王蕾

　　消费支出对美国经济的影响举足轻重，它在美国总体经济活动中占有2／3的比重。由于美国企业今年至今仍不愿增加资本开支，而海外的经济困境也危及到美国的出口，消费者对美国经济发挥了前所未有的关键作用。

　　“9·11”事件后，美国经济似乎面临着垮掉的危险。美国人为战争做好了准备，股市大幅下跌，本已疲软的商业投资进一步萎缩。然而事实上，恐怖袭击事件却没有使经济衰退进一步加剧，原因在于消费者保持着旺盛的购买力。即使美国人的收入，包括工资、利息和政府福利等维持不变，但减税、房屋升值、按揭贷款再融资盛行，以及低利率水平都在促使消费者拿出更多的钱来消费。

　　现在的关键问题是，消费者能否继续购买汽车、家电、家具和服务。“9·11”事件一周年之际，消费者的购买愿望再次成为令人担心的问题。美国会议委员会24日发布的月度调查结果表明，到9月份美国消费者信心指数已连续4个月下滑，降至10个月来的最低点。在过去3个月内，该指数已下降了近15%。一系列公司丑闻令股市遭受重击，在某种程度上动摇了美国人对国家体系的信心，就业市场疲软也继续侵蚀着消费者的信心。悲观主义者认为，如果经济长期处于低速增长阶段，那么失业率上升、财富积累减缓和收入增幅放慢就有可能把过去10年培育的乐观精神侵蚀殆尽。

　　不过，即使消费者暂时减缓开支并重新储蓄资金，消费支出也不太可能突然崩溃，除非美国经济遭受另一次毁灭性打击，如股市出现更剧烈的下跌或油价持续上涨。因为在此次衰退期间，虽然失业和暂缓加薪抑制了家庭收入，但税后收入经通货膨胀调整后仍比去年小幅增长了4%。而在前两次衰退中，消费者的收入都没有出现增长。

　　许多经济学家也曾预测，股市下跌造成的财富损失将引发消费支出的急剧萎缩。然而，情况并非如此。虽然很多人眼看着上世纪90年代末积聚起来的财富转瞬消失，但股市下跌目前还没有像预期那样引发支出锐减，原因是不少消费者持有的股票存在退休账户中，因此股价的下跌尚未在日常消费中反映出来。

　　美国消费者支出的减少是一把高悬在美国经济头上的“达摩克利斯之剑”，短期内尚未有掉下来的可能，但长期来看，却是一个重要的危险因素。如果美国经济持续低迷，这种潜在的威胁就会变成现实的威胁。从公布的一系列数据中可以看出，美国消费者信心领先指标已出现了连续数月的下跌，个人支出的增长率也出现下跌趋势。如果在消费者信心相对于消费者实际支出的后滞期过去后，美国经济的增长仍未有起色，那么现在的隐患就会在那时成为阻碍经济增长的现实危害。