最新报告显示，日本房地产价格持续下跌，直接威胁到日本各大银行早已捉襟见肘的资产平衡表。分析家指出，房地产价格下降对日本银行系统的威胁甚至可能大于坏账堆积、股价暴跌、经济停滞、人员庞杂等因素。

　　得益于经济停滞，建材价格明显低于往年，利率也维持在相当低的水平，成本下降给地产开发商们留下了降价空间，但衰退也严重影响了地产的销售，地产开发商们不得不选择 降价，成本回笼愈加困难。

　　银行的大部分抵押担保来自土地和建筑物，如果房地产价格继续下降，银行可能取消抵押品赎回权，房价将跌得更加厉害，资本市场最终陷入恶性循环。

　　如今的日本房价与1988年的最高值相比，已经下挫了80%。

　　(叶丽雅编译)

　　《国际金融报》(2002年11月21日第三版)