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IBM收购普华永道
对急于将咨询部门分拆出来并独立上市的普华永道来讲，是苦等市场给出一个公道的价格，还是直接从IBM手中拿到真金实银？显然后者更令人放心。对IBM来讲，35亿美元还不及普华永道2002财政年度咨询收入的7成。
美国纽约当地时间10月2日，IBM公司正式宣布，收购普华永道咨询部门的工作已经完成，普华永道咨询部门归入IBM旗下，成为IBM服务部门的一部分。
根据协议，IBM支付了价值35亿美元的现金、股票和可转换公司债券，同时，普华永道的3万名雇员并入IBM全球服务公司旗下的商业创新服务公司，并共同组建成全新的IBM商业咨询服务公司。
IBM收购普华永道咨询公司无疑是近年来咨询业界最大的一笔并购，它更加巩固了IBM在咨询业界的霸主地位。事实上，在去年美国《咨询新闻》的年度排行榜上，IBM以108亿美元的咨询收入名列第一。而长期以来，作为业界领导者的安森哲Accenture以95亿美元排名第二，安永Ernst＆Young以59亿美元排名第三。经过一系列的演变，咨询业从最初的“八大”到“五大”再到“四足鼎立”。而今，经过对普华永道咨询的收购，IBM成功地调整了在人们心目中单纯的硬件巨人的形象。
普华永道咨询公司首席执行官Greg Brenneman对媒介表示，“这次合并是一个双赢的选择。”对普华永道来讲，急于将咨询部门分拆出来并独立上市，但却没能赶上一个好时机：IPO首次公开募股计划受到了股市持续低迷的挑战，以及来自美国证监会SEC越来越严格的监管压力，其结果是普华永道咨询公司作价迅速下滑。此时，是苦等市场给出一个公道的价格，还是直接从IBM手中拿到真金实银？显然后者更令人放心。
对IBM来讲，好处似乎更为明显。早有评论指出，这次是IBM拣了个大便宜。两年前，IBM的竞争对手惠普公司曾出价170亿到180亿美元收购普华永道咨询公司未果。彼时如日中天的普华永道咨询公司，对将自己卖给一家设备生产商嗤之以鼻。两年间市场行情急剧变化，如今落难的普华永道称：“35亿美元是一个公平的价格。”事实上，普华永道咨询公司预计，不包括客户应偿款项，其2002财政年度咨询收入总计约在49亿美元左右，而35亿美元还不到其年收入的7成。
IBM商业咨询的挑战
一方面，作为一家生产销售商的咨询机构提供的意见，会让人心生疑窦；另一方面，企业文化融合的难题将会为其他咨询公司创造争取客源的机会。
尽管将原“四大”之一收编麾下，咨询业大佬IBM却被评论界认为面临一系列难题而难有作为。J.P.摩根公司分析师Bill Shope上周五在给客户的文件中称，“IBM公司的价值越来越有吸引力，但其弱点是以35亿美元收购普华永道咨询公司的风险和整个行业需求疲软的形势。”
分析师认为，IBM商业咨询面临的第一个问题是，如何保持独立第三方的姿态。就像与审计业务合在一起时一样，作为一家生产销售商的咨询机构提供的意见，也会让人心生疑窦。比如，惠普会考虑，并入IBM之后的普华永道咨询公司是否会向客户推荐惠普及其他硬件商的产品；另一方面，原普华永道咨询公司的竞争对手，如毕马威和安永等咨询公司可能更希望用Oracle和BEA的软件，而不会选择IBM为他们提供服务。总之，出于竞争的考虑，IBM商业咨询将不可避免地面临两方面的客户流失。除此之外，咨询服务市场还看不到明显的复苏迹象，新公司在这种大环境下也难有大作为。
融合两家公司截然不同的企业文化是新公司的又一大难题。从总体上看，普华永道的团队反应机敏、敢想敢干，而IBM的员工沉稳老练。另一方面，收入好时，普华永道会发给员工丰厚的“红包”，而IBM习惯于给员工稳定的收入。Legg Mason的分析师威廉姆·卢米斯分析，“整合可能会很困难，令人心烦意乱，且成本高昂，尤其是在今后一年左右的时间里。”他进一步指出，这些潜在问题将会为其他咨询公司创造争取客源的机会。
咨询业急于自立门户
受会计丑闻所累，那些曾经如雷贯耳的名字正在尴尬地承受着世人审慎的目光。分拆出来的咨询公司没有理由不急着摆脱原来“五大”的痕迹。分拆之后，是上市还是出售，各咨询公司正在尝试着不同的解决方案。
在IBM宣布完成对普华永道咨询公司收购的同一天，原毕马威KPMG Consulting管理咨询公司宣布从美国纳斯达克成功转股到纽约证券交易所，并启动了全新的全球品牌BearingPointBE，中文名称为毕博。
咨询业正在兴起一股改名潮，原安达信咨询公司已更名为安森哲，普华永道在并入IBM之前也曾表示要变个名字。咨询公司的意图很明显，受会计丑闻所累，那些曾经的鼎鼎大名正在尴尬地承受着世人审慎的目光。分拆出来的咨询公司没有理由不急着摆脱原来“五大”的痕迹。
自去年安然公司造假案曝光以来，会计师事务所的审计独立性受到强烈质疑。来自监管当局和市场各方的压力，迫使各会计师事务所分拆审计和咨询业务，以避免潜在的利益冲突。
但分拆之后，是上市还是出售，各咨询公司正在尝试着不同的解决方案。2001年2月8日，毕马威咨询在美国纳斯达克挂牌上市，成为五大会计公司中首家上市的公司，也率先实现了从合伙人制向公众公司的转变。5个月后，安达信咨询公司也以每股14.50美元的价格上市交易。德勤咨询公司已于今年5月底和德勤会计公司分拆，是上市，还是出售，目前尚无明确说法。至此，只有安永会计公司一家的审计和咨询业务尚未分拆。
晨报记者张晓莉
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