明确与不明确之间--为何格林斯潘说话晦涩难懂

　　-托马斯

　　人们总是难以理解，为什么格林斯潘说的话总是晦涩难懂？解开这个谜，也许对美国经济大有好处。

　　格老暗示，美国将受到通缩的威胁，但他又说，这种风险是很小的，大家大可不必担 心。他说，咱们经济学家有力量，不出一年，通缩这只怪兽将束手就擒。一句话，我乐观，但是我审慎，就看你怎样理解了。

　　事实上，人们对美联储的表现、手段一直如同雾里看花，难得其详，说到底，那是他们没有抓住问题的关键。在本周一，美联储的公开市场委员会举行半年会议。有好事之徒对媒体的报道进行了研究，结果发现，美国的报刊只有一篇文章提及了此事。难怪大家对此事一点也不热心，事实证明，美联储能拿得出来的，全是老一套的玩意儿。请看：有关持续通缩的结论是“轻微”的，再次进行降息“对于目前的形势不起作用”，而对于赤字对经济的损害的警告则是“误导”。

　　就算不是经济学家，也能说出这些话来。但问题是，行动呢？格老认为，货币政策对经济的刺激作用是明显的。那么，既然美联储已经认定通缩是一个潜在的威胁，而且也是一个货币现象，为什么不向银行系统注入更多的资金？

　　格老的回答是：等着吧，我们正在精心策划一次进攻。美联储的一份报告更加说得明白：美联储认为，美国的价格指数很快就会“自己”回升。报告说，美国的名义支出增长已经超出了生产能力，“这表明，价格很快会回升。”

　　真是这样吗？今年第一季，美国的工业产量增长了1%，而GDP则增长了3.7%。这说明，产量没有过剩，但生产能力却过剩了。看看去年首季发生了什么：当时的GDP增长了5%，两年期的利率立即上升了100个基点。如果美国经济的增长能力真是很强，那么，美联储早就已经坐不住了——它得防着通胀呀。

　　这一下明白了吧。不要以为可以高枕无忧，通缩会自动消失；也不要以为格老是在和你捉迷藏，事实上，他是“非不为也，乃不能也。”