已经适应了低利率环境 再保险公司摆脱困境

　　国际金融报据道琼斯 综合报道

　　再保险公司经受住了资本市场萧条所带来的影响，各公司已经适应了低利率的市场环境

　　石棉诉讼以及不断增加的司法成本，仍在不断地给责任保险和再保险公司造成巨大的 影响

　　虽然遭受了重创，但再保险业已开始从“9·11”事件后全行业所面临的萧条及前景不明朗中摆脱出来。

　　因此，自今年年初以来，再保险公司的股票已成为大型保险类股中的佼佼者，许多再保险公司股票均涨至52周最高点。

　　百慕大保险及再保险公司ACE的董事长兼首席执行官布莱恩·杜普雷特表示，再保险业的投资价值已有提高。他认为，再保险公司经受住了资本市场萧条所带来的影响，各公司已经适应了低利率的市场环境，它们分散风险的能力也有提高，现在均处于相对好的状态。

　　然而，现在就认定该行业摆脱了困境还为时过早。石棉诉讼以及不断增加的司法成本，仍在不断地给责任保险和再保险公司造成巨大的影响。灾害险成本有增加的趋势，同时，由于低利率及股票市场的持续低迷，投资回报仍面临压力。

　　基本面不断改善

　　像保险业大多数公司一样，再保险公司在过去几年中一直坚持不懈地改善核保工作和降低风险。

　　上述工作始于2000年末及2001年初。当时各保险公司已经看到了上世纪90年代赔付成本上升和核保标准放松所带来的影响。接着，由于恐怖袭击造成的赔付成本较该行业所预期的要高，达到了400多亿美元，再保险业所面临的形势更加严峻。

　　结果是，保险费率大幅上扬，保险条款和要求更加严格，许多公司都不再承保恐怖主义险。

　　瑞士再保险公司驻美国的首席核保师马克·雷瑟特表示，意外险费率较高且仍在上升，特别是在存在问题的领域，如超额责任保险、董事及重要职员责任保险，以及健康保险等。

　　再保险公司在运用资本方面保持谨慎，并要求一级承保公司较过去承担更多的风险。

　　雷瑟特表示，在再保险业中，各公司都认真对待风险和累积风险。每个公司都在密切关注其累积风险，无论它是自然灾害、恐怖主义或是员工报酬，各再保险公司都注意在承担风险的同时不以牺牲自己的资产负债状况为代价。他认为再保险公司在确保二者保持平衡方面很规范。

　　LeggMason的分析师麦克尔·派森称，对巨灾保险而言，一级保险公司所承担的风险比过去要多。许多再保险公司都调高了对一级保险公司的损失进行补偿的门槛。

　　存在的担忧

　　虽然基本面获得改善，但再保险公司也不是一帆风顺。

　　石棉问题仍是目前的隐患。大多数大型保险公司此前曾认为对潜在损失已经进行了最合理的预期，但去年又不得不再次评估其准备金水平。

　　曾有计划要成立一个信托基金，一次性解决美国所有的石棉诉讼，但该计划遭到了参议院的否决。美国国际集团董事长M·R·格林伯格上周早些时候表示，他认为上述计划不会被通过。

　　与此同时，诉讼成本继续增加。

　　保险公司表示，在增加对客户的保险赔付前，几乎不可能再上调保险费率。

　　同时，一些观察家担心，财产保险费率增长的放缓可能意味着保险费率将过早下降。

　　分析师希望在保险费率下降前，再保险业可以将强劲的收益再保持几个季度。许多保险公司仍在努力改善其资产负债状况。

　　然而，百慕大再保险公司XLCapital的总裁兼首席执行官布莱恩·奥哈拉上周表示，保险公司在未来两三年内不会根本改变核保标准。

　　他称，资产负债表仍需改善，不可能会有大量资本流向再保险行业，从而增加该行业的保险能力，减弱其上调费率的压力。奥哈拉认为市场总体状况还没有出现明显改变的趋势。

　　奥哈拉表示，有利可图的短期保险业务利润正在降低，这将导致竞争的加剧。但他表示这并非不健康，也不会过于激烈。他认为这是正常的。