通缩加剧日银行业竞争 各家积极开拓中小市场

　　钟乃仪

　　●面对央行的融资改革要求，日本各商业银行迅速紧随，一度曾在银行间广为流传的“如今企业已没有资金需求”之托词顿时间没了踪影

　　●大银行齐头并举面向中小企业的融资服务，是因为通缩条件下资金需求的低迷、以 及大企业相继偿还债务但又不继续借款从而致使贷款余额减少所致

　　近来，日本央行为促进银行的经营改革，向各商业银行进行了至今未曾有过的以下政策推荐，即为了改善企业经营活动所必需的资金流向，在考虑扩大融资对象时有必要改变以往的习惯思维，摆脱担保主义的束缚，其中，特别应该重视(也是一向被忽视)反映企业收益能力的“现金收支”这一现时性实际项目，以便及早构筑适应时代潮流的贷款战略。

　　面对央行的融资改革要求，日本各商业银行纷纷迅速紧随以防在竞争中被淘汰出局，于是，一度曾在银行间广为流传的“如今企业已没有资金需求”之托词顿时间没了踪影。然而，要想借此消除过去那种“在重视与中长期客户关系的交易习惯中逐渐膨胀起来的至多微利、甚至几乎无利可图的融资”可不是一件容易事，另外，金融检查的过于宽松亦是旧弊难除的原因之一。从已出台的金融再生计划中可以看出，引进美国“重视贷款对象的现金收支项目”这一基本制度，促使融资行为向合理化方向转变是当前金融改革中的重中之重，可资欣慰的是日本的银行终于跨出了积极的第一步。

　　协调融资

　　完全可以想象，在开拓融资新领域中大银行不会拱手相让任何机会。以作为日本历史上最大的城市再开发事业而广受瞩目的东京都港区六本木高层建筑开发为例，瑞穗银行与日本政策投资银行已同意共同承揽其总额达1700亿日元的资金调剂，大银行之所以破例导入这类新型调剂对象和手法，动机在于将盈利目标瞄准贷款对象值得看好的未来收益。

　　在这里值得注意的事，该融资并不直接融给这些高层建筑的所有者———“森公司”，而是给予经营者———“运营公司”。瑞穗认为，只要这些大楼的入住率达到85%以上，收回本利就没有问题。

　　在以往的房地产开发案例中，银行一般都将贷款对象直接定位于建筑或房地产公司，即便在开发中有个别具体项目前景看好，银行也会担心可能因贷款对象整体业绩和财务状况恶化而导致贷款难以收回的风险，为此大多持惜贷态度。这次，如果像这种针对整体开发中具体计划的融资能够得到成功的话，将会促使银行转变对风险的理解，即像上述这类企业，其业绩即使处于恶化状态也不至于给银行带来多大风险，由此发展下去不难推测，对有前途项目的融资将变得容易起来。

　　为了最大限度地降低风险程度，提高资金供给效率，银行作为强化对应措施的手段之一是加强融资形态向协调融资的转化。以主力银行为融资项目的牵头行，多家银行共同参与融资，以此减少一家银行所分摊的风险。

　　此外，协调融资还存在以下优点，即对银行来说，参与者越多，对融资条件的透明度要求就越高，这将有利于根据企业的信用状况来设定利率。

　　据英专业金融杂志报道，2002年由日本国内组成的协调融资额已超过15万亿(兆)日元，是1999年起步阶段的大约4倍。为进一步加强协调融资，瑞穗银行已组建多达140余人的专业协融部门，其他各大银行也在强化各自的协融体制。不难预料，今后只要有利于开拓融资渠道而自身又不致遭损，包括协调融资在内的各种融资新形态将会不断被创造出来。

　　当然，相对于市场规模已达100万亿日元的美国协融水平来说，日本还处在小巫见大巫的地位，如果从协融在融资中所占百分比来看日美则差距更远，当前，美国在民间项目融资中协调融资已占到30%，仅有2%-3%的日本尚需时日才能追上美国。

　　开拓“中小”市场

　　除以上灵活应对房产开发中有前途项目的贷款需求外，瑞穗银行自2003年3月起还首次面向东京都内的中小企业开始实施“买换柴油车融资制度”。该举措对像信用金库之类的地方金融机构来说无疑造成了一定的压力，因为在过去，大银行根本就不会去顾及这些中小乃至个体运输业者，这恰好给地方金融在融资对象和范围上留下了拾遗补缺的机会。

　　大银行齐头并举面向中小企业的融资服务，是因为通缩条件下资金需求的低迷、以及以大企业为中心相继偿还债务但又不继续借款从而致使贷款余额减少所致。日本央行的统计数据表明，在2002年9月中期结算时，大银行来自套利收入的国内资金收益共约2万亿日元，比上一年同期减少2000亿元。

　　面对融资的严峻形势，原只对部分大企业开放的无担保融资如今也只得扩大到中小企业，只要按规定将本企业财务数据如实报给银行，无须经过以往那种繁杂的个别审查就可在数日内得到融资，甚至连亏损企业，只要其当前所从事项目在今后被看好也可纳入考虑范围。

　　在这种可称作“自动审查”的融资模式里，其关键部分是贷款利率的设定。由于无担保，当融资无法回收时将没有可资抵押的资金用于补偿(哪怕部分)，为此只能以以往的破产概率折算呆账风险，然后在此基础上匡算出信用等级并据此决定合适利率。

　　四大银行在大力开发新型融资形式的同时，作为开拓顾客的武器，还注意强化分行长的融资权限。三井住友最近将法人营业部长(相当于分行长)可独立裁决的无担保贷款额上限从5亿放宽到20亿，陡增3倍。只要在上限内，原先需上报总行审查部花费3-4天等待时间的手续如今将全部免去。在瑞穗的这一刺激下，UFJ银行也急起直追积极仿效之。

　　当然，现时就立马断言“无担保、迅速审查”是有效增强融资的手段恐怕还为时尚早，只有在和地方金融机构的竞争中夺得他人固有地盘，才是检验这些大银行所采用的新举措的惟一试金石。中京地区一位都市银行(属大银行之列)的分行长叹息道：“当我在和客户就提高利率或增加新交易谈判时，不少有竞争实力的地方银行经常在一旁以更低利率拉拢客户，竞争程度之激烈、手段之粗俗跟大银行间那种即便是表面文章、至少看上去还算文明的竞争简直不可同日而语。”(作者单位：上海国际问题研究所)

　　《国际金融报》(2003年05月14日第三版)