15日国际财经媒体头条 摩根斯坦利任命新总裁

　　《华尔街日报》：

　　富达投资希望纽交所改为电子交易

　　(Fidelity Wants NYSE to Switch to Electronic Trading)

　　据悉，富达投资(Fidelity Investment)希望纽交所更改现在靠大厅交易员手工撮合买单和卖单的方法，改为电子交易。

　　这家全球最大的共同基金公司负责国际证券交易的主管Scott DeSano表示，他倾向于使用一套类似于纳斯达克的交易系统，不需要人工介入而采用电脑撮合。机构投资者喜欢电子交易系统因其可以匿名和处理速度更快，但交易所认为现行的靠做市商提供流动性的方法在93%的时间里给投资人提供了最优惠的价格。但富达认为做市商利用自己的账户买卖时牺牲了投资人的利益，富达担心最近对于补偿薪酬制度的讨论掩盖了运作方式这个更重要的问题。

　　《彭博资讯》：

　　美元兑欧元劲升

　　(Dollar Surges Versus Euro; Reports May Boost Optimism on Growth)

　　由于市场预期美国零售销售以及制造业数据可能提高经济学家对美国未来经济表现的预测，美元兑欧元出现大涨。

　　昨日高盛宣布调高对美国第三季度的经济增长预测，达到近四年来最大值6.5%，原先预测数是5%。高盛还重申了对第四季度经济增长4%的预测值。三井证券负责外汇部门的主管Minoru Shioiri表示："看来美国经济在积蓄动能，这可能在当前支撑美元。"

　　截稿前欧元兑美元最低见1.1592，是10月6日以来最低点。

　　《纽约时报》：

　　证券交易委员会调查基金交易

　　(S.E.C. Examining Funds Trading at Another Firm)

　　投资咨询机构Wilshire Associates昨日表示，证券交易委员会正在调查该公司首席执行长在共同基金里的交易行为。最近有越来越多的金融服务公司承认其雇员在共同基金交易中扮演了一定角色。

　　对Wilshire这些交易的调查并不意味着它们必然非法。但最近证券交易委员会和纽约大检察官在调查共同基金的"不正当交易"。

　　这项调查公布于众是在9月初，当时纽约大检察官Eliot Spitzer宣布对冲基金Canary Capital Partners LLC及其主管Edward Stern需要归还3000万美元的利润，并支付1000万美元的罚款。Canary在闭市之后，以较早前的价格交易共同基金的股票，这种操作被认定非法。随后，调查对象扩大到更多的共同基金、对冲基金和经纪商。

　　《华盛顿邮报》：

　　极少交易所的董事是真正的"外部人"

　　(At Exchanges, Few Directors Are Truly Outsiders)

　　媒体业巨子维亚康姆(Viacom)的首席运营官Mel Karmazin是纽交所的一名"公众"董事("public" director)，代表投资大众利益。但是他的公司与纽交所监管层所作所为利益攸关。维亚康姆在纽交所上市，因此也必须遵守公司监管条例和信息披露制度等。

　　斯考特-戈登(Scott Gordon)目前是芝加哥商品交易所的独立董事，在过去有长达四年的时间里他一直担任董事局主席。但是2002年戈登失去了主席位子，因为其他董事认为他与首席执行长James J. McNulty走得太近，McNulty的薪酬也是戈登帮助制定的。

　　6年前证券监管机构就要求交易所聘请的董事需要更多地反映公众利益，但是至今领导权仍然局限在内部人的小圈子里。期货业联盟主席John Damgard认为，交易所很少的独立董事或者称外部人能经得起检查。

　　《金融时报》：

　　中国正考虑提升若干大城市为直辖市

　　(China ponders raising status of large cities)

　　中国政府官员们称，国家已考虑提升数个大城市的行政待遇，让这些城市置于中央政府的直接管理下。但是这个计划与降低中央政府权利的设想有背道而驰之闲。

　　官员们称，如果这个计划被采纳，会推动这些变为直辖市的城市的经济发展，这也将是改革中国行政管理体系的首要的计划。民政部一位官员称，在明年三月召开全国人民代表大会之前是不会批准设立直辖市的。目前有许多城市在申请直辖市地位，但是中央政府对此还无任何决定。能够考虑的城市名单很长，像南京、深圳、沈阳、大连、武汉、青岛等。官员称，如果提前批准的话，可能仅有一两个城市有机会。

　　把一些大城市提升为直辖市的主要原因是理顺从中央政府到省、再到市一级的关系；中央政府指令常常受阻。曾有例子说明省一级政府采纳的措施与中央政府原意大相径庭。

　　《洛杉矶时报》：

　　摩根斯坦利任命新总裁

　　(Morgan Stanley Names New President)

　　摩根斯坦利周一任命了公司投资银行部第二负责人Stephan F. Newhouse为总裁，是仅次于公司首席执行管官和董事会主席Philip J. Purcell之后的第二人。

　　取代了决定退休的职业银行家Robert G. Scott的Newhouse不在乎把他提升至公司最高职位是有其他任何含意的传言。但是一些关注该公司的分析人士认为，Newhouse的提升明显地增强了他作为现任主席，上月已到60岁的Purcell的潜在接班人的地位。对Newhouse越过其他资深高管人员的提升，突出了公司通过增强与其最重要的客户关系有关高级人员作用，而避开公司内不断上升的提升竞争。这也反映公司正通过扩展在欧亚两洲业务来补偿本国市场低迷的战略。

　　《路透财经》：

　　1.东京证券交易所指数创16个月高位

　　(Japan's TOPIX Ends Up at 16-Month High)

　　周二日本东京证券交易所指数(TOPIX index)收盘于16个月以来的新高点，这得益于前日摩托罗拉盈利消息提振了纽约交易所，且日元暂停升值鼓励了投资者追逐东京股市中的一些技术股票。

　　一些分析人士认为，日本央行上周五突然放松货币政策决定也对股市起到了助推作用。

　　东京证券交易所指数涨收于1087.31点，升1.25%，是自去年六月以来的最高点；日经指数报收于10966.43点，涨1.67%。银行股和移 动电话零部件制造商股票普遍上扬。股票交易量活跃，14.36亿股换手，但低于上周五的15.8亿股，高于过去两周的日平均数13.3亿股。

　　2.金融时报指数涨至13个月高位

　　(FTSE Glides Up, Holds 13-Month Highs)

　　周二英国一些最大公司的股票出现攀升，认为已经稳定复的苏乐观情绪让早盘一度冲击一年前的股指高点。

　　美国东部时间凌晨3：30时，金融时报100领先股份指数(FTSE 100 leading share index)上涨9.8%，达4372.1点，在周一的高位上再涨51点，使得本月的指数上涨近300点。经纪商们认为，市场的焦点仍集中在美国市场有关三季度经营结果报告。华尔街的美国期货开盘略有上升。

　　《CNN财富连线》：

　　劳动生产率：是奇迹还是幻觉

　　(Productivity: miracle or mirage?)

　　美国经济在近年的特征是令人吃惊的劳动生产率增长，这一直是经济学家们希望由此能给未来带来更高生活水准。但是投资银行却对政府公布的劳动生产率增长数据提出了置疑。

　　投行高盛公司暗示，近期的劳动生产率增长也许是一场幻觉。许多经济学家把技术进步带动劳动生产率提高解释为，是自2001年衰退来，就业无改善的经济复苏的的因素。自从正式宣布衰退结束后，仍有一百多万人失业。许多经济学家将此称为失业痛苦最终转成经济上收益，因为强劲的劳动生产率使得价格一直保持低位，使生活水平提高了；让商业机构能在研究和扩张上更多地投资。劳工部公布的2002年劳动生产率指数(度量非农业工人每小时劳动产出指标)上涨了5.4%，是自1950年以来最强劲的增长。

　　但是高盛公司研究的结果却低于劳工部公布的结果，高盛由此置疑政府报告的可靠性。高盛经济学家Jan Hatzius写道，已公布的官方数据看起来令人印象很深，但是另外方法度量的结果却显示了一幅扭曲的图画。他指出，造成这样结果的潜在原因可能是，劳工部在计算劳动生产率时仅仅使用非农业盈利性活动的GDP数据。而高盛的方法使用了减去固定资产折旧后的国内生产净值(net domestic product，NDP)来考量劳动生产率。另外，高盛使用了全部就业人口，而不是劳工部使用的非农业盈利部门就业人口。高盛由此计算的自2000末以来的劳动生产率年增速仅为0.6%，比劳工部所得结果低的多，也比原估计的长期2%增速低许多。

　　《今日美国财经报道》：

　　美国：伊拉克恶梦萦绕

　　Iraq weighs on some economists

　　根据今日美国(USA TODAY)报刊对经济学家的调查显示，美国的伊拉克战争引起的联邦财政赤字，政治和财政上的长期代价已经开始对美国的经济产生影响。被调查的60位经济学家中的60%在10月3-8日期间的调查称，对伊拉克的占领比预期想象的更困难，已开始影响国内的经济前景；而另外40%则称未见影响。

　　影响方面包括更高的国防开支，虽然刺激了二季度经济增长，但对疲软美元增加了压力。一些经济学家引用了不太显现的负面影响，如盈利机构中高管人员和消费者之中存在的持续不舒适感觉，由此掣肘商业和消费者支出。46%的经济学家认为联邦财政赤字已成为大问题，而另外54%则认为这等规模赤字是可控制，至少在短期内对刺激黯淡的经济有益。那些认为财政赤字还未成为问题的经济学家称，除非国会控制开支，否则它在今后会成为问题。那些对赤字忧心忡忡的经济学家认为，如此规模的财政开支会挤出私人储蓄，长此下去利率会抬头。引起对此的关注是因参众两院本周将讨论布什请求追加在伊拉克和阿富汗的870亿美元开支。

　　预计立法者会批准用于军事行动的660亿美元开支，而阻挠203亿用于重建学校、电厂和其他项目的开支。他们更看重在伊的军事状况。通过与选民私下交谈和调查发现，许多美国人更关注本国的经济状况。

　　《日本读卖新闻》：

　　三井住友启用新的薪酬制度

　　(SMBC to start new pay system)

　　据悉三井住友银行本月将启用新的薪酬制度。实施后员工每月的报酬将被扣减一部分，公司把这部分资金持有一年以后，再根据员工表现把这笔钱作为奖金重新分配给员工。

　　这种方案将有助于使得员工年薪的大部分由绩效工资(performance-based pay)构成，银行将能借此激发员工，并增加收入。三井住友的这一薪酬制度是第一次被大公司采用，也将有望推广到其他银行和公司。据悉，三井住友将对15000名员工采用这一新薪酬制度，他们在银行工作年限都超过5年，多数处于管理层。

　　绩效工资制度正逐渐地在日本公司中推行。

　　(春秋)