全球投资者命悬战争长短 战后亚洲货币将走强

　　●如果战争速战速决,美元汇率和美国股市将出现大幅回升

　　●如果战争无法在短期内结束，军事冲突必然会导致美元汇率下跌，石油价格上涨

　　●亚洲强劲的外汇储备以及良好的经常项目和资本项目盈余都将确保战后亚洲地区货币走强

　　记者李卫玲发自北京

　　影响全球金融市场最大的不确定性因素———伊拉克战争终于爆发。3月20日，国际原油价格下跌，国际金融市场表现平稳。

　　亚洲汇市尾盘持稳，亚洲股市总体也涨多跌少，日本、韩国股市继续反弹。亚洲债市上，美国债券价格开始下跌，收益率上涨。欧洲汇市3月20日下午开盘后也表现平稳。业内人士普遍认为，伊拉克战争对国际金融市场的影响已经在开战前释放出来，战争的爆发对当天国际金融市场，以及中国金融市场影响不大。

　　当日金融市场的表现更多地显示投资者看好美国可以速战速决。但如果战争持续时间长，对金融市场的影响将不可预见，谁也不知道“潘多拉的盒子”一打开，究竟会演绎成怎样的局面。

　　战争长短影响金融市场

　　经济学家普遍预计伊拉克战争可能速战速决，并且预计在战争结束后，美元汇率和美国股市都将出现大幅回升，而且美国经济将强劲复苏。“欧元之父”蒙代尔3月20日在北京大学演讲时说，他本人预测这场战争是速战速决的，在今后时间里国际经济会变得更强、更好的可能性有60%。

　　不过，基金经理MarcFaber则持相反观点。他认为战争的结果将是打开了“潘多拉的盒子”，将会产生很多意想不到的后果，可能对股市和汇市的未来走势产生不利影响。

　　中国银行国际金融研究所殷小茵说，如果战争速战速决，对美元是利好，对国际金融市场影响不大。如果战争延长，对国际金融市场会有不好的影响，中国的金融市场也会受影响。殷小茵认为，亚洲国家担心的最坏结果是，如果伊拉克战争无法在短期内结束，军事冲突必然会导致美元汇率下跌，石油价格上涨和恐怖活动增加，这将给亚洲地区的旅游业造成严重打击并影响来自海外的投资。依赖出口的亚洲经济体将面对伊拉克战争延长带来的不利影响，这可能会进一步抑制全球对部分亚洲产品的需求。

　　中国金融市场不为所动

　　伊拉克战争对中国的股市和债市影响甚微，投资者更多地关注资金面的变化和新股扩容问题。

　　殷小茵说，由于人民币不能自由兑换，中国金融市场稳固，并且发展势头好，伊拉克战争对中国金融市场不会有多少影响。但如果战争持续下去，对中国的金融市场也不是完全没有影响。

　　中国农业银行国际业务部副总经理华若鸣表示，因为战争爆发的信号已经持续了很长时间，农业银行总行和海外分行已经在汇率变动、头寸摆布等方面作好充分准备，一旦外汇市场有异常，农业银行会从容应对。

　　战后亚洲货币将走强

　　殷小茵认为，战争爆发后，投资者的焦点将主要集中在美国获胜的成本和战争进程的艰难程度。战争的负担可能主要落在美国的肩上。

　　德意志银行估计，未来5年内为战争、战后重建及占领伊拉克所需付出的代价将在1000亿到7000亿美元之间。此外，恐怖分子还可能采取报复行动，这一点也对美元不利。这些因素决定美元长期走势仍然看跌。目前的上涨只是长期看跌过程中的一次短暂反弹。而亚洲的情形与美国有很大不同，随着油价开始下跌，亚洲货币将有希望在相当长的时期内持续走强。

　　很多外汇交易员和策略师认为，如果美国及其盟国能在战争中迅速获得决定性胜利，美元将能从中受益。而一旦战争阴云消散，局势变得明朗，亚洲地区货币可能会在6至12个月内稳步走高。其主要原因是亚洲国家的经济基本面比较强劲。

　　殷小茵指出，随着战争的结束，经济基本面将重新成为货币走势的主导因素，而亚洲强劲的外汇储备以及良好的经常项目和资本项目盈余都将确保亚洲地区货币走强。相比之下，美国经济本来就十分疲软，经常项目和财政赤字都非常巨大，在未来更需为战争付出高昂的代价。这一切都将使美元承受较大压力。

　　《国际金融报》(2003年03月21日第九版)