王博民

　　美联储主席格林斯潘周二称不论未来数月发生什么情况，全球经济已具弹性，美国经济确实仍在成长。同时周二美国劳工部公布，美国10月消费者物价指数成长0.3%，与分析师预期一致。虽然该数据一般，可是美元在周二兑各主要币种还是出现了大幅的反弹，而由于市场对日本银行业日渐担心，美元兑日元重新回到122.40上方。周三东京市场较为平淡。欧 元位于1.0020附近徘徊，底部有较强支撑。

　　由于担忧处境不佳的德国银行业在2003年的境况会更糟，周二投资者纷纷抛售欧元，使欧元兑美元和日元均大幅下滑。技术上，由于欧元未能突破一周来高点1.0142使得市场感到失望，这也是导致周二欧元大幅下跌的又一因素。周二晚间，欧元跌至1.0009，几乎接近平价，纽约收盘时方才脱离了低点，但仍然下跌近0.50%。从图形来看，美元在上周刚跌至数月低点后仍然处于守势，而欧元在三个交易日中有两日守住了重要的心理关口1.00，而从市场反映的情况来看，此次欧元下跌后人们依然看多欧元、看空美元。因此，一旦有不利于美元方面的消息出来，市场反应将会较大，并很有可能导致大量买入欧元并抬高其价格。例如，任何关于伊拉克局势发展趋于动荡的消息，或者美国经济数据出乎意料的差等因素都将对美元不利。

　　日元方面，周三日经225指数收高，但日本央行调降了日本经济的评估，这也是本年度首次如此。周二，美元兑日元上涨约0.25%，欧元兑日元也从3年的高点123.20处回落。日本经济财政兼金融特任大臣竹中平藏推出的银行改革计划将加速处置高达52兆日元的不良贷款，尽管这一计划遭到政界反对，但市场对日本银行业的担忧仍然不断上升。市场担心，清理这些不良贷款的速度越快，则在短期内产生的影响越大，而经济已经滑向衰退，因此短期内日元仍将有较大的贬值压力存在。目前美元兑日元短线122.60是阻力，而123.10附近将是此波日元回跌开始到前期高点125.60的0.382的黄金分割位，因此阻力将较为强劲，122.30是美元兑日元汇率的分水岭，121.50处为黄金分割0.618处，因此将提供一定支撑，而119.50一线的支撑将较为有力。

　　另外，由于上周三美联储意外降息50个基点，本周国内小额存款利率也做出了相应的下调，而且幅度也相对较大。作为参与个人外汇买卖交易的投资者，在利率持续走低的情况下，在选择交易币种时也应更多地考虑利率因素的影响。中长期投资者，可关注目前利率仍维持较高的澳元作为投资选择，目前澳元兑美元在0.5570-0.5550之间做整理，中期趋势仍然看上。

　　-文/工行北分王博民11月20日17：45