国际货币基金组织面临新挑战 将扮演更宽泛角色 | |||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
http://finance.sina.com.cn 2004年05月08日 11:36 中国新闻网 | |||||||||
罗德里戈-拉托本周二当选国际货币基金组织(IMF)新总裁,这是就该组织未来的角色提出一些根本性问题的好时机。许多年来,人们理所当然地认为,它的职能不外乎救助陷入金融困境、或者需要发展资金的个别国家。但是,其职能还有一个更广泛的概念,依照这个概念,该组织将充当全球整个金融系统的守护者。 就向较贫困国家提供发展资金而言,国际货币基金组织与其援助对象间一对一的关
汇率方面也需要采取类似措施,因为汇率其实是一种双向关系,发生在一个国家同与之存在贸易和金融往来的国家之间。认为一个汇率状况脆弱的国家只要遵循健全的内部政策,就能凭自身力量获得解救,这种想法永远都是不现实的。当出现危机时,国际货币基金组织就前来解救,但它应当在危机发生前更有作为,以维持汇率稳定。 汇率稳定最直接的威胁是美元的态势。目前,弥补美国国际收支经常项目巨额赤字的资金,依靠源源不断的外国投资流入,以及其它国家建立的以美元形式持有的外汇储备。美国股市或者对美元的信心出现任何突然下降,都可能引发美元币值和金融市场进一步双双猛跌。主要货币(尤其是欧元、英镑、日元和人民币)的负责人亟需与美国人一起,努力就重新调整美元币值达成协议,过去发生类似情形时便是如此。但这次的困难在于,由于日本和欧元区正在经受需求低迷的痛楚,它们希望看到本地货币贬值而不是升值,英国产业界也同样希望英镑贬值,即使英国央行不愿这样做。就我们目前所处的形势而言,存在一系列竞争性货币贬值的危险,这令人回想起上世纪30年代的情形。国际货币基金组织应当积极行动起来,力求达成一项协议,以防出现那种结局。 更根本的问题是,随着工业变得越来越全球化,自由浮动汇率已经不合时宜。除了各种危机造成的巨大损失外,汇率不稳定还使跨国公司难以合理规划自己的投资。 成立货币联盟是一个极端的解决方案,只适用于整合程度紧密的国家,如欧元区。我们应该考虑建立更加灵活的管理体系。普遍的模式应该是公开公布平价和波动区间。汇率可以进行(比如说)月度审核;任何变更都要通过细小的步骤进行;还可为此成立专门的稳定基金来进行自动干预。 向更为稳定的汇率体系迈进必须通过双重途径,一方面建立几个地区性体系,另一方面进行全球安排,来管理各体系间的汇率。首先,地区性体系可以包括:一个欧洲集团,管理欧元区和其他欧盟成员国之间的汇率;一个北美和拉美集团,集团内各国货币与美元之间维持有管理的、灵活的汇率关系;另外还有一个基于2001年货币互换协议《清迈协议》(Chiang Mai initiative)的亚洲集团。随后,这种三极体系必须受到国际货币基金组织的全球性安排,以便管理它们相互间的汇率。在这种体制下,国际货币基金组织将扮演更宽泛的角色,因而与该组织的创建使命更加吻合,这样一来,在管理国际汇率体制并确保其稳定性方面,该组织就将担负起更多的职责。 (稿件来源:英国金融时报) |