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螳螂捕蝉 黄雀在后?中国超德国 印度超中国?

http://finance.sina.com.cn 2004年02月01日 14:03 南方网

  中国经济近年来的趋势令全世界振奋,尤其是这个二十余年不衰的增长可谓得天独厚。据安联保险公司最近的一个调查报告,中国经济将于2014年超越德国。然而,世界上起飞的地区并非只有中国。花旗银行认为印度的机会更大,将来印度会超过中国。这不正应了中国那句老话:螳螂捕蝉,黄雀在后吗?

  螳螂捕蝉篇

  1月23日公布的安联保险集团报告认为,中国在今后10年里将能够保持高速发展。至2010年,尽管存在一系列的风险,中国的国内生产总值完全可能保持7-8%的年均发展速度。因此,中国将继续上升,“紧追”工业国。

  专家们估计,最迟到2014年,中国不仅国内生产总值将上升到世界第三位,而且由于外贸的成就,中国很快(用不着2014年)就将成为仅次于美国和德国的世界第三大贸易国。

  这个报告也指出,中国的经济发展“并非没有风险伴随”。中国经济体系中最薄弱的一环-中国的银行系统,随着中国加入世界贸易组织而面对着巨大的挑战。安联的国民经济专家们认为,清理中国的银行系统至少需要10年时间,也许这个清理过程会在中国国家债务大大上升的情况下展开。

  另一个大问题是中国房地产业的强力扩张。但由于中国政府已经采取了一些措施,专家们估计,这个危机也许不至于导致房地产价格的巨大泡沫。日本的例子已经表明,房地产价格泡沫的破裂会导致经济危机,日本至今还没有从这场危机中完全恢复过来。

  黄雀在后篇

  在争夺亚洲经济统治权的斗争中,印度又迈出了一步。Moody’s把给印度投资率的打分提高了。这个新的分数立即产生了影响,周末,印度股市指数Sensex一下子上升了4%。

  这么一来,在亚洲经济诸强的斗争中,印度又赢了一分。中国和印度都被视为未来的世界经济强国,都是吸引全球投资者的大磁场。2003年,外国在中国投资高达530亿美元,使中国继续雄居吸引外资榜之首。而印度在2003年吸收的外资数额为35亿美元。两者似乎还无法相比。

  然而,花旗银行的一个调查报告最近对这两个国家作了直接比较。结果是:印度的机会大于中国。几乎所有国际大银行都持同样的观点,理由也是相似的:与中国相比,印度有着更大的追赶潜力:人均收入,10年前两国还差不多,而现在印度的人均收入只相当于中国的一半。此外,投资者们期待着印度今年将提高改革的速度,因为今年印度有一系列重要的选举将进行。印度农业作出的贡献占国内生产总值的四分之一。如果今年天气帮忙,印度完全可以在追赶中国的路上又赶上一步。

  世界股票市场对印度的期望要大于对中国,去年如此,今年同样如此。JP Morgan估计印度股票指数Sensex今年内将上升15%,年底达6700点;UBS估计的增值更高达25%,年底达7240点。ABN Amro更进一步,估计年底将突破10000点,只须每年增长12%,到2008年就将达到10500点。ABN Amro的战略专家莫塔说:“这是1991年来平均的趋势。”然而,所有专家都指出,印度不适宜于短期效应者,只适宜于长期投资者。因为,在去年股票指数翻了一番之后,完全可能出现短期倒退的现象。但从长期看,增长是必定的。Union Investment的资金管理人霍尔策尔强调道:“印度是全世界从长期看最令人感兴趣的市场之一。”究竟谁是蝉谁是螳螂谁是黄雀德国和西方其它工业国也在进行改革。当然,在这些老牌工业国,搞一个改革,难度要大得多。如果西方工业国改革成功,那么它们也不是那么好追赶的。

  当然,中国的趋势是确定了的。风险也很大。但中国二十几年发展势头不衰这一事实表明,中国不是日本,也不是韩国,中国有一个大优势:地大。沿海发展了,内地还很落后。这种不均衡这种反差一直被世界上视为中国的大问题。这确实是大问题,但同时也是大优势,因为,要把中国全部引入工业国水平,那还需要很长的时间,在相当长时间里,始终有地方还落后着,还有“发展潜力”。

  然而,印度也很大,俄国也很大,还有巴西,印尼,这些肯定都是中国未来的竞争对手。尤其是印度,地方比中国小不了很多,而人口从长期看还会超过中国。人口的增长是个负担,累赘,但同时也是不断发展的潜力。

  自然现在中国还不需要为印度的追赶着急。等到需要着急的时候,关键恐怕反而是不能着急。那时反而是看谁能稳住了。无论中印,都有潜在的许多大风险,谁忽略了这些风险,那才是最危险的。80年代势头大好的巴西、阿根廷的后来的惨痛经验就说明了这一点。

  其实,谁是蝉谁是螳螂谁是黄雀这个问题并不那么重要。重要的是根据实际情况,把自己国家的经济搞上去。


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