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美股在各项利好经济数据刺激下，10月初表现良好，道琼斯指数昨日更是创下了16个月以来的新高9768.69点。至此，道琼斯指数本月已经上涨了4.35%(截止10月8日)，取得第四季度的开门红。
基本面出现根本性好转
美股经过9月下旬的重挫后，10月初就能取得如此成绩，实属不易。9月股市早段，道琼斯指数延续前面6个月的上涨趋势，创下了15个月以来的新高9686点。但在9月21日的时候，七国会议呼吁亚洲国家应当采用更灵活的汇率制度，让市场来决定汇率高低，结果造成美元大幅贬值；9月24日，欧佩克在部长级会议上突然宣布，每天减产原油90万桶，造成油价大幅上升。在这两个重磅消息打击下，美股迅速下调，完全吞没了9月中上旬创造的上涨幅度，让道琼斯指数月K线图留下了较长的上影线。
但美国劳工部10月3日公布的9月份就业报告显示，非农就业人数实现8个月以来的首次正增长，增长人数达到5.7万，大大好于华尔街预测的减少1.7万。今年上半年，美国GDP虽然快速增长，但推动力量主要来自生产率的不断提高。生产率的不断提高，造成失业率一直居高不下，成为美国经济复苏头上的一把利刃。10月3日公布的就业报告显示出就业形势已经开始好转，于是困扰美国经济复苏的最大问题便迎刃而解。既然经济复苏已经成为事实，投资者对股市的信心也就大幅增加，我们对美股10月份行情充满信心。
从历史来看，美股在10月份经常会出现暴涨暴跌的情形，让投资者既爱又恨。美国股市上著名的“黑色星期一”就发生在1987年1 0月19日。当天，道琼斯指数下跌了512.61点，跌幅高达22.6%，给美国股市留下了永远的心理阴影。但此一时，彼一时，1987年的时候，道琼斯指数经过多年上涨，已经是1982年低点的3倍以上，投资者乐观情绪极度膨胀，整个华尔街笼罩在浓重的投机气氛之下。而且当年美国刚刚上调官方利率，并且引起联邦德国竞争性上调利率，危机四伏。时至今日，道琼斯指数仅比最近几年熊市的低点高出31%，属于熊转牛的初始阶段，投机气氛还没出现；而且美联储目前的利率还处于45年来的低点，极有可能在明年总统大选前继续维持低利率政策，对股市形成强大的支撑。基于以上分析，今年10月份美股不可能出现大幅下跌的现象。
技术面证明牛市已经到来
对道琼斯指数最近五年的走势研究发现，道指在9月份都会下跌，10月份立刻出现反弹。前四年，由于美股处于熊市当中，各大基金经理8月份度假归来，发现经济形势还没好转，立刻调整投资组合，抛售股票，于是9月份成为熊市当中主要的下跌月份，2001年和2002年9月道指分别下跌了11.05%和12.33%。由于9月份的大幅下跌，引起仓位较轻的投资者进场抄底，10月份自然会出现超跌反弹的现象，去年10月道指的涨幅就高达10.59%。
今年9月份来临前，道琼斯指数已经连续6个月上涨，是最近8年来第一次出现如此连贯的上涨行情。有投资者认为，由于前面6个月累积了大量的获利盘，9月份肯定会像前面几年一样出现大幅下跌。然而，9月中上旬，美股在各项利好经济数据刺激下，延续了上涨趋势，道指创下了15个月新高。如果道指在9月份真的就这样高歌猛进，累积的风险会越来越大，反而不利于美股牛市的健康发展。幸好，两大利空消息在9月下旬接连发布，让道指在上涨过程当中得到休养生息。但这次下调，明显不同于前面四年。前面四年的9月份，下调幅度逐年增大，分别为-4.54%、-5.07%、-11.05%和-12.33%，今年调整幅度仅仅为-1.5%，而且10月初道指立刻上涨，昨日更是突破了9月份创下的高点。所以说，今年美股形势已经发生了根本性的逆转。
因此，我们从基本面上和技术面上都可以确认，美股牛市格局已经形成，10月份可望飘红。(梁洪培)
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