日政府养老基金寻求投资多元化

　　[zhongwen.ft.com, 戴维•伊比森(David Ibison)东京、诺尔玛•科恩(Norma Cohen)伦敦联合报道]

　　日本政府养老金投资基金(GPIF)正进行商讨，以获准首次投资于对冲基金及其他替代性高收益投资工具。该基金是全球最大的公共养老基金管理公司，资产管理规模达3000亿美元。

　　了解商谈的官员表示，厚生劳动省下属特别小组委员会打算允许该基金改变其投资政策声明，以便其投资范围超越国内外股票及债券品种，向多元化发展。该小组委员会负责监管政府养老金投资基金。

　　上述举措将表明日本政府正式批准养老金基金增加投资选择，同时，一旦其他公共养老基金效仿，该举措将为它们扫清道路，使之有可能大规模将资金转投那些特殊工具。

　　而且，该举措还表明日本政府的态度已有重大转变。日本政府总是批评对冲基金削弱了国内股市，同时指责说，私人股本基金大肆收购并重组陷入困境的日本公司，获取短期利润。

　　据高盛(Goldman Sach)和咨询公司罗素投资管理(Russell Investment)进行的一项调查显示，在美国，捐赠基金向来是对冲基金最踊跃的投资者，平均有10%以上的资产投资于对冲基金。

　　美国的养老基金投资于特殊资产类别的平均权重是7.5%，而欧洲的养老基金往往不愿意投资于这类资产，包括对冲基金。

　　罗斯•奥特曼(Ros Altmann)是养老金经济学专家、伦敦经济学院理事之一。他表示，英国的养老基金投资对冲基金向来不积极，部分原因是，它们过于倚重偏好传统资产类别的投资顾问的意见。

　　“但很明显，养老基金应投资于对冲基金，使基金的回报多元化，”她说。

　　如果日本政府养老金投资基金对对冲基金的投资达到美国的平均水平，那么潜在投资额将达到225亿美元左右。

　　据业内专业人士的说法，迄今为止，日本投资于对冲基金的总额介于400亿至500亿美元之间，表明即使其他机构不效仿，单凭日本政府养老金投资基金，也有可能将日本的对冲基金投资额提高50%。

　　据日本央行(BOJ)的数据，日本投资信托机构持有的金融资产为43兆日元，而养老基金则持有87兆日元，保险公司持有350兆日元。

　　译者/江洁

　　来源：金融时报

　　金融时报全球经济报道

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