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企业巨头信贷评级被调降 德反击美信贷评级霸权

http://finance.sina.com.cn 2003年03月05日 15:10 粤港信息日报

  在德国企业接二连三地被信贷评级机构标准普尔降低信贷评级后,施罗德政府向美国信贷评级领域的“霸权”发起反击。据彭博社报道,施罗德政府要求欧洲信贷机构联合起来抗衡美国的信贷评级机构。

    将立法保证评级公正

   日前,标准普尔将德国一些企业包括最大的钢铁制造商ThyssenKrupp的信贷评级连降二级至垃圾级,令德国政府愤怒不已。德国财政部表示,它将对标准普尔和另一家评级公司穆迪进行更严格的审查。德国主管金融的财政部官员吉恩称:“权力掌握在少数机构的手中。实话说,与标准普尔旗鼓相当的欧洲机构更为人敬重。”德国财政部表示,德国政府将在今年或2004年初立法以“保证评级的公正性”。

  自1998年当选德国总理以来,施罗德的声望随着德国经济停滞、失业率升至历史最高而滑落。因此,企业信贷评级被下调引起了施罗德政府如此激烈的反应。   但是标准普尔和穆迪却反驳道,德国企业卓著的信誉自去年起开始降低,而且今年更以惊人的速度恶化。这两家评级机构称,今年以来,德国信贷评级下滑或将下滑的企业数目是信誉改善企业的三倍。

  德企将绝地反击

  企业的信贷评级被降低不仅会导致借贷成本增加,而且也令企业在扩张和招聘中困难重重。在被标准普尔调降信贷评级后,ThyssenKrupp的股价跌至有史以来的最低点。该公司表示,它已委任了一个独立的调查小组以评估标准普尔的决定是否公正。该公司希望与其它9家德国企业包括可能被下调评级的德国邮政和Linde联合起来,向美国的霸权发起绝地反击。由于坏帐增加德国四大银行去年的评级也被降低。穆迪上个月已经降低了HVB Group的信贷与金融实力的评级。“它们(美国信贷评级机构)在德国的权力令人困惑,他们根本不懂德国的经济文化,”德国执政党社会民主党的发言人如此认为。“降低ThyssenKrupp公司评级非常不合适,”曾帮助法兰克福DG Capital Management公司管理60亿欧元的普斯逖纳说道,“欧洲与美国的银行的架构存在文化上的差异,这些细节却常常在评级中被忽视了。”

  德美关系紧张作怪?

  “近期的降级引起我们高度的关注,”德社民党经济委员会领导人温德称,“我不排除德美紧张的外交关系甚至间接地影响了评级结果的可能。”最近几个月来,施罗德政府在美国对伊动武问题不断地说“不”,使两国的裂痕更加加深。

  标准普尔却表示,有人说它的评估带有偏见,该公司对此“非常忧郁”。标准普尔把ThyssenKrupp公司的长期信贷评级从BBB降低为BB+,其依据就是考虑到该公司拥有200多年的历史,正如菲律宾和萨尔瓦多一些国家的公司也被降为此级一样。标准普尔德国分支机构负责人称,“标准普尔的独立性是无可指责的。”

  打破神话

  德国政府不是首家对评级提出异议的国家。去年7月,穆迪降低日本债券评级,从而使世界第二大经济大国信贷级别竟然排在博茨瓦纳之后,日本政府便向穆迪索要赔偿。安然事件后,评级机构的信誉更是备受质疑。

  评级机构屡屡奏出不和谐音,主要是因为该市场一直为标准普尔、穆迪、惠誉少数几家机构垄断。评级机构作为一个公共服务机构,只具有引导资本市场的服务性功能,然而它的权力却在发展中不断膨胀,几乎充当金融市场的调节大师。

  评级机构近30年仿佛一个手持“魔针”的神,投资者将它们的标准视为投资风向标。如果一家公司的债务评估被降级的话,那么就等于说扼杀了其融资渠道,特别是对于一家中小企业而言,是毁灭性打击。也就是说,评级机构实际上掌握了企业的生杀大权,如此的市场淘汰方法,未免太过草率。此外,投资者将评级机构信息视为判断标准,那么实际上与指望一个全能政府来管理经济生活一样荒谬,无疑加大了整个市场的风险。(谭冰)




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