美联储降息药方力道不足 华尔街失望股市下跌

　　中国日报网站消息：受困于低迷不振的经济，美国联邦储备委员会6月25日再次开出降息“药方”，将主要利率由1.25%下调至1%，创了45年来的最低水平。然而，由于这次利率下调的幅度小于华尔街的预期，美国股市迅速下跌，一些分析家认为美联储的药方力道不足。

　　***利率创45年最低

　　美联储以11票对1票的投票结果通过了削减利率0.25个百分点的决定。唯一投反对票的委员罗伯特·帕里并不是反对降息，而是主张更大幅度的降息，即降低0.5个百分点。由此可见降息是众望所归。这是2001年初以来的第13次降息，使利率下跌至1958年以来的最低水平。美联储同时暗示，尽管预计未来几个月经济将获得复苏动力，但仍将把利率保持在较低的水平，以提振股市和债市。

　　美联储的声明说：“美国经济仍然没有显示出持续增长的势头。”美联储希望通过这次降息，为消费和投资注入新的活力，使美国经济走出衰退，恢复健康、强劲的增长。声明中并没有提到通货紧缩，但显然担心物价进一步下跌是这次降息的主要原因。美联储主席格林斯潘此前表示，必须要采取积极性的预防措施，以防止美国发生通货紧缩。

　　美一银行驻芝加哥的经济学家戴安娜·斯旺克说：“美联储降息可能是个转折点。如果降息不能有效推动经济，那经济学教科书就是废纸一堆。如果有效，其影响将非常重大。”这是因为利率下调已经接近尽头，如果经济仍不见好转，那将是白宫和整个经济界的灾难。

　　***华尔街失望，股市走低

　　尽管美联储为了推动经济决定降息，但是股市不涨反跌，这是因为华尔街认为美联储的降息力度不够。他们中的多数预计降息幅度将达到0.5个百分点，以更有力的防止通货紧缩的出现。

　　由于此预期没有实现，道琼斯工业股票平均价格指数跌98.32点，跌幅1.08%。这是在过去5个交易日中第三次出现3位数左右的下跌。纳斯达克100指数和标准普尔指数也出现下滑。

　　美联储降息的决定已经公布，华尔街目前的关注重点转移到各大公司的第二财季的业绩上。大多数公司将在6月30日发布财报。一些投资人也认为，除非实际看到企业利润上升，否则调降利率对股市起不了作用。

　　***专家预计乐观，经济指数依然低迷

　　一向会“弹钢琴”的美联储虽然忧虑通货紧缩或价格全面下滑的风险，但对未来经济成长仍表示谨慎乐观。多数经济学家也预计，受利率下调及国会于5月份批准生效的3500亿美元减税和国家援助计划的推动，2003年下半年和2004年的经济将快速增长。美国债券市场协会预计，明年的经济年增长率将由今年2.3%的预期增至3.4%。

　　到目前为止，美国经济中唯一的亮点就是受惠低利率的房地产市场。其它包括制造业在内的关键领域则依旧陷于低迷状态。6月25日美国商务部报告说，耐用品的订单数在5月份比4月份意外下跌了0.3%。耐用品是指那些可以使用3年以上的产品，比如汽车、电器等等。这一迹象显示，美国制造业的复苏仍然步履艰难。与此同时，美国的消费者信心仍然低落。纽约民间研究机构24日公布的最新数字显示，消费者信心指数在6月份轻微下跌，从5月份的83.6下滑到了83.5。

　　美国经济复苏的速度缓慢，由此导致失业率不断攀升。上个月各大公司继续裁员，使得失业率高达6.1%，为1994年以来的最高点。美联储决策者们表示，只要没有通货膨胀的威胁，他们将尤为关注制造就业机会的步伐。美联储理事马克·奥尔森最近在接受采访时说，现在需要恢复每月创造10万个就业机会的水平。多数预言家们称，这在今年年底以前不大可能实现。2001年以来，疲软的经济已经导致私人企业裁员300万。

　　***9月份前欧洲不可能降息

　　美联储作为世界金融的核心，每次下调利率都对其他经济体的金融政策产生重大影响。德国央行行长韦尔特克表示，如果欧元区的通货膨胀在中期继续缓和，欧洲央行有进一步调降利率的空间。

　　但他也认为，目前的利率水平已经是二战之后欧洲货币平均利率水平最低的时候，进一步的货币政策变动对恢复经济活力的作用已经不明显。另外，欧洲央行6月初刚刚实施的降息要到几个月后才会显现作用，因此9月份之前欧洲央行不大可能再次降息。

　　韦尔特克呼吁欧元区各国政府把调整经济结构、坚定内部改革决心作为增强消费者和投资者信心、扭转经济低迷走势的主要方针，而不要过多强调货币政策对宏观经济的推动作用。韦尔特克强调，目前欧元区并没有通货紧缩的危险。(文艳)