25日国际财经头条 美国事实上在寻求美元弱势

　　《华尔街日报》：担心供应过剩，石油输出国组织计划减产

　　(OPEC May Cut Oil Output in Response to Threat of Glut)

　　据悉，石油输出国组织欧佩克(OPEC)未来数月内可能减产，该组织担心会有供应过剩的情况发生。

　　欧佩克国家部长们现正讨论在未来3个月内何时减产及减产多少，目前未定最终选择。欧佩克预估，今年第四季度全球原油库存将以每日60万桶的速度增加，一反过去第四季度通常因需求上升造成存货下降的情况。不过部长们认为今日在维也纳召开的OPEC会议中没有必要改变产量配额。

　　《彭博资讯》：Ripplewood称高盛等公司打算参与投资日本电信

　　(Ripplewood Says Goldman to Invest in Japan Telecom)

　　美国投资公司Ripplewood表示高盛、新桥资本以及另外两家公司打算参与投资日本电信，帮助Ripplewood完成融资收购日本电信的高达23亿美元的计划。

　　Ripplewood的发言人表示高盛以及另外三家公司将在下月达成协议，投资额可能是2.68亿美元。早先Ripplewood借款18亿美元来收购沃达丰所持有的日本电信资产，同时在寻找合作伙伴分担风险以及让自己腾出资金来进行其他并购。Ripplewood称还有计划在日本收购更多的电信资产。

　　分析人士表示鉴于固定电话的前途不甚明朗，比如面临IP电话竞争的问题，Ripplewood自然希望把风险减到最小。另外，股东的多元化也有助于公司公开发行股票。

　　《纽约时报》：美国事实上在寻求美元弱势

　　(Strong Dollar, Weak Dollar: Anyone Have a Scorecard?)

　　很少有这么多人在同时打压美元，只是我们不知道中国和日本是否参与进来。上周七国声明中建议两国采纳更为灵活的汇率制度。

　　多年以来美国制造商一直在抱怨强势美元削弱了出口竞争力。在明年大选之前，面对着如此高的失业率，布什政府所能做的就是放弃前任的强势美元政策，并敦促亚洲国家让自己的货币升值。如果中国和日本允许自己货币更加自由的浮动，许多人预测美元还会继续跌。

　　即使是那些不认为亚洲国家会让货币升值的人，现在也相信强势美元政策的日子已经过去了。政府的态度事实上在转变。这个转变从布什的第一任财长奥尼尔就开始了，到继任者斯诺这里更为明显，制造商们的游说活动更促成了这个转变。

　　《金融时报》：

　　1.港元在七国集团会议警告后呈升势

　　(HK dollar rises after G7 warning)

　　当七国集团会议对固定汇率的责戒弥漫于金融市场之时，周二港元兑美元汇率达到了四年来的最高点。

　　具有20年历史的港元与美元汇率挂钩的制度现已是金融市场上几个少有的最难变化的事情。分析师们认为，目前联系汇率被置疑的事实显示了固定汇率制度正在遭到挑战。港元兑美元的汇率一直固定在1美元兑7.8港元。但是周二美元兑港元汇率跌至1美元仅兑7.7020港元，由此导致香港金融管理局(Hong Kong Monetary Authority)的干预。当天美元兑港元的汇率又升至7.79港元。本周七国集团财政部长会议发表的会议公报中号召更有弹性(灵活)的汇率政策驱使了美元兑一系列主要货币汇率下跌。作为当地中央银行的香港金管局当天从市场上购入6000万美元以稳定外汇市场，同时它也重申了保持联系汇率的承诺。流传的中国可能被迫放松严格的盯住美元的汇率政策谣言把人民币远期合同推高到创纪录水平，如此远期汇率隐含着美元在一年内可能会跌至一美元兑7.94元人民币。但是交易员们称，该地区的固定汇率的体制可能仍会生存下去。

　　2.美三大投行盈利猛增

　　(Earnings jump at top US investment banks)

　　世界上最大的三家美国投资银行周二报告称，股票承销复苏和固定收益证券交易兴旺使它们三季度盈利猛增。

　　雷曼兄弟(Lehman Brothers)和摩根斯坦利(Morgan Stanley)预计的三季度盈利比去年同期翻倍，高盛公司的利润增长30%。高盛公司比其他两个对手在各类固定收益产品交易上做的差，而摩根斯坦利的收益增长来自于公司解决了员工股权奖励问题而带来的动力。

　　无论如何，这三家美国投资银行从很困难的季度中度过而未受较大损伤，尽管不久前长期利率速涨到很高点。

　　雷曼公司的CFO David Goldfarb称，华尔街将会继续在固定收益产品上盈利，因为该市场已经开始经历着结构性的变化，规模从1999年以来增长了40%，达17万亿美元。摩根斯坦利CFO Stephen Crawford称，公司从固定收益类产品销售收入与交易比去年增长了110%，达14.6亿美元。而高盛固定收益类交易却下降了37%，仅为8.28亿美元。高盛CFO David Viniar称，公司在三季度经历了近年来最艰难的时期，但是仍对业务前景表示乐观看法。

　　雷曼在纽交所上市的股票昨日中午涨1.8%；同一市场上市的摩根斯坦利升1.3%，而高盛跌3.5%，反映了投资者对其在固定收益业务上的不佳表现而表示扫兴。

　　《洛杉矶时报》：德州仪器状告高通

　　(Texas Instruments Sues Qualcomm)

　　世界上最大的移 动电话芯片制造商德克萨斯仪器公司(Texas Instruments Inc.，又称德州仪器公司)在起诉高通公司(Qualcomm Inc.)的诉状中称，高通公司破坏与其签订的合同，在向移 动电话制造商供应芯片时打折，以保证这些公司只使用高通公司一家生产的芯片。

　　德州仪器在一份声明中已经要求特拉华州大法官法庭(Delaware Chancery Court)迫使高通公司继续坚持与德州仪器签定的许可协议，并禁止高通公司造假或发表有关这个协议的误导信息。而高通公司于今年七月份在特拉华州的高等法院起诉德州仪器公司，声称德州仪器已破坏它们之间于2000年12月份签署的专利分享协议。高通公司发言人称公司至今未见德州仪器的声明，因而不会发表任何评论。

　　昨日在纽约交易所上市的德州仪器股票每股上涨66美分，收于每股24.11美元，而在纳斯达克上市的高通公司股票每股跌16美分，收于每股44.78美元。

　　《路透财经》：英国股市受华尔街影响而上涨

　　(FTSE Pushes Ahead, Smiths Dips)

　　周三英国蓝筹股在前日华尔街上涨的激励下出现上涨。然而宇航和医疗系统类中的Smiths成为当日最大的下跌股票。

　　Smiths在向投资者公告，公司对稳定的业绩增长表示信心很足，一个让投资者感到索然无味的信息后跌去2.2%，收每股6.88英镑。金融时报100指数(FTSE 100 index )已上涨了19.1点，达4240.8点，已经从连续三个交易日下跌100点后有所回升。

　　市场在接到美林证券(Merrill Lynch)增加了对英国第二大保险公司Prudential和第三大Legal & General的购入建议后，两家公司股票出现上涨。前者升0.9%，而后者涨2.3%。

　　《CNN财富连线》：秩序混乱的世界

　　(A world out of whack)

　　全球的经济处于极度不均衡和不稳定，世界大部份地区过渡地依赖美国发展自己的经济，而美国又过渡地依赖这个世界刺激自己的胃口。

　　目前的状态是危险的，而且当前这种状况正变得越来越糟，导致急速转向平衡的可能性在增加。当今世界处于一种两阵对垒极度向对方施压的局面。现在需要一系列小地震来舒缓长期紧绷的应力。这些小地震是七国集团财长在迪拜会议上释放的。在美国的压力下，七国集团号召一些主要国家和经济地区在汇率政策上更加灵活(弹性)，以促进国际金融体系出现平缓和广泛的调整。这样的陈述被市场理解为号召亚洲国家从人为保持弱势汇率以促进经济增长的努力中走出来。

　　特别是日本，干预汇率做法已经成为其撇开急需靠经济改革方式来处理经济增长的机制。日本未能通过对经济做结构性的改革推动内需增长，带来稳定复苏。其反而多次重复性地试图把自己的问题向国外输出。日本股市泡沫在破裂了十四年后仍无甚起色。摩根斯坦利首席经济学家罗奇(Steve Roach)称，这些国家需要找出能使本地区经济增长的道路。如果它们能对因自己的货币升值出现问题做不断的努力，整个世界将会变得更好。

　　《日本读卖新闻》：政府提高经济成长预期

　　(Govt to revise up growth forecast)

　　据悉，政府打算修改原先预计的2003财年名义GDP增长-0.2%的预期值，上调为0.1%～0.2%。

　　如果预期成为现实，2003年将是经济第一次名义正增长。抛开物价因素的实际值则有可能从先前预估的0.6%增长率提高到2.2%～2.3%。

　　《日经新闻》：日本权衡何时干预不招致美国反对

　　(Japan Weighing Yen Sales, U.S. Objection Unlikely)

　　据悉，日本正在考虑假如美元兑日元汇价升至110附近时，可能是日本拋售日元的最佳时机，而且不会招致美国和欧洲的反对。

　　西方七国上周末呼吁各国汇率应更有弹性，令日本感受压力，不能任意拋售日元。不过，若日元升值过猛，日本政府和央行仍会义无反顾地出面干预。在110日元兑1美元的附近干预，将给市场一个信号，显示日本货币当局已把底线从115日元退到110日元。日元昨天一度升值到110.90日元，是2000年12月以来最高价位。

　　日本显然料定美国将会谅解他们拋售日元之举，因为美元一旦进一步贬值，可能引发投资美国的资金大量撤离。

　　(春秋)