美国《华尔街日报》

　　受股市大幅下跌的沉重打击，许多投资者开始转向国债寻求庇护。这使得基准的10年期国债的收益率跌至4%以下，这是自上世纪60年代初以来的最低水平。但这些人可能正在试图用一种必输无疑的想法取代另一种必输无疑的想法。

　　出于3个理由，国债目前的风险大大增加了。首先，从目前的水平来看，利率继续上升的空间要比下跌的空间更大。其次，由于收益率在下降，债券变得更加波动。第三，国债和公司债券的收益率之差通常是相当大的。即使整体利率没有攀升，上述两种收益率之差也有可能缩小，从而损害国债投资者的利益。

　　尽管国债目前似乎是一个避风港，但是，它们却不是有价值的长期投资对象。Vanguard集团固定收入投资部门负责人伊恩·迈克金农指出，债券投资者一般寻求比通货膨胀率高3到4个百分点的年回报率。但要想从10年期国债中得到这样的回报率，通货膨胀率就需要接近于零，而要做到这一点显然是很困难的。