7月25日国际财经媒体头条 困扰经济复苏的问题

　　《彭博资讯》： 索尼上季度业绩大幅下滑

　　(Sony's 1st-Qtr Profit Plunges as Games, Movies Slump)

　　全球第二大消费电子产品制造商索尼公司周三表示，在截至6月底的本财政年度第一季度里，利润较去年同期大幅下滑98%，因电子产品和游戏部门收入下降，电影业务方面也缺乏有票房号召力的影片出炉。

　　索尼集团上季度净收入11亿日元（合930万美元），远远低于去年同期的利润额572亿日元。折合每股赢利仅1.24日元，去年同期报每股57.9日元。去年一季度业绩表现甚佳部分得益于索尼投拍的"蜘蛛侠"电影在全球的热映。

　　索尼电子业务部门的营业利润，从去年同期的491亿日元大跌74%至128亿日元。该部门的销售额约占公司总销售额的2/3，第一财季销售额下滑9.8%，为1.1万亿日元。

　　索尼视频游戏业务部门的营业利润较去年同期下降32％，为17.6亿日元，销售收入下滑18%至1252亿日元。

　　索尼电影业务则录得24亿日元亏损，去年同期是赢利93亿日元。

　　德国电子产品大厂西门子公司周三也宣布营业利润较去年同期下滑13%。

　　《金融时报》：苏格兰电力公司开局良好

　　(Scottish Power makes strong start to year)

　　苏格兰电力公司周四宣称在截至6月底的本财政年度第一季度里，公司开局良好，税前利润较去年同期增长50%。今年第一财季该公司税前利润为1.707亿英镑（合2.744亿美元），去年同期为1.154亿英镑；营业利润增长25%，从1.864亿英镑增加至2.325亿英镑。

　　苏格兰电力公司CEO Ian Russell称所有4个分厂业绩都有改善，公司全年的预期应能达成。该公司在美国的分部Pacificorp营业利润增长3800万英镑至1.37亿英镑，受益于其零售需求增长以及气温较往年偏高对用电需求的提振，这方面的赢利抵消了美元弱势的负面影响。

　　《路透咨询》：AOL利润增长

　　(AOL Profit Up, but Internet Gloom Deepens)

　　美国在线—时代华纳（AOL Time Warner）周三公布公司本季度利润几乎增长三倍。然而，会计调查事件、互联网客户流失阻碍了公司完全转好的努力。包括出售对子公司的权益投资所得以及了解与微软公司的官司，使得公司利润升达11亿美元，或每股23美分。公司去年同期业绩为3.96亿美元，或每股9美分。此次出售资产的非主营收入总计达5.24亿美元。销售收入增长6%，总计达108.2亿美元，但是度量现金流指标的“折旧与摊销前的营业收入”却下跌4%。

　　许多投资者对公司本季度互联网用户流失84.6万之众表示担忧，远远超出分析人士预计50万。

　　公司在线单位的会计行为也遭到SEC的调查，认为其在一桩生意中夸大销售收入达4亿美元之巨。然而公司称，负责公司审计的机构同意如此做法；又称，由此会影响公司计划中的有线电视业务上市，是对公司激进削减巨额债务行动的一次急刹车。公司高管人士称，公司一直在按照2004年前把净债务削减到200亿美元，而不必卖掉有线电视业务的计划行事。公司净债务从今年3月底的263亿美元已减至目前的净债务是242亿美元。

　　近期公司的有线电视和电影业务发展势头较好而令业界分析人士高兴。

　　客户数量下降和SEC的调查使公司股票下挫6.77%，或每股1.14美元，收至每股15.71美元。在众投资者认为公司噩梦已过去的猜测中，公司股票今年已上涨了30%。

　　汽车股拖累欧洲股市

　　(Eurostocks Tread Water as Peugeot Hit)

　　周四上午，巴黎和法兰克福股市跌0.3%，伦敦股市生0.5%，而苏黎士持平。

　　在法国和欧洲汽车制造商们的不佳业绩出台后，欧洲股市在周四上午晚些时候的交易一直低迷。法国汽车制造商标致以低于预期12%的业绩公告后，其股票下跌5.6%。汽车类股票均面临投资者压力下。雷诺和戴姆勒的股票分别下跌2.7%和0.8%。

　　欧洲最大的半导体制造商STMicroelectronics成为了另一个冷点，其二季度业绩低于市场预期，并警告公司忙于处理库存，今后利润率会下降。

　　《今日美国财经报道》：IBM涉足好莱坞

　　(IBM makes play for 'next-generation Pixar')

　　IBM公司将很快宣布其与一家加州电脑动画制做软件公司Threshold Digital Research Labs的合作协议。当前业内无可挑战的电脑动画制作明星企业是苹果公司CEO Steve Jobs经营的Pixar Animation Studios。这项协议的实施是对Pixar挑战。

　　如果未来合作成功可能会改变电脑制影业的制作方式，高品质影视产品的成本只有现今成本的一半，而且制片时间会大大缩短。据称双方合作的影视产品已经开工。此片的复杂程度空前，按以前的制作方法要14—18个月。

　　双方都未披露该协议细节内容，但是IBM业务新伙伴透露称，IBM将向其投资数以百万计美元。

　　IBM公司并非是想进入好莱坞，而是想开发一种面向所有用途的“随时可用电脑”（on-demand computing initiative）的新概念，把电脑的能力发展成为一种例如像电力类的基本公用产品一样普及。进入电脑影视制作仅仅是其一种能力的展示（showcase）。

　　本协议值得关注的另一点是，Pixar年初完全抛弃了微软的软件和Sun Microsystems，而采用 Linux 操作系统的Intel技术为主的系统。Threshold Digital Research Labs也则采用Linux 操作系统为基础的IBM系统。

　　美联储官员称，如必要会降利率为零

　　(Fed willing to cut rates to zero, Bernanke says)

　　据转载的路透社报道，美联储官员Ben Bernanke昨日在圣地亚哥举行的加州大学经济学家圆桌会议讲演时称，如果需要，美联储会执行零利率（联邦基金利率，即同业隔夜拆借利率）。但根据目前形式发展还没有显现执行这样政策的必要。Bernanke在回答问题阶段称，美联储仍有从目前45年来最低的利率水平1%下调利率的空间。6月25日下调0.25%后的利率至少会保持到8月12日下次会议前不会变动。

　　在Bernanke的讲话之后美元应声下跌，明显是因为投资者害怕低价美元无吸引力，但又从美国国债价格上涨之势找到了安全天堂。

　　Bernanke个人认为，他未预见经济膨胀速度有快速变化，并认为通缩是极小的可能性。 他清楚地表态，为预防通缩是美联储政策制定者的优先目标，因为经济增速下跌会影响美国经济复苏。尽管通缩可能性微小，但是对美国经济的危害是巨大的。他认为也存有一些因素会帮助矫正这股价格疲软的趋势，包括美元汇率下跌有助抬高进口物品价格，消费者对未来价格温和上涨的预期。

　　《华盛顿邮报》：负起应该担当的责任

　　(Report Faults Freddie Mac Officials)

　　美国第二大抵押按揭贷款公司Freddie Mac的董事会昨日公布一份报告称，公司的前任高官人员在公司内制造一种让员工迎合华尔街的态度，而不是诚实维持交易记录的公司环境，导致公司会计行为不轨而遭SEC和社会鞭笞。报告称，员工难得在公司内坦诚地讨论问题，而是一味地迎合华尔街。由此公司的会计质量不高，董事会也被高管人员蒙蔽。此报告直指三位前任高管人员，首席执行官Leland C. Brendsel，总裁兼运营官David W. Glenn和首席财务官Vaughn A. Clarke。这些高管人员早已在公司内部射好基调：公司的经营是在稳定地发展，利润也在稳定增长。

　　报告还称，公司内长期存在着随意调整会计准则，推测华尔街对公司经营业绩预期的现象。公司了解，华尔街最厌恶企业业绩大幅的跌宕起伏，市场因此会低看公司股票价值。所以，公司隐藏利润现象出现。

　　事件反映出公司内部的控制质量不高，以及管理层不具优良素质。

　　报告为董事会作了开脱，认为董事会经常被高管人员误导。然而业界分析人士认为，董事会也应该在一些地方负有自己的责任。

　　《纽约时报》：美国众议院驳回联邦通讯委员会的媒体法案

　　(F.C.C. Media Rule Blocked in House in a 400-to-21 Vote)

　　众议院昨日以压倒多数方式通过了阻止布什政府支持的一项允许国内最的大电视网络通过增加股权方式成为更大的媒体法案。表决结果为400：21，是共和党控制的国会与白宫发生最大的一次正面冲突。上月联邦通讯委员会（FCC）裁决，可让一家大媒体拥有的电视台广播的全国电视受众家庭从35%的比例增至45%的比例。刚刚通过的法案驳回了FCC的裁决，要求恢复到原来的比例。

　　实际上数周前众议院中支持FCC的共和党领袖已经感到了参议院中共和与民主两党人士的反对声音。

　　白宫发言人称，总统的顾问班子建议批准此议案，然后可以提交到众参两院会议委员会。在此委员会中有可能删除掉已通过法案中的有关禁止扩大单个媒体公司股权的条款内容。

　　如果该法案在国会最终形成了法律，那麽布什将面临很困难的境况，他可能不得不行使总统的否决权，并疏远他的一些传统的，反对FCC所采纳意见的保守的同路人；他或者会选择签署此法案，并抛弃一些顾问班底中那些反对此法案的顾问。

　　一些共和党人昨日私下谈到，他们对总统在此问题上会花费如此规模的政治资本而感到惊讶。另一些人认为，白宫感到保护其任命的联邦机构官员的压力。

　　《洛杉矶时报》：媒体所有者面临强制出售

　　(Media Owners May Have to Sell)

　　如果美国会推翻联邦通讯委员会（FCC）制定的最新媒体所有权限额的裁决，全美最大两家媒体企业可能会被强制要求售出持有限额以上的电视台数量。众议院周三通过的开支预算议案中包括了阻止近期FCC允许单个媒体公司拥有一个地区受众家庭的比例从35%增至45%规定的条款。

　　通过旗下Fox group拥有全国37个电视台，全国受众家庭已达38%的新闻集团（News Corp.）表示了对议案的失望。另一家通过CBS拥有全国39个电视台，受众家庭达39%的媒体巨头Viacom认为，议案的规定将是对自由的空中传播事业生存的破坏。

　　自从FCC做出增加媒体企业所有权上限的规定之后，参议院也出现了一股反对势力。然而布什政府支持FCC的决定，并威胁否决任何让FCC规定向后转的国会议案。

　　如果退回35%所有权的议案成为法律，这两家媒体巨头将被迫出售部分资产来达到法律规定。

　　《CNN财富连线》：困扰经济复苏的问题

　　(Dark clouds in the Fed's silver lining)

　　尽管一些美联储官员和经济学家向人们勾画了经济复苏的图画，然而近处观看这些图画质量不佳。就业率状况和价格波动方向都反映了未来经济增长对两者难以有很大改善。美联储主席格林斯潘和美联储达拉斯总裁Robert McTeer在最近的公开发言中称，下半年的经济会在减税、低利率和弱势美元因素的带动下很快回升。McTeer称，经济确实在增长，但是没有增长到可以增加更多工作职位那样快。他承认，他的看法也是部分基于预感，并认为乐观情绪是近年的特点。

　　美联储官员Ben Bernanke周三称，下半年的GDP增速会达3%，明年将是4%；然而明年底前的失业率难以低于6%。同时他也指出，强劲GDP的增长不会缓解价格下滑。有人已担心经济会被通货紧缩困扰，像日本出现的价格多年难以终止的下滑境况一样。

　　度量消费增长的两个指标，劳工部编制的消费者价格指数（consumer price index，CPI）和商务部编制的个人消费支出指数（personal consumption expenditure，PCE）近年稳定下降。

　　《日本读卖新闻》： 政府养老基金宣布亏损达创记录的3.06万亿日元

　　（Govt pension fund announces record 3.06 trillion yen loss）

　　日本卫生、劳动和福利部宣布，政府养老金投资基金（GPIF）在截至3月底的2002财政年度里，净亏损3.06万亿日元，创亏损新记录。亏损原因包括国内股市的疲软，国内和海外市场受伊拉克战争影响行情低靡。自此GPIF累积亏损额达6.07万亿日元，也是历史上最差记录。GPIF已经连续两年亏损。

　　GPIF管理着日本公共养老金体系最核心的资产，即雇员和全国养老基金。截至2002财年底，公共养老基金里资产总值为140万亿日元。GPIF主要借助基金通过信托银行投资于股票和债券。2002财年GPIF投资于市场的资金总价值达35万亿日元，但在国内股票市场上GPIF亏损2.05万亿日元，国外股票市场上亏损1.47万亿日元。

 

　　(春秋)