近忧降息 远虑添丁 成员骤增考验欧洲央行

　　国际金融报 记者 李梅影 综合报道

　　作为欧盟、欧元区货币政策枢纽，欧洲中央银行自1998年6月成立以来便经受重重考验。目前，在经济疲软、伊拉克战争影响地缘稳定的大背景下，欧洲央行的一举一动更加令人关注。

　　随着欧盟东扩，欧元区今后两三年内也将添丁。欧盟扩大需要改革决策机制，欧洲央行也面临同样的问题。然而目前，在是否降息这一关键问题上，欧洲央行内部正发出一些似乎矛盾的论调。看来，不论是近忧还是远虑，欧洲央行都深受其苦。

　　据彭博资讯报道，欧洲央行理事韦尔特克(Ernst Welteke)和默施(Yves Mersch)本周对公众的表态，表明他们对降低欧元区通胀率和下调利率问题各执一词。卢森堡央行行长默施说，毋庸置疑，要把通胀率下降到欧洲央行规定的上限2%以下还是可以降低利率的，而德意志联邦银行行长韦尔特克说按现在的通胀率不可以下调利率。

　　欧洲中央银行运行近5年来，一直以将年通货膨胀率控制在2%为己任。这一货币政策目标确定时，欧盟正处于低通货膨胀时期。近5年来，这一目标仅在1999年一年中得以实现，当年的通胀率为1.1%，而2000年、2001年和2002年欧元区的通胀率分别为2.3%、2.5%和2.2%，均突破了2%的红线。

　　最近数周以来，欧洲央行的政策制定者认为不需要急着降低利率。欧洲央行内部对减息问题上一直存有异议，法国、意大利和奥地利等国的央行总裁最近都表示，目前不是降低利率的合适时机。多数经济学家预计，欧洲央行将在近几个月内降低利率。此外，此前公布的欧元区商业景气及消费者信心指数也均告下降，为尽早降低利率的观点提供了支持。

　　3月份12个使用欧元的国家的通胀率是2.4%，这一数字高于普遍预期的2.2%，还超过欧洲央行所设定的2%的通货膨胀率上限；并增加了欧洲央行降息的难度，尽管该行承受著要求其放松货币政策的压力。欧洲央行官员包括行长杜伊森贝赫和韦尔特克说，他们希望在下半年，通胀率能降低到2%以下。

　　随着欧洲经济景象日渐萧条，自从去年12月以来，欧洲央行不顾欧盟委员会和国际货币基金组织的劝阻，对利率下调过两次。欧洲央行于3月6日宣布，将利率降至3年半来的最低点2.5%，以防止欧元区经济进一步下滑。去年12月，欧洲央行将利率由3.25%下调至2.75%，这是欧洲央行13个月来首次下调该项利率。在目前欧元区经济形势黯淡的情况下，经济学家和分析师们都对降息抱以很大期望。

　　欧洲央行需要权衡各方面的声音作出货币政策决定，预计在成员扩大的情况下将承受更大的压力。欧盟扩大需要改革决策机制，欧洲央行也面临同样的问题。欧洲央行将着手准备改革。欧洲央行曾考虑按照美联储的模式将央行的决策机构成员限制在21人，而非完全由各国的中央银行行长组成。在决定利率调整时进行的投票表决中，大国仍将享有一定的特权，拥有相对更重要的分量。由于这一改革将关乎大国、小国以及新成员之间权益的平衡，在欧盟理事会审查欧洲央行的建议时将会引起不同意见。