烈，因而不会马上形成新的贷款利率。日本的个人消费并没有达到像美国那样对于利率的高敏感度。
受长期利率上升影响最大的恐怕是日本的国家财政。如果长期利率持续上升的话，用于国债方面的费用将会大大增加，日本政府将不得不靠扩大发行国债来进行利息支付。(马玉安)
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