上周，新一轮的信心危机引发全球股市出现了连番暴跌的走势，投资者再次经受到市场不确定性的严峻考验。日本股市暴跌

　　日本股市首当其冲，成为本轮下跌的开路先锋。9月中旬，日本中央银行表示将直接入市购买金融机构所持有的股票，一度使日经指数冲高至9800点关口。但随着具体实施办法的出台，投资者对政策执行效果的担心愈加强烈。源于金融改革措施的推行，日本政府可能迫 使银行与借款企业间向来稳定的关系出现巨大的变革，部分借款企业料将无可避免地倒闭，若处理不当，会为经济带来灾难性的结果。有分析师称：“如果改革举措如近期报导般地严格执行，被认为是问题贷款对象的企业家数将不断上升，而潜在的破产家数也将超乎想象。风险在于执行这类改革后，将削弱日本经济，从而使其在触底后无法自行复苏。”部分高级银行家表示：如果缺乏有效的经济政策以刺激企业投资和贷款的需求，银行放款仍将迟滞，且财务状况仍不稳。汇丰证券一分析师指出：“如果单单只是关闭掉那些赖债不还的企业，而没有提供振兴的方法，那么日本经济将会崩溃”。

　　在种种担心的影响下，东京股市自上周起走出了快速下跌的势头，到上周四，日经225指数报收在8936.43点，这是自1983年8月以来首度收在9000点以下，创出了1983年8月12日以来的最低收盘水准。上周，下跌的势头依然没有结束的迹象，在前三个交易日里日经225指数又跌去500点之多，到上周三收盘，日经225指数报于8439.62点，最低竟见到了8197.22点。日本经济滑波

　　屋漏偏逢连阴雨，日本经济指标为股市的下跌起到了推波助澜的作用。日本8月份领先经济指标降至44.4%，这是该指标8个月来首次低于50%，表明了日本经济复苏动力不够，未来经济前景不容乐观。与此同时，日本8月同步经济指标从7月的90%降至77.8%。此外，由于美国需求放缓，日本8月出口再次回落，这已经是连续第3个月出现滑波。日本经济今年首季持平，第2季实现增长，增幅为0.6%，这其中一半来自出口。可以想见，在日本这个高度依赖出口的国家中，如果出口出现问题，对经济的影响将是十分严重的。在股市下跌的影响下，资金的外逃使得日本外汇储备继续呈现上升趋势。有数据表明，9月末外汇储备金额为4607.25亿美元，比八月末增加了46.56亿美元，这是日本外汇储备连续六个月创出新高。外逃资金大多是以美国国债作为投资的首选。全球股市大跌

　　与日本股市相似，上周全球股市均走出了大幅下跌势头。上周三，标准普尔500指数收于776.76点，为五年最低；纳斯达克综合股价指数收于1114.11点，刷新六年来收盘新低；美国道·琼斯指数收盘报收7286.27点，为自1997年10月以来的最低收盘水准，该指数较2000年1月高点已累计下跌逾37%。恒生指数在上周四下探至8772.48点，此为4年来的最低。中国股市一周内连拉四阴，跌幅达60点之多。此外，欧洲各国股市也纷纷创出了近年来的重要低点。

　　国际货币基金组织(IMF)9月25日发表的《世界经济展望》报告反映了近期股市下跌的内在原因。该报告预期，今年全球经济的增长速度将为2.8%，与今年4月的预测持平；明年的增长率仅将提高到3.7%，比4月份的预测低0.3个百分点；世界几大主要经济体的增长前景不容乐观，全部低于原先的预测。通过报告显示的资料，可以将近期全球经济的衰退归结为以下几方面原因：第一，世界经济恢复的速度很大程度上取决于美国经济的复苏情况。如果美国经济复苏持续乏力和股市下跌的冲击力大于目前的估计，这将对西方经济体和新兴市场国家经济带来重大不利影响。第二，如果中东安全局势进一步恶化导致石油价格大幅上涨，这将使世界经济增长受到影响。第三，证券市场动荡不定并有可能继续下跌。如果出现新的公司丑闻以及生产率增长和公司盈利令人失望等情况，股市继续下跌将对经济造成冲击。第四，一些新兴市场国家特别是南美国家经济面临的危险上升。此外，如果美国的巨额经常项目赤字发生急剧调整，这将对全球金融市场造成打击。哲语