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雷小帆
-巨额财政赤字无法得到控制
-新增就业滞后于经济增长
-贸易逆差再创历史纪录
本周，国际金融市场关注的焦点依旧是美国经济问题。11日，美联储(FED)主席格林斯潘在国会发表讲话时指出，虽然美国经济已经转向更为强劲的增长，美联储仍对升息保持耐性。虽然展望未来，经济维持强劲增长的前景良好，但就目前的状况来看，就业、财政赤字和贸易逆差三大难题已经成为阻碍美国经济复苏的主要障碍。
-巨额财政赤字构成短期风险
美国政府无法使巨额赤字得到控制，构成经济复苏中的长期和短期潜在风险。尽管布什政府宣称今年财政赤字预期为5210亿美元，并已有计划在2009年之前将其削减一半，但格林斯潘预计美国目前处于纪录高点的联邦预算赤字仍有可能在相对较短的时间内发生问题。12日，美国财政部发布报告显示，美国2004年1月联邦预算赤字达13.9亿美元。
-就业问题成为经济复苏拦路虎
令人苦恼的就业问题一直以来成为美国经济复苏的拦路虎，在这个问题上，格林斯潘认为，生产效率提高使得美国经济能够在不增加很多人手的情况下增长，但新增就业如此滞后于经济增长“难得一见”。2004年1月，美国新增就业人数仅11.2万人，远低于预期的增长15万人。美国劳动部12日表示，2月7日当周，美国初领失业金人数意外增加6000人至36.3万人，而原预期该数字为下降至34.5万人。
-美元贬值未能改善贸易赤字
美国商务部周五公布,12月贸易逆差升至424.8亿美元，2003年贸易逆差为创纪录的4893.8亿美元，
超过了美元贬值对出口的提振作用。美国巨大的年度贸易逆差占其GDP总值的5%，在一这水平下，已经引发了美元长达两年的贬值走势却依旧不见逆差状况缩窄。
-低利率水平难以很快上调
此外，今年是美国的总统大选年，美国经济状况的好坏直接影响着布什的连任。因此，如何尽快克服经济复苏中的上述难题、保证开始复苏的美国经济全面增长已经刻不容缓。
为此格林斯潘在本周的国会讲话中特别强调，美元下滑对美国通胀的影响一直极小，由于海外出口商通过避险操作保护其获利，因此未给美国消费者带来价格上涨的影响。美元贬值应有助于缩减庞大的经常项目赤字。由此看来，美国当前仅为1%的利率水平不会很快上调。
-干预传言暂缓美元跌势
本周五，在美国公布了疲弱的贸易和消费信心后，欧元兑美元升至今年高点1.2890区域，而英镑兑美元更是达到11年新高1.8978美元。但随后市场传言一大型欧洲银行抛售了大约20亿欧元，此举造成了欧元兑美元汇率的一度回落，在不到半小时内欧元下跌了整整0.01美元。虽然市场也对欧洲央行(ECB)干预的传言深感不安，但交易商表示,这可能是对过去一周欧元兑美元涨势的小幅修正，下周将有大量数据出炉,应该是更新欧元部位的大好时机。
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