战争时间不确定 摩根大通预测暴跌油价本季看涨

　　

　　国际金融报 记者 赵冰发自北京

　　进入4月，伊拉克战争依然胶着。军事战场的拉锯态势也使人们对经济战场的关注度日益走高。战争爆发后，关于经济战场的种种预测似乎都不灵验，仅以油价为例，战前普遍预测的“油价大涨”的论断，到今天已让位给对油价持续下挫的大惑不解。此刻，一种声音浮出水面：全球经济抗波动的能力正在增强。油价也许仍会涨落起伏，但局部战争环境中的世 界经济却已呈现出稳健的抗波动能力，这是伊拉克战争留给经济学界的一个新课题。

　　熊熊战火仍在燃烧，经济预测还在继续。在经过对战争形势和石油市场形势充分分析后，摩根大通继续预测第二季度全球油价将上涨。

　　在最新一期的报告中，摩根大通预测，美国西得州中级原油(WTI)均价为27.90美元，而北海布仑特(Brent)原油则为26.70美元。他们认为，目前短期油价下跌，可能是包括美国有线新闻网(CNN)在内的媒体鼓吹所致。然而，一旦尘埃落定，短期内出现的任何超跌将会在第二季度得到调整，也就是说油价将再度上涨。

　　最近，全球油价持续下挫。北海布仑特(Brent)原油价格已接近一年前的低点，而该低点又是两三年中的低点。对此，有人疑惑油市已经跌到1999年以来的最低谷，也有人士分析认为目前油价大幅下跌不合常理。

　　摩根大通预测的根据是，伊拉克政治不稳定因素持续存在；石油存货持续吃紧，美国汽油市场很可能会面临窘境；而非洲产油大国尼日利亚大选前的政局又持续动荡。

　　由于地缘政治的影响，伊拉克战争持续的时间对石油市场影响重大。摩根大通认为，如果伊现政权崩溃，战争可能会迅速结束。然而，若萨达姆一直掌握政权，战事则有可能会持续更长时间。不仅如此，即使战争结束，伊拉克也不可能迅速恢复石油出口，原因是伊拉克出口石油需要经过联合国一定的政治程序。而从最近的安理会情况看，联合国很可能不会顺利通过此计划。

　　另外，伊拉克北部的危机可能会继续成为石油市场的一个忧虑，摩根大通在报告中称，“尤其是否可在基尔库克周围开采油田方面，该地区的重建过程(如果可行)可能会极为缓慢”。

　　从伊拉克基础设施的破坏情况看，摩根大通认为，目前的形势仍未稳定，不排除南部的油田设施会进一步受到损坏，因为该地区仍不可轻言安全，油井仍然埋有未爆炸的炸药。

　　目前全球的石油工业正面临原油库存日益短缺的问题。特别是美国，原油库存已跌至最低运作水平。此外，美国目前正进入原油消耗量上升的时期。摩根大通认为，要恢复足够存量作缓冲将是一条漫长艰难的道路。受其影响，石油输出国组织(OPEC)也有可能不得不削减产量。

　　除此之外，尼日利亚目前的动荡局势也可能持续相当长的一段时间，这样，短期内尼日利亚的石油产量就难以稳定。

　　通过分析，摩根大通重申其曾经关于全球油价问题的第二季度预测。同时认为，就目前的基本因素而言，油价市场走势已过低，“如果拉高数美元，才能更准确地反映价格情况”。