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本报见习记者文雪梅
上周五是离1989年10月19日美股崩盘第15个纪念日最近的交易日。
此前的10日，在雅虎宣称第三季度收入翻番并且利润额超过预期后，其股价当天疯涨了23%。这一消息给了萎靡不振的股票市场些许安慰。美国股市在雅虎和其他几家大牌公司传
出盈利以及申请失业救济的人数大幅减少等利好消息的刺激下，各大股指就已经出现了大幅回调，一扫前日股市的颓势。尽管零售商们宣称作为衰弱经济近日来的一道堤防的消费支出正在逐渐走向疲软，也没有阻挡美股反弹的势头。该日，道琼斯工业指数的涨幅达3.4%，上升247.68点，收于7533.95点。纳斯达克综合指数更飙涨4.4%，上扬49.26点，收在1163.37点。
至10月15日道琼斯工业股票指数上升4.8%，纳斯达克综合指数上涨5.1%；标准普尔500种股票价格综合指数(SP500)的涨幅亦达到4.7%。
到了上周五，美国股市仍旧收高，根据初步数据，道琼斯工业指数小幅收高47.36点，至8322.40点；标准普尔500指数收高5.19点，至884.39点。纳斯达克指数收高15.57点，至1287.86点。
上周道琼斯工业指数上扬6%，纳斯达克综合指数劲升6.4%，标准普尔500指数上涨了5.9%，结束了连续六周的跌势。
市场环境仍不容乐观
虽然出现了反弹走势，但美国克利夫兰Sh ak e r投资公司的创立者爱德华·赫莫根先生仍然认为：“没有迹象显示最终的低点已经建立起来。投资者总是认为眼下的价格十分低廉而注入资金，但使投资者数度感到恼怒的是，他们发现那些原以为低廉的股价却仍然狂泻不止。”
事实上，就在10月10日反弹的前一日，市场上还是一片阴霾，它使投资者再度逃离股市，迫使道琼斯工业指数在一天里下降了几乎3%，使整个市场成为自1930年以来最糟糕的熊市。到9日，单是今年的工业指数就已经下降了2735点，与两年多前创出的11722.98点纪录相比下降了38%，这使1987年股灾时下挫36%的纪录黯然失色。
为何事情会变得如此糟糕呢？这大概同这一天市场上突然出现的一些特殊情况大有关联：该日摩根大通被著名的信用评级机构穆迪投资服务公司降级，同时，华尔街为通用公司做的收入预算也有所下降。
但是最关键的症结其实要归结为这样一个无法回避的难题———美国同伊拉克之间的战争似乎不断逼近，堪忧的政治环境使得公司的收益似乎也随之每况愈下，甚至在此类消息并不是特别坏的时候仍持续打压着股价。
当然，仍不乏分析师坚信名列SP500的公司将为刚刚结束的这一季度做出鼓舞人心的盈余报告。早在4月，人们估计收入增加(除特殊项目外)将超过20%。而最近根据汤姆逊金融第一手报道的数据，分析师们分析这段时间的增加额仅为5.5%。
投资者莫衷一是
有分析师认为，投资者应该认识到，即使在不容乐观的市场环境中，目前的股价也已经是超跌了。对于此次反弹的力度和持续能力尽管分析师们众说纷纭，但仍有一些分析师坚信：全球经济将面临着新一轮的景气上升，经济持续温和复苏将最终支持股市筑底回升。
美国信托集团的泰勒先生将当前的市场比喻为一个“旋紧的弹簧”，他认为利好消息积攒起来，在某一天总会带来井喷效应。他说，从长远来看，“有一种看法认为全球的经济以及美国的经济正在逐渐复苏。尽管这是一个相当漫长的过程，但这一刻已经离我们很近了”。
今年年初，R itten-h ou se金融服务公司的首席投资官约翰·华特曼期望今年的标准普尔500指数增长10%。到了夏季他原本以为增长无望，但是现在，他又期待着全年指数增长超过20%。
然而，经济恢复的步伐如此虚弱以至于一些投资者对于他们究竟能从多少支股票中受益仍然心存疑虑。
尽管很多职业交易人深信股市的反弹是理所当然的，但他们给出的这颗定心丸却不能让大部分投资者放心。在长期的股市低迷中，投资者已变得越来越敏感。有数据表明，只有24.5%的散户认为股市将就此走向升势。
“眼下，似乎没有购买股票的任何理由，”美国特拉华州韦明顿信托公司基金管理公司股票管理主管马修·布朗说，“难以想象在恐怖主义和战争一触即发的情况下，那些手中有钱的人还会想要跳入股市。因为随之而来的可能就是你的收入预算不断下跌。那是一把正在坠落的利剑，谁会想要抓住它呢？”
在纽约的美国信托公司的副主席弗雷德里克·泰勒称：“投资者手中的资金比起过去少了，因此更加畏惧风险了。他补充说，“前景与20世纪90年代比起来似乎更加捉摸不定，风险似乎愈来愈高。”
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