华尔街时评：穆迪可能重新评估日本信贷等级

　　中新网1月17日电 穆迪投资周三表示，如果日本的政策构架没有改变，从长期来说，该公司不可能维持其对该国国内债务的“A2”评级。但在2004年之前，穆迪可能不会对这一评级进行重新评估。

　　“迄今为止，日本所缺乏的正是富有活力的政策手段，而随著时间流逝，这种状况对其国内债务的“A2”评级将是不利的，”穆迪日本主权评级分析师托马斯·伯恩在接受道琼 斯通讯社采访时说。

　　“在今后一年左右的时间里，上述评级或许会仍然有效，”他说。“进入2004年后，我们将不得不开始重新评估日本的财政趋势、经济状况和政策构架，看看这些因素是否还支持这一评级。”

　　伯恩此次讲话的内容与其周二发表的类似评论相一致，这些言论表明，尽管穆迪最终可能会降低日本的评级，但它不太可能会很快调低评级。

　　去年5月31日，穆迪将日本的国内债务评级下调2级至“A2”级，但仍将对该国的外汇信贷评级维持在“Aa1”。

　　伯恩还说，如果日本推行积极、全面清理银行系统的政策，而部分由于推行这一政策，导致日本政府自身的债务水平提高的话，那么穆迪将不会因此调降日本的信贷评级。

　　“如果日本政府为清理银行领域而使自身的债务增加……在短期内，这将不会成为影响评级的一个负面因素，而从长期看，它事实上有可能产生一种正面的作用，”他说。

　　伯恩称，穆迪将日本政府和日本央行(Bank of Japan)在促使经济再膨胀方面的协同努力视为对评级产生正面影响的因素，这种协同措施主要表现在政府大幅度扩张财政开支以及央行大规模购买政府债券。

　　“如果日本政府和央行采取协同政策立场，即使财政赤字远远高于现在的水平，那也不一定会成为影响评级的负面因素，”他说。

　　“真正的考验将在于这种协同政策是否有效，我们将不得不等待一段时间以观察它是否产生效果，”伯恩补充说。“我们对此有耐心。”

　　作为其定量宽松货币政策的一部分，日本央行现在每月购买1.2万亿日圆政府债券，藉此将短期利率锁定在接近于零的水平，并向日本金融体系注入前所未有的大规模流动资金。

　　分析师猜测，日本央行可能会赶在截至3月31日的本财政年度结束前进一步放松货币政策，以避免出现流动资金的短缺。

　　尽管伯恩强调了日本采取大胆和协同的政策措施的必要性，但就日圆大幅贬值会对日本经济的正面影响而言，他不认为会有那么大的影响。

　　“仅是日圆汇率的进一步下跌无法解决日本所面临的问题，如果日本的决策者们认为‘我们所必须做的只是让日圆再度贬值，随后一切问题都将迎刃而解’，那么，我认为这将是一种错误的决策。”他说。

　　“汇率本身无法解决日本银行体系的问题，它也无法解决日本的财政问题，”伯恩说。

　　最近几周，随著日圆兑美元汇率攀升至去年9月份以来的最高水平，日本政府领导人一直在公开场合表示希望日圆汇率走低。周二美元兑日圆曾跌至近四个月来的最低点，报1美元兑117.60日圆左右。在东京后市交易中，美元已回升至118.20日圆水平左右。

　　伯恩称他在东京期间不会与日本的央行和政府官员会面。他表示，穆迪总体上仍对日本将避免一场债务危机抱有信心。

　　“如果我们相信日本有时间、有能力来避免拖欠债务的局面，并自行解决其公共债务问题，那将意味著日本会出现更大胆和更有活力的政策构架，”伯恩说。

　　“当压力增大时，很有可能出现的情况是……政策将变得更加有效。我们仍坚持希望结果会是如此，”他补充道。