18日国际财经媒体头条 分析师预测美国升息在即

　　《彭博资讯》：伊拉克临管会轮值主席被炸身亡，美元下跌

　　(Dollar Drops After Al-Jazeera Says Iraqi Council Leader Killed)　　

　　在伊拉克临管会轮值主席萨利姆(Izzedine Salim)被炸身亡的消息传出后，美元兑16种主要货币的汇率中的12种货币汇率出现下跌。

　　因英国首相布莱尔在访问土耳其前夕，伊斯坦布尔等四处的汇丰银行分行发生爆炸案，今日早晨美元兑欧元和瑞士法郎已在下跌。英国是美国攻打伊拉克最坚定的盟友。

　　外汇分析师Michael Klawitter认为这些事件是对布什政府的考验，应对今天美元下跌负有主要责任。截稿前欧元兑美元从上周五收市的1.1866升至1.2023。

　　《华尔街日报》：

　　1.中国人寿未能满足西方的公司信息披露要求

　　(China Life Didn't Meet Western Disclosure Standards)　　

　　据悉，中国最大的寿险公司中国人寿去年12月在纽交所上市时，未披露中国政府正在对其进行审计。

　　审计部门于一月中旬给中国人寿的母公司一份审计报告指出，该公司存在大量违规情况，但是中国人寿也未将此事披露。

　　中国人寿事件表明中国公司在海外上市时往往不能遵守西方对公司披露制订的条例。其他公司也有类似情况。如上海中芯国际今年3月在美国即将上市前才宣称自己还需要更多的融资。

　　2.电视广告业复苏减慢

　　(Growth Rate for Television Advertising Slowing)　　

　　据行业人士透露，美国主流电视广告收入的增速在减慢，因公司更多的关注于有线电视以及其他展示产品的渠道，同时视频游戏以及互联网把观众从电视前吸引走。

　　宝洁公司(Procter & Gamble Co.)的全球营销主管Jim Stengel今年早些时候告诉一些媒体主管说，那些过于依赖主流媒体的品牌对顾客的影响力有可能逐渐减弱。

　　一些大型厂商表示正减少电视广告投入，把资金转向其他地方。据预测，今年美国电视广告金额可能仅增加3%，而去年增加了13%。

　　《纽约时报》：分析师们预测升息在即

　　(Some Analysts Salute Markets for Already Raising Rates)　　

　　现在距美联储首次升高利率可能不足6周时间了，但是更多的分析师担心也许已经等待了太长的时间。

　　升息压力在过去一个月内增加，联邦政府报告称，4月份就业人数连续第二个月大幅增加，物价也是连续两个月快速攀升。

　　商品价格已于去年出现大涨，上周五6月份交货的原油价格也升到41.38美元。很多工业原材料的价格达到了自1970年后期以来的最高位。

　　投资公司Griffin, Kubik, Stephens & Thompson的首席经济学家Brian Wesbury认为，联储现在升息已显稍迟，他们本应在去年升息。

　　经济学家发现根据历史记录，美国联邦基金利率的平均水平比通货膨胀率要高出2.7个百分点。如果今年通胀率达到2%，那么意味着该基准利率可能需达到接近5%，比现在实际的1%可要高出很多。尽管格林斯潘一干人表示他们不会过早升息，但是经济学家提醒市场如果未来物价上涨加速，联储会面临压力。

　　《华盛顿邮报》：印度：因证券市场暴跌而暂停交易

　　(Indian Markets Tumble, Trade Halted)　　

　　印度的证券市场在周一几乎变成为自由落体下落，处于对新上台的国大党将会减缓私有化的进程表示担心，投资者疯狂抛售股票，由此毁灭了400亿美元的市值。

　　在孟买证券交易所(Bombay Stock Exchange)和国家证券交易所(National Stock Exchange)出现基准股票指数分别下跌了15.5%和17.5%之后，两交易所暂停股票交易。这是两交易所出现有史以来最大的单日跌幅，跌至去年9月份以来的最低点。卢比对美元的汇率下跌0.8%，因投资者担心外国投资者将减缓在印度的投资。债市同样出现了跌势。

　　在印度共产党周一决定不参加索妮亚-甘地(Sonia Gandhi)的国大党领导的联合政府，而仅仅从政府外围给予支持后，更加剧了投资者对新政府未来稳定性的担忧。

　　《洛杉矶时报》：美制造业数据将趋好

　　(Upbeat Manufacturing Data Expected From Fed)　　

　　美国经济自2001年11月结束衰退以来，一直步履蹒跚的制造业正开始大步回升；预计本周内美联储的两个地区分行将公布各自地区制造业的情况。

　　基于彭博咨询机构(Bloomberg News)最近调查后得出的预测中值结果，纽约分行反映纽约州5月制造业的指数将会升至34.5，这是该地区制造业指数连续13个月出现增长。4月该指数为36.05，而二月曾创下42.05的近期记录。费城地区的制造业指数可能会是持续第12个月增长。

　　企业在去年因降低成本而削减库存，现正被迫追加订单增加库存以满足自己客户的需求。美商务部上周五公布，国内制造、批发和零售商在3月的销售增长了2.9%，库存增长了0.7%；库存与销售之比跌至1.3月的供货水平，是有史以来的最低点。

　　据美联储上周公布的报告，美制造企业上月生产比去年同期增长了5.1%，这是自2000年7月以来年度同比最大的增幅。商务部报告，美国在3月的出口因美元疲软而攀升至创记录的947亿美元。

　　《金融时报》：SEC将限制目的不纯的复杂金融工具

　　(SEC leads assaults on 'structured finance')　　

　　美证券监管机构正采取行动以控制华尔街出售十分复杂的金融工具，这些工具曾被用于抹平盈利问题，或用于避税。

　　美证交会(SEC)和数个银行监管机构周五公布了，将迫使投资银行对所谓的"特定融资"(structured finance)交易活动执行更严格管理的新建议。这些建议的管理规定将使投资银行在业务活动中难以再钻的法律法规漏洞。参议院调查委员会中的民主党人参议员Carl Levin在研究安然丑闻之后，于2003年初就要求设立这类监管复杂金融工具交易的法律法规。

　　所谓的特定融资产品(structured financial products)是一个为企业提供筹资的创新方法，这些交易事项不出现在企业的资产负债表内。有时它还可以起到隔离与商业冒险有关的财务风险的作用。但一些利欲熏心的投资银行发明了极度复杂的，钻法律和税收漏洞的交易方法，以图抹平它们客户报表中的问题。

　　《路透财经》：

　　1.日本央行对利率上涨保持警觉

　　(BOJ wary of interest rate spike, policy seen held)　　

　　在日本经济状况出现改善之际，日央行不断增加对防止利率上涨的关注。分析师们预计，央行在计划平缓脱离当前政策框架之前，仍会将当前货币政策保持一断时间。

　　日央行将于周三举行2天的政策讨论会议，分析师们严密关注任何政策长期方向上的线索，并预计其不会出现马上变化。据信，会议的决策将于周四公布，之后将公布日央行的月度经济报告，最后是行长福井俊彦(Toshihiko Fukui)举行的新闻发布会。

　　业界人士认为政策不会马上变化。他们对央行如何看待风险和评价风险大小很感兴趣。日央行近期曾预测，通缩会在来年的经济增长中退却，这支持了业界预期的政策变化可能会早于预料的时间。

　　2.日本经常项目盈余继续扩大

　　(Japan c/account surplus widens, 03/04 a record)　　

　　日本2003-2004财政年度内经常项目盈余创下新记录，今年3月的盈余已是该国出现连续9个月的盈余增长，由此显现了日本对亚洲地区出口强劲势头，以助该国的经济复苏。

　　据日本财政部周一公布数据，截止今年3月底的上个财年，日本经常项目盈余达到了创记录的17.27万亿日元(1510亿美元)，较上年增长了29%。日本对亚洲，特别是对中国的强劲的高科技产品，如平面电视、DVD和数码相机，以及钢材的出口带动了日本经济广泛复苏，令2003-2004财年的进出口创下新记录。出口增长6.5%，达53.37万亿日元；进口增长4.1%，达40.01万亿日元。

　　美国仍是日本最大的贸易伙伴，对美出口占到了日本出口的四分之一；但在对亚洲和欧盟国家出口增长时，对美销售出现下降。中国是日本出口产品最多的国家，占到了去年出口总量的20%，而美国的比例为15%。

　　3.哈尔滨啤酒就遭敌意收购聘请独立金融顾问

　　(Harbin Brewery names CLSA, Somerley as advisers)　　

　　中国第四大啤酒酿造企业，哈尔滨啤酒集团(Harbin BrewerypuorgLtd)周一称，公司已经聘请CLSA Equity Capital Markets Ltd和Somerley Ltd，对英国酿酒企业SABMiller的5.53亿美元标价的敌意收购进行咨询。

　　哈尔滨啤酒在声明中称，它已聘请独立金融顾问CLSA Equity Capital Markets Ltd和Somerley Ltd，就此收购进行咨询。位于伦敦的SABMiller公司已持有哈尔滨啤酒29.4%的股份，在其听说竞争对手美国的Anheuser-Busch正着手要购买哈尔滨啤酒29%股份后抛出了这份敌意收购计划。Anheuser-Busch仍在等待着哈尔滨市政府的批准。目前不清楚酿造百威啤酒(Budweiser beer)的Anheuser-Busch究竟是否会针对对手抛出自己的收购计划。

　　周一哈尔滨啤酒股价开盘后即跌2.08%，至每股4.7港元。在敌意收购计划公布后，公司股价曾一度窜升45%以上。

　　《今日美国财经报道》：

　　1.Google因首发股票形式特殊而遭非议

　　(Google IPO's two classes of stock raise questions)　　

　　当互联网搜索引擎巨人Google正接近人们热盼的首次股票发行(initial public offering，IPO，首发)时，潜在投资者的头脑中对发股形式提出了问题。

　　具有打破陈习和创新声誉的Google，打算通过一种称之为荷兰招标拍卖方式(也称"拍卖者自动落价方式"，Dutch auction)打破发行股票来传统。这意味着中小投资者和规模巨大的基金公司具有同样平等的申购股票机会。但公司在发行股票类别上引起公司治理结构专家们的愤慨。公司创建人Larry Page、Sergey Brin和CEO Eric Schmidt将获得具有10倍于普通股的超级表决权股票。公司还毫无顾忌的争辩，这样的做法会使公司免遭短期季度盈利的压力。

　　但股东权利维护者们称这种两个层级的股权体系并非有益。一些基金管理公司在私下对此做法批评更甚。由哈佛大学学者Paul Gompers和Joy Ishii，以及沃顿商学院的Andrew Metrick在分析了过去10年间的1500家企业后其中发现，发行两个层级股票的企业倾向于较少向外投资，导致较低的销售和企业价值增长。

　　2.美国内争论对加拿大处方药高度依赖

　　(U.S. drug needs would overwhelm Canada)　　

　　加拿大自1999年以来出口处方药品翻倍，这个时期也正是美国人大量从邻国购买药品时期。如果美国法律允许市场开更大的口子，加拿大很可能难以满足需求。

　　以上结论是德州大学奥斯丁分校研究人员应两位国会议员请求，利用美加两国政府提供的大量数据研究后得出的结论。该报告试图对美国人对加拿大药品的巨大需求给美国带来的潜在影响进行量化分析，还可能进一步激化有关向加拿大的药品开放美国边境的讨论。

　　该报告发现：如果所有的美国人都从加拿大购买处方药，加国的库存将会在38天内告罄；如果一半美国老年人从加拿大买药，加拿大药品供给将增长2.5倍。

　　对进口药品持批评态度的人士可能会利用该报告的结论质询有关机构，美国将如何确保来自世界各地的药品能满足美国的质量标准。美食品和药品管理局(FDA)称其无法确保那些它无法监查的企业的药品安全。

　　《读卖新闻》：高档品牌重视日本国内市场

　　(Luxury brands focusing on own stores)　　

　　主要的高档品牌厂家正在日本东京的繁华商业街上开设旗舰商店，以此来提升日本国内市场的战略地位。

　　这些商店给顾客设计最豪奢的服饰等，并确保每件产品尽可能美仑美幻。高档品牌已经注意到增加自有品牌商店作为招牌的重要性。

　　Yano研究机构的研究结果发现，近几年豪奢服饰及饰品市场停滞不前。高档品牌正着手采取更有竞争力的步骤以赢得客户。该机构的研究主管Noboru Ikeuchi认为，"要赢得忠实客户，位于主干大街上的旗舰商店的作用会日益增强。"

　　(春秋)