最近日本政府委任新内阁，着手认真处理银行坏帐问题；德国股票价格下跌日益损害德国大银行和保险商的流动性。

　　据外电10月9日综合报道，经济师越来越担心，最近德国大银行面临的困难显示德国经济正步日本后尘陷入衰退。

　　上周，德国商业银行宣布，由于无法对德国经济前景作出准确预测，该行无法预期其2002年的收益，其股票价格应声崩盘，跌至18年来新低。德国商业银行将2002年坏帐准备增加至13亿欧元。

　　10月4日，市场传言德意志银行有可能发布盈利警告，其股票一度下跌8%。2002年以来德意志银行股票下跌近47%，较欧洲其它银行类股票表现差23%。

　　德国第二大银行集团HVB集团股票价格曾下跌10%，商业银行股票下跌7%。

　　近几天来，美国投资银行高盛下调了德国银行业评级，指出德国银行业信贷风险在上升，信贷评级机构惠誉指出，德、日各有其结构性问题，威胁其银行业的健康运行。

　　9月份独立研究机构发布报告指出，国际上衡量资本充足率的指标----德、日银行核心资本充足性比率分别为6.7%和6.2%。该报告指出，有些德国银行的核心资本充足性率低于6%，仅为5.5%或5.7%。该报告指出，全球核心资本充足率最低的十二家大银行中，日本占九家，德国占三家。

　　德国银行业的问题之一是零售银行和投资银行相互分割，在目前全球经济增长放缓的情况下，银行很难从规模经营中获益。

　　德国联邦金融监管局指出，目前正监控德国保险商的健康状况，德国联邦金融监管局担心，许多保险商不得不应付巨额帐面亏损。

　　2002年第三季，日本东京股市日经225指数下跌11.7%，至20年来新低。德国主要股市指数下跌36.8%至5年来新低。

　　1998年以来，日本一直受通缩的困扰，企业盈利下降。日本螺旋式通缩的主要原因是日本银行的坏账问题，在银行存在巨额坏帐的情况下，运用传统的货币政策手段很难刺激经济复苏。

　　虽然德国和日本的经济问题越来越具有可比性，但不可夸大两国经济问题的相似性。目前德国企业的重要问题是工资成本不断增加，而非日本面临的通缩问题。今年头几个月德国企业职工时薪增加2.5%，至2003年德国企业薪金类税收将上升至薪金总额的42.5%，目前为41.3%。虽然德国许多商品价格不断下跌，但德国服务业价格每年以1-3%的升幅上涨。

　　然而，德国银行对私人企业的贷款呈零增长，说明德国企业有可能面临日本式的信贷紧缩问题。

　　如果德国陷入通缩，整个欧元区经济都有被拖入通缩的风险，所以德国需抓住时机放松金融服务业管制，允许金融服务业的并购活动。

　　但是，施罗德再次当选为德国总理，从施罗德的施政方针来看，近几年内德国不可能放松金融服务业管制。(王真机 编译)