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汇荣概念:盘点年末外汇行情

http://finance.sina.com.cn 2002年12月23日 13:10 汇荣概念

  未来两周的交易时间将会因圣诞节及新年假期而缩短,但对汇市的变动却要格外留神。美联储的例会在1月8日进行。

  近期欧元/美元和美元/日元的波幅会较大,其它欧洲货币应该也不会平静,年底前欧元/美元可能维持在1.0100-1.0390区间波动,美元/日元应该在119.50-124.00区间波动。大幅震荡的原因应该是在淡静的市场中,推动行情似乎不需要太大的资金,欧元/美元的上升动
力在今年把汇价推向新高。

  汇市的交投从中期来看一直单向,因为帐户全部跟随市场趋势,而较长期基金也入市,他们的目标不是短期利润,因此汇价的走势可能更加持久。当欧元/美元升破去年高位1.0210后,企业和投资组合基金纷纷入市对冲美元弱势,加强欧元的看好气氛,德国汽车制造商组织VDA宣布德国汽车制造商已充分对冲欧元/美元的强势。

  另外,资金从股市净流出,以及亚洲央行改变投资组合对美元都不利。此外,投机帐户轧平头寸后,目前可能再次积极作多欧元。很难指出那一个因素触发欧元/美元的急剧升势。首先美伊战争风险有利于欧洲货币、其次美国对外贸易不平衡,以及借入低利率货币买入其他资产的交易,但这些因素已经存在很久。

  不过,美国总统布什撤换旧经济班子可能改变对美元政策的看法。目前离下次美国总统大选不足两年,布什已准备避免重蹈92年其父亲在经济上所犯的错误。从大范围看,美元只扮演一个小角色。美国政府重申“强势美元政策”,但这只是泛泛空谈,不大可能抑制美元长期的抛售。但就短期而言,可能减低美元下跌的风险。

  从技术上分析,欧元/美元中期仍有上升动力,目标应该在1.0400-1.0500区域,但目前应该处于回调整理阶段。从期权方面看,市场出现不少与行使价一直至1.0500的期权相关的对冲活动,据说投机帐户在假期前会以这些期权为目标,不过,在1.0400前会出现强大的阻力。大型帐户看好欧元,买入了6个月在1.0100的欧元认购期权及短期在1.0500的认购期权。此外,欧元交叉汇率的交易并非单向,而美国投资银行显示沽售欧元/日元的意欲。英镑周三再次重演推迟见顶的角色,行情续创新高。在过去的15个交易日中已经13天收高,同样的情形出现在1989年,有趣的是也是12月,那轮行情是第16天见顶,之后暴跌!从这一点来看今日应该逢高抛售英镑。如果今日不能突破1.6055,则后市很快测试并跌破1.5980,并且跌向1.5810-1.5850区域。只有今日突破1.6055才意味着见顶前到达1.6125。

  至于美元/日元,日本财务省又受到另一次教训,他们在两周前发表有关日元“疲弱”的言论,汇价曾上升5日元,不过当前又屈从于现实。美元全面的沽售动力也抑制了日元的跌势,纽约投机盘对美元/日元没有上升特别感到失望,并轧平头寸。据传闻日资买盘集中在120.00区域中位至低位,这应该提供下跌支撑,而设于120.00的期权障碍下周到期。同时,出口商亦无意在如此低的水平继续沽售美元。技术分析表明,若汇价在122.15以下,则下跌通道仍没有打破,当前的风险是设于119.60/70附近的大型停损盘一旦被触发,美元/日元有机会回落至100回吐价位,即11月低位119.10。日本财务省的态度是市场存在很大的风险,目前已口头干预美元/日元弱势,这可能使美元/日元在假期期间下跌有限。

  汇荣概念分析师小组




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