财经观察 阎坤杨元杰
2002年12月9日至10日，中共中央、国务院在北京召开了中央经济工作会议，针对美国经济可能再次陷入衰退，欧盟经济增长减缓，日本经济持续低迷，外需不足的严峻国际形势，就如何落实“十六大”提出的各项经济任务，继续保持中国经济发展的良好势头，确定了一系列重要方针政策。
会议明确指出，在金融领域，坚持实施稳健货币政策的同时，继续保持人民币汇率的稳定。继续保持人民币汇率稳定对于防止通货紧缩，保持中国经济的持续、快速、健康发展和亚洲经济的复苏都是十分正确和有效的。
从实际情况来看，我国明年继续保持人民币汇率的稳定具有稳固的政治经济基础。长期以来，我国政治稳定，经济持续发展，社会全面进步，人民安居乐业。国际收支经常项目、资本和金融项目双顺差，国际储备平稳增长，国际收支总体状况良好。因此，人民币不仅不会贬值，还面临着一定的升值压力。
就世界经济来看，美国、欧盟、日本三大经济体出现了20年以来同时陷入困境的罕见情况，使得我国出口增长压力更大，加之明年是我国加入世贸组织的第二年，进口可能大幅增加，这些将直接导致国际收支顺差减少，我国经济面临亚洲金融危机以来更加严峻的挑战。
在这种条件下，虽然人民币适当贬值可能会在短期内一定程度上有利于提高我国产品在国际市场上的竞争力，保持较高的对外贸易出口和抑制进口，但同时也面临着诸多非常不利的因素，如导致出口商品人力成本的增加，直接加大以进口原料加工的商品生产成本，甚至引起其他商品价格上涨。
相比之下，保持人民币币值稳定，对中国经济发展和亚洲乃至世界经济的恢复可以起到明显的作用。
首先，继续保持人民币汇率稳定，能够有效保护外商在华的投资利益，有利于我国更好地吸引外资。人民币汇率的稳定，避免了外商对华投资因汇率波动，尤其是人民币贬值造成的投资损失。同时，保持人民币汇率稳定，尤其是对美元等主要国际货币的汇率稳定，又不至于因人民币升值而加大外商投资成本而抑制外资的流入，从而在保持人民币汇率稳定的条件下吸引外资不断流入。
在近两年来的国际收支中，我国资本和金融项目下的新增外国来华直接投资占有很高的比重，而且是我国资本流入的主要方式，可以说人民币汇率稳定在吸引外资中发挥了非常重要的作用。我国是一个发展中国家，现代化建设的过程中，需要大量吸引和利用外资。
外资的大量注入对于需要先进设备和技术更新换代的中国经济来说非常重要。因而，保持人民币汇率的稳定，吸引外国直接投资的大量流入，有利于我国的经济快速发展。
继续保持人民币币值的稳定，可以在一定程度上减少资本的外逃。目前，我国的资本外逃现象已引起各界的广泛关注，保持人民币汇率的稳定可以避免人民币贬值给国内居民造成的损失，减少因汇率下跌引起的资本外逃。同时，由于强势经济造就强势货币，人民币币值的稳定，反映了我国经济持续、快速增长的良好发展态势，预示人民币资产将成为世界富有魅力的货币资产之一，从而进一步增强居民对人民币的信心。
因此，在保持人民币汇率稳定的条件下，国内较高的储蓄率，加之外资流入和资本外逃的减少，将为中国经济的增长提供充足的源泉，推动中国经济不断向前发展。
保持人民币汇率稳定，可以为利率政策的下调提供比较充足的空间，为我国的经济发展提供更为宽松的环境。由于近几年来出现世界性的通货紧缩，全球经济增长放缓，各国中央银行相继多次下调了基准利率，以刺激经济增长。
我国央行也先后降息，但经济持续发展，汇率稳保持稳定的条件下，人民币利率仍维持在相对较高的水平上。因此，保持币值的稳定可以使人民币具有一种全球风险很小、收益较大的货币魅力。在主要国际货币基准利率不断下调的条件下，继续保持人民币汇率稳定，为我国放松银根提供了重要空间，对于发挥利率的宏观调控作用，抑制通货紧缩，促进经济持续增长保留了重要的调控资源。
保持人民币汇率稳定可以降低对外债务风险。中国是一个发展中国家，举借外债是经济发展的客观要求。每年中国都有相当数量的到期债务需要偿还，保持人民币币值稳定可以避免外币债务到期时因人民币贬值导致偿还额的增加，有利于中国政府和国内企业控制和避免外债风险。
人民币汇率的稳定有利于整个亚洲国家和地区的经济恢复与发展。1997年亚洲发生金融危机时，各国经济都受到不同程度的影响，竞相将本国货币贬值。中国出于维护亚洲地区利益和本国经济的发展需要，坚持人民币不贬值的政策，而且几年来一直都在执行这一政策。
明年，中国仍然要继续保持人民币汇率的稳定，政府在致力于本国经济发展的同时，又为亚洲地区乃至世界的金融稳定、经济恢复和发展做出了重要贡献。
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