伊战和非典双重影响 上半年全球经济复苏缓慢

　　●邹新

　　●欧元区投资者和消费者信心不断下跌，可以说，伊拉克战争对欧元区经济的不利影响要远大于对美国经济的负面影响与欧元区相比，英国经济“高增长，低失业率”的良好态势依然突出，因此英国决定推迟加入欧元区的进程

　　●2003年上半年，全球经济基本沿袭了2002年的疲弱走势，伊拉克战争和非典型肺炎又给全球经济的增长带来了不利影响，预计2003年下半年全球经济将维持缓慢复苏的总体态势，全面复苏推迟至2004年。

　　美国

　　美国经济低速增长。2003年一季度，美国经济增长了1.9%，较上年同期下降3.1%。目前美国经济主要面临以下四大问题：

　　一是财政赤字巨大，2003财年前6个月的赤字高达2526亿美元，为去年同期的近两倍，如果加上伊拉克战争的开支，全年财政赤字将达4000亿美元。

　　二是工业生产仍不景气，1月份环比增长0.7%，2月份为零增长，3、4月份则分别下降0.5%，尤其是制造业在4月份环比下降了0.6%，同比下降0.7%，疲软的工业生产数据反映美国企业在伊拉克战争结束后仍对经济前景持谨慎心态，因而进一步削减库存和雇员，预计制造业在下半年仍维持疲软状态。

　　三是失业率持续上升，已从1月份的5.7%上升至5月份的6.1%，达近10年来的最高，高失业率反映了美国经济增长的脆弱，预计下半年的失业率将不低于5.6%。

　　四是消费者信心仍不稳定，消费支出难以回升。美国密歇根大学消费者信心指数从2003年1月份的82.4持续下滑至75，为10多年的最低，随后在伊拉克战争结束的利好带动下，4、5月份分别攀升至86和93，但在失业率居高不下的影响下，6月份又降至远低于预期的84，显示出持久的失业问题令美国居民对经济前景看忧。

　　欧元区

　　欧元区经济增长低迷，一季度只增长了0.3%。欧元区经济的主要问题：

　　一是投资者和消费者信心指数下跌，从2002年四季度以来，投资者和消费者由于对经济增长和未来收入看忧，信心下跌，而伊拉克战争更将投资者和消费者信心跌至“9·11事件”以来的最低水平，企业盈利下降，投资和消费收缩。可以说，伊拉克战争对欧元区经济的不利影响要远大于对美国经济的负面影响。

　　二是失业率居高不下，一季度高达8.6%，为3年来最高，这将阻碍消费者信心的复苏。

　　三是财政赤字接近占GDP3%的欧盟稳定公约上限，其中尤以德国突出，预计2003年的财政赤字将达GDP的3.4%，经济面临衰退。4月份，欧盟新接纳了10个东欧国家，这从长远来看会给各国带来巨大的投资和贸易机会，但短期内，巨额的扩盟费用将加大现有欧盟成员国本已十分沉重的财务负担。四是区内需求疲软削弱了出口增长。据IMF最新预计，2003年欧元区的经济增长率将在1%以内。

　　英国

　　英国经济相对良好，但伊拉克战争带来的负面影响还未消除：一是消费者的信心下跌导致消费开支下降，其中3月份的零售额下跌了13%，创1992年以来最大跌幅；二是投资者信心下降导致制造业收缩，反映制造业景气状况的路透社采购经理指数从2月份的48.1点下滑到3月份的46.1点，为2002年6月以来的最大跌幅。

　　但与欧元区相比，英国经济的“高增长，低失业率”良好态势依然突出，正因如此，英国已决定推迟加入欧元区的进程，这将拖延欧元区经济的整合。据汇丰银行预测，伊拉克战争将使2003年的英国经济增长率下降0.2个百分点，为2%左右。

　　日本

　　日本经济复苏势头减弱。2002年，日本结束经济负增长的局面，经济增长率达1.6%，但2003年第一季度只增长了0.1%。日本经济目前的主要问题：一是消费支出增长不力，物价持续下降。一季度家庭实际消费支出仅增长0.2%，消费者物价指数在连续4年下降的基础上，一季度又下降了0.2%。二是失业率居高不下，一季度的平均失业率高达5.4%。三是国际市场需求的低迷以及国内市场需求的疲软导致企业盈利下降并减少投资，一季度的国内企业物价指数在连续11年下降的基础上又下降了0.8%。四是企业破产增多，不良债权问题雪上加霜。

　　日本2月份破产企业涉及的债务总额达1.53万亿日元，环比增长25.8%，创近60年新高，并随着股市的持续走低，破产企业还会大幅增加。针对不良债权，日本政府开始实施银行国有化方案，并已对资本充足率只有2.07%的理索纳金融控股集团注入1.96万亿日元公共资金，使该集团的政府股份达到50%以上，成为实际上的国有银行。日益增多的不良债权决定了日本经济今年复苏乏力，IMF最近预计日本2003年的经济增长率为0.7%。

　　俄罗斯

　　俄罗斯经济上半年表现良好。一季度，俄罗斯工业生产增长6%，为近3年来最高，居民实际收入增长17%，经济增长率达6%。年初国际原油价格受美伊局势影响上扬，俄罗斯抓住机遇，大幅增加石油产量，获得较高收益。但由于伊拉克战争，许多与伊拉克签有石油开采协议的企业被迫停产；伊拉克对俄罗斯80多亿美元的债务问题还悬而未决。IMF预测2003年俄罗斯经济增长率为4%。(作者单位：中国工商银行金融研究所)