7月7日国际媒体财经头条 国内资金支撑日股反弹

　　《彭博资讯》：国内资金将支撑日本股市继续反弹

　　日本股市两月前开始上涨，本周各路资金将股市加速推高。彭博援引东京-三菱资产管理公司的分析师Tsuyukubo称，这一次日本股市的上扬与此前几次不太相同，主要是个人投资者也参与了进去，因此行情有可能持续。据日本东京证交所最新报告显示，6月份最后一周里，日本个人投资者买进的股票量多于卖出量，这是最近九周以来的头一次。东京证交所数 据还显示，在过去的11周里，海外投资人一直是日本股票的净买入者，是4年以来最长一次。上一周，净买入股票总价值达到1.27万亿日元。外国的大型投资银行，如雷曼兄弟、美林都于上周建议投资人加大在日本投资力度。彭博援引Prospect基金管理人的话称，他们已经卖出公用事业、食品、化妆品等防守型股票，而将资金投向特种零售、地产、服务业等潜力型股票。

　　《金融时报》：英国政府可能斥资17亿英镑改造高速公路

　　消息人士称，英国政府计划斥资17亿英镑提升伦敦周边高速公路等级，包括将原先为六车道的M25公路拓宽为双向八车道，于2012年前完工，以及其他十个工程项目。英国政府最近面临越来越大的压力以改善交通紧张状况。本周早些时候英国工业联盟表示，英国政府在应对公路、铁路拥堵方面所做工作不够，每年给英国经济造成的损失可能达150亿英镑。今年二月份，伦敦市长曾提议对在工作日上路的机动车司机加收5英镑，以期减少公路堵塞现象的发生。

　　《日本读卖新闻》：企业为可能的断电做准备

　　由于早些时候被揭发有伪造核电厂安检报告的嫌疑，东京电力公司被迫暂时关闭大多数核电厂并进行全面检查。公司原有17个核反应堆用于发电，但目前只有2座在正常运转发电，其他都处于检修或申请重新启动发电阶段。发电能力不足造成了目前公司供电“捉襟见肘”。而夏季用电高峰即将来临，为应对电力供应可能出现的缺口，多数日本公司正积极研究措施，并设法减少电力消耗。信息技术公司最容易受到断电打击，NEC公司等已经着手为公司电脑建立的备用电池组；零售商伊藤洋华堂为所有店铺都已配备应急发电装置；更多的公司则在试图节约用电，例如关掉不必要的灯，减少空调使用以及把一些工作安排在用电不太紧张的周末完成。

　　《日本经济新闻》：Resona金融控股公司可能取消电脑系统整合

　　日经新闻援引未注明消息来源的话报道，日本第五大银行，Resona金控可能取消其计算机网络系统的整合，以节约1000亿日元，争取早日满足监管机构做出的整顿计划。这项决定将影响到原大和银行、原朝日银行以及原大阪银行，今年三月份上述三家银行合并成现在的Resona。上周，陷于困境的Resona曾获得日本政府1.96万亿日元公共资金的援助。

　　《纽约时报》：明星基金经理人对基金业绩所起作用不大(That Star Manager may have a Minor Role)

　　近期研究发现，互助基金经理人对基金业绩好坏所起的作用很少。许多深信基金经理人对基金业绩有举重轻影响者对此都深表吃惊。一些学者认为，基金公司的基本组织架构形式和形成的企业文化对基金业绩有长期的重大影响。基金公布的历史业绩，应该看成是基金公司和经理人两者一起的贡献。通过分析同一经理人在不同基金公司管理业绩，可以发现经理人在某家基金业绩可能好于其以前工作过的另一家基金。但是，在分析研究全部管理美国本地权益类基金的经理人中，鲜有赢过反映同类基金投资的市场基准值者。由此可以看出，经理人对基金业绩的好坏影响作用不大。分析进一步发现，平均而言，各种基金业绩差异的70%应该归因于基金公司，30%归因于经理人。然而，该研究并未完全否认少数极优秀经理人的作用。

　　正象宾西法尼亚大学沃顿商学院金融学教授Andrew Metrick所言，病人看病应该去最好的医院，而不是去寻找明星式的大夫。明星大夫不是不重要，而好医院更难容蹩脚大夫存在。

　　《洛杉矶时报》：互助基金费用披露不足(Mutual Fund Fee Disclosure Inadequate)

　　美国互助基金费用披露问题最近引起美国国会关注。美国互助基金费用通常在基金发行前的招股书中披露一次。费用中包括的一些内容诸如销售费、推销费和管理费等细分则被隐去。此后基金向投资者报送的季度帐户报告内也不细分，仅以投资数额或资产数量的百分比方式告知投资者费用从其帐户上已划走。众议院“资本市场委员会”主席，共和党人Richard Baker日前谈到，“就我判断而言，基金费用信息披露问题已经影响到判断投资收益水平和投资的实际成本究竟有多大。”此外，基金费用内还未包括诸如交易费、基金应付的佣金等内部交易费用。这些都是要投资者承担的重大支出。许多投资者误以为这些费用都包括在按百分比计算的基金费用之中，实际不然。

　　标准普耳公司对九种投资类别的基金业绩进行研究发现，除一类基金外，其他类费用低的基金业绩都表现的好于高费用的基金业绩。还有基金费用按照预测投资余额的百分比披露方式也令人难以接受。

　　美国证监会、联邦政府总会计师办公室、一些国会议员和许多投资者都认为费用披露的质量应该改善。然而，基金业界认为，对每一个投资者都计算一笔费用成本太高。

　　费用应该反映基金管理的水平，是评价整个基金运作效率的好方法之一。

　　《华盛顿邮报》：互助基金的阴雨天还是艳阳天？(Cloudy or Clear?)

　　美国互助基金指数在上个季度大幅上升达16.82%，再现了3年半前的气势。这是自1999年第四季度曾达到的21.6%以来最好的表现。投资于各行业的基金平均增长了18.76%，无论是国内还是国外的每个行业基金至少上涨了11%。九十年代后期先是英雄后是恶棍的电讯和高科技基金仍是这波行情的头领。电讯基金平均上涨了24.16%，高科技上涨了24.55%。然而根据金融研究公司Lipper的季度报告，并非投资所有行业的基金都上涨。美国股权投资类互助基金在截止6月底前的一年内下跌了1.03%。即使一些上涨的基金仍不足以补偿前期投资的损失。

　　随着市场活跃程度增加，投资人在4和5月份分别向基金注入了129和131亿美元。据估计6月份的数字可达410亿美元，与去年三季度流出市场512亿美元以上的创记录情形相比完全不同。

　　针对最近市场上涨的热度，一些分析人氏认为，市场前途并非十分明朗。部分人士认为行情完全是资金推动所致，而基本情况并无显著改善。因此专家提出忠告，希望投资者控制风险。

　　《CNN财富连线》：媒体新闻头条的影响(Headline Effects )

　　近日美国媒体报道经济状况是好坏参半。上周三报道制造业情况还不算坏，经理采购指数表明进度正常。然而周四出现就业状况差强人意，失业率达到了9年多来的最高点6.4%，较上季度猛增了0.3%的报道。国内分析人士看法也是大相径庭。业内一些人士认为，经济正在较稳定向好发展，至少许多座拥市场大资金参与者是这样认为的。目前市场还未出现导致高涨的因素——企业的盈利季节在下周之前不会到来。因此他们建议，投资者不要悲观，虽然新闻头条一些坏消息可能会对投资和消费者的信心产生影响。一些专家认为，大规模的减税与货币供应量相结合将会在下半年刺激巨大的消费潮。专家们认为，今年美国的GDP增速应在3.5%左右。

　　春秋