SEC曝光 华尔街10大券商吃定散户投资人内幕公开

　　中新网4月30日电 涉嫌和企业勾结的10家华尔街投资银行，28日与美国证券管理委员会(SEC)达成合解协议，券商内部文件也因此曝光，对于投资银行撰写不实投资报告，牺牲广大散户投资人来谋取私利的手法，外界终于得以一窥堂奥。

　　正如雷曼兄弟分析师致法人客户的电子邮件中所言：“评级和目标价根本没有意义，虽说不明个中微妙差异的散户，难免为其误导，但我们这行就是靠这个吃饭的。”

　　根据一份最新揭露券商“行骗”技巧的文件显示，摩根士丹利等5家券商为了拉抬承销客户的股价，不惜支付竞争对手高额费用，要求受贿券商撰写对其客户有利的分析报告，制造市场一致看好某家公司股票的假象。

　　弊案调查人员表示，在1999-2001年之间，Morgan Stanley总共支付270万美元给约25家投资银行，双方私下达成所谓的“分析报告保证”默契；不然就是上市公司自行在年报中造假，宣称自己“诚信可靠”而通过分析师评估，但事实上，担保分析师和该公司的关系根本存在利益冲突。

　　至于那些接受贿款，撰写非本身承销客户之不实分析报告的券商，瑞银华宝和U.S. Bancorp Piper Jaffray皆榜上有名，两家公司受贿金额分别高达21.3万美元和180万美元。

　　美国Southern Methodist University证券法教授Alan Bromberg表示，人性本贪且本性难移，10家券商虽与证管会达成合解，但华尔街这股歪风很难有巨幅的改变，在承销压力下，券商为了活命不得不继续拉抬股价。

　　此次合解案中，惩罚性合解费最高的应属所罗门美邦、瑞士信贷第一波士顿和美林，证管会人员表示，上述3家公司的分析师私心自用，昧着良心向大众推荐本身不看好的股票。

　　虽说分析师是和承销客户直接勾结的人，但美国证管会人员发现，投资银行也未尽管理与监督之责，甚至为了公司利润鼓励旗下员工和客户勾结，其中最大的盲点，在于分析师的研究报告不确实，理论实务基础薄弱且处处违背诚信原则，公司方面根本无从监督。