已经在德国被沸沸扬扬“炒”了两年多的EM.TV媒体商业公司前董事会成员哈法兄弟涉嫌股市诈骗一案本月11日终于开庭审理了。该案是德国第一起新经济领域企业管理者涉嫌股市诈骗的刑事案件，因此引起了德国社会各界的广泛关注。

　　巨额股票变废纸

　　EM.TV媒体商业公司在鼎盛时期曾经是德国新经济股票市场上的大明星。哈法兄弟俩在担任该公司的董事长和财务总监期间，公司不断并购扩张，一度成为国际性的传媒集团。但在2000年秋天，因交易不顺和债务过高等原因，该公司股票价格狂跌，从每股最高价120欧元下跌到不足1欧元，引起投资者的强烈愤慨。哈法兄弟俩分别在2000年12月和2001年7月被迫辞职。

　　德国巴伐利亚州检察院在庭审中指控哈法兄弟俩当年故意谎报EM.TV公司的盈利报告，将公司股票价格抬高，诈骗股市投资者的钱财。指控说，在2000年11月中旬之前，哈法兄弟都对外宣称，该公司当年将盈利3亿欧元，而实际上，该公司当年亏损了将近14亿欧元。哈法兄弟俩在庭审中一直否认检察院的指控，辩称自己无罪。

　　11日，州立法院继续开庭，并且传唤了当年同哈法兄弟俩有密切商业关系的德国传媒业巨头基尔希集团的总裁和副手出庭作证。据悉，他俩的证词对哈法兄弟很不利：EM.TV公司在2000年秋季同基尔希集团的几宗巨额交易并未成功。当年11月，该公司已经陷入经营困难，高额的贷款利息更使公司不堪重负。而哈法兄弟当时却对外隐瞒实情，宣称公司经营状况良好。

　　无例可循没有经验

　　据报道，这一案子已经使德国司法界陷入困境。首先，这是德国第一宗新经济企业股市诈骗案，无先例可循，法官没有经验，况且德国有关金融市场的法规繁杂，法官找不到适用的法律。其次，今年7月1日刚刚生效的“金融市场促进法”虽然提高了对金融市场上诈骗行为的惩罚力度，但同时也提高了司法举证的要求，加大了检察机关起诉的难度。根据新法律，只有证明被告确实发布虚假财务报告影响了股市行情，才构成“欺骗股市罪”，对其行为的处罚才适用刑律。否则，按照新法律的规定，只是企图欺骗股市的行为最多算“违法”，而不能算“犯罪”。

　　这只是一个开端

　　事实上，对哈法兄弟案的审判仅仅是德国打击新经济领域企业管理者违法犯罪行为的开端。据报道，今后陆续将有几个电讯、传媒和计算机软件公司谎报经营业绩欺骗股市投资者的案子开审。因此，德国媒体认为，哈法兄弟一案对这些案子具有很强的示范性。

　　目前，德国司法界也普遍意识到有效打击股市犯罪的紧迫性和重要性。据悉，在金融中心法兰克福市，1年前检察机关就专门设立了重点调查股市犯罪的机构。德国各地检察机关和法院已经决定对办案人员进行相关的知识培训，以应对新问题。

　　邵建光