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背景新闻
俄罗斯两大石油巨头--尤科斯石油公司和西伯利亚石油公司终于在10月初履行了合二为一的法律手续，在俄罗斯排名第一、世界排名第四的新石油公司从此诞生。新公司尘埃甫定，其老板霍多尔科夫斯基又在筹划另一个重大举动--将新公司相当一部分股份出售给美国埃克森/美孚石油公司。就在文章即将付梓之际，俄罗斯传来霍多尔科夫斯基被捕的消息，“
投靠”美孚会不会成为一项新的“罪名”呢？
名义上，尤科斯石油公司和西伯利亚石油公司之间的交易属于合并性质，但事实上却是尤科斯石油公司将西伯利亚石油公司彻底吞并。在人们的心目中，新公司的老板仍然是继续留任董事长职务的霍多尔科夫斯基。
如果把俄罗斯石油产业看成一潭水，霍多尔科夫斯基就是一条永不安宁的鱼。尤科斯石油公司和西伯利亚石油公司合并的尘埃刚刚落定，霍多尔科夫斯基又在筹划另一个重大举动--将新公司相当一部分股份出售给美国埃克森/美孚石油公司。
合并的关键
20世纪90年代，俄罗斯经济秩序混乱。少数头脑精明的私人企业家利用私有化过程中的漏洞，在短短几年内就将俄罗斯石油领域给瓜分了，全国大部分石油企业从此落入私人之手，目前在俄罗斯排名前十位的石油公司里，只有一个中型企业属于国有，其余九个均为私人资本控制。在这些私人石油公司中，尤科斯石油公司和西伯利亚石油公司位居第二和第三位，尤科斯石油公司的霍多尔科夫斯基和西伯利亚石油公司的阿布拉莫维奇都是俄罗斯经济界举足轻重的头面人物。
今年春天，这两家公司对外宣布了合并计划，该计划当时并不被所有人看好，甚至有人坚信俄罗斯政府不会批准这个企业合并方案。尤科斯石油公司在西伯利亚地区很有势力，西伯利亚石油公司的油田大部分也在这个地区。合并计划的反对者据此认为，如果两公司合并成功，就意味着整个西伯利亚地区的石油开采和加工将置于一个私人公司的控制之下，国家应该从大局出发来看待这个问题，必要时可以借助反垄断法来制止这一有损于国家利益的“错误行为”。
而两家公司准备合并的时机似乎也不好，尤科斯石油公司大股东列别杰夫和公司负责保安的职员相继被抓，公司总部被最高检察院搜查。对此，尤科斯石油公司认为这些看似相互并不关联的事件，实际上却是俄罗斯强力部门一股势力故意找茬整尤科斯石油公司。按照俄罗斯有些媒体的说法，强力部门针对尤科斯石油公司采取行动的一个动因，是有人不愿看到尤科斯石油公司与西伯利亚石油公司之间的合并计划顺利完成。
但是，尤科斯石油公司毕竟不是一个普通企业，它在俄罗斯社会各界有一批势力强大的院外集团，俄罗斯国家杜马里有两个议员团常年接受尤科斯石油公司的资助，就是在俄罗斯政府内部，也有相当一部分高级官员与霍多尔科夫斯基保持良好的工作关系，替尤科斯石油公司说话。经济界分析人士认为，尤科斯石油公司与西伯利亚石油公司之所以能够冲破重重阻力实现合并，关键是普京总统没有反对它们的计划。
一个敏感问题
早在今年夏天，就在尤科斯石油公司与西伯利亚石油公司就合并的技术细节进行最后磋商的关键时刻，尤科斯石油公司已经开始和美国石油企业进行秘密接触。俄罗斯媒体报道说，尤科斯石油公司有意将本公司的部分股份出售给美国公司，但不论是尤科斯石油公司的发言人，还是霍多尔科夫斯基本人，都一直矢口否认有这种交易，直到不久以前，普京总统公开表露他对此事的态度，霍多尔科夫斯基才不得不适当修改对外口径，但他到现在都不愿说出这宗交易的具体细节。
那么，尤科斯石油公司为什么要出售股份，而且一定要把股份转让给美国公司呢？企业融资本是一件很平常的事情，霍多尔科夫斯基何以出言如此谨慎呢？普京总统对此到底是什么态度呢？
最近半年，尤科斯石油公司和俄罗斯某些强力部门的矛盾此起彼伏，其中有些案子已经涉及到私有化结果的合法性，这是那些靠投机钻空子发家的企业家最敏感的问题。普京就任俄罗斯总统以后，曾经就叶利钦时代的私有化结果和那些一夜之间聚敛亿万资产的资本家达成一个默契：俄当局不追究他们财产来源的合法性，这些大亨也要遵纪守法，老老实实地做生意，而且不能干预政治。
“尤科斯事件”发生以后，尤其是公司大股东列别杰夫因几年前的一起企业收购涉嫌违法被起诉，俄罗斯的富翁们就隐约感到当局要对几年前的私有化结果进行重新评价，如果当局真要这么做，他们都有可能遇到麻烦。霍多尔科夫斯基是俄罗斯最富有的人，个人资产高达81亿美元，他是俄罗斯私有化的典型受益者，尽管到目前为止还看不出尤科斯公司可能遭受致命打击，但他作为大企业的掌门人，不能不对可能发生的一切有所准备。对霍多尔科夫斯基来说，最可行、最保险的方法就是把公司的部分股份转让出去。
拉拢美国公司求安全
按照国际权威机构的评定，尤科斯石油公司是俄罗斯石油领域中管理水平最高、经济效益最好的企业，有意收购尤科斯股份的公司自然趋之若鹜。股份到底出让给谁，霍多尔科夫斯基自有他的打算，因为他出让股份并不单是为了转移风险，他要利用这个机会给自己和公司找到一个安全的港湾。
在霍多尔科夫斯基看来，符合他这两个条件的非美国公司莫属。霍多尔科夫斯基与美国政府关系很好，美国政界有不少人把他当成俄罗斯实现民主和自由经济的希望，霍多尔科夫斯基到美国访问，受到的礼遇非一般企业家能比，“尤科斯事件”发生以后，美国大使亲自出面要求俄罗斯官方做出解释。
按照霍多尔科夫斯基的想法，一旦美国企业加盟尤科斯石油公司，他的风险系数大大降低，俄罗斯当局对这个公司采取任何行动之前都必须考虑美国因素。即便是“大难”临头，他也不用惊慌，因为美国公司将会竭尽全力去捍卫自己的利益。
尤科斯石油公司也非常清楚，向外国企业转让股份是一个非常敏感的事情，弄不好就会前功尽弃。俄罗斯至今还有不少人仍在埋怨叶利钦当初不应把国民经济的支柱产业置于私人的控制之下，俄罗斯头号石油公司现在要把股份卖给外国人，这些人无论如何是不接受的。尤其值得一提的是，持这种观点的人并非都是普通百姓，俄当局内部反对向外国公司转让石油企业股票的也是大有人在。
自从有关尤科斯石油公司要将股份转让给美国埃克森/美孚公司的消息在媒体出现以后，大家都在关注着俄罗斯上层的看法，尤其是普京总统对此如何表态，因为大家都知道，没有总统的最后拍板，俄罗斯政府是轻易不会为尤科斯石油公司开绿灯的，BP石油公司与俄罗斯秋明石油公司在年初完成的交易，就是英国首相布莱尔和普京总统在电话里最后敲定的。
10月初，普京总统终于开口，他说“埃克森/美孚公司在俄罗斯的远东和萨哈林都有巨大投资，这是一个受人尊重的公司，我们应该支持它”。按照大家的理解，普京这番表述意味着他基本认可了尤科斯石油公司的计划。
普京调门一定，俄罗斯政府也随即作出更明确的表态。一位不愿透露姓名的高级官员近日对记者说，俄罗斯政府不认为尤科斯石油公司和埃克森/美孚公司的交易有什么障碍。据一位了解股份转让内情的人士透露，埃克森/美孚公司准备出资250亿美元收购尤科斯-西伯利亚石油公司40%的股权。据说在谈判中双方曾讨论过转让50%以上股权的问题，鉴于目前俄罗斯政府坚决不同意外国公司控股的基本原则，双方最后才将转让比例降到40%。
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