全球股市的萎靡不振使得基金市场整体处境不妙,但对冲基金在亚洲的人气却不断高涨。继新加坡降低了投资对冲基金的门槛后,香港也向散户敞开了对冲基金销售的大门。

　　对冲基金一向被视为"有钱人的游戏",亚洲曾在1997年的金融风暴中深受其害,但这并不能阻止其在亚洲的重新升温。去年底,新加坡金管局降低了对冲基金的门槛,最低投资额降为10万新元(1新元约为0.57美元)。香港紧随其后,香港证监会于今年5月发表了《对冲基金指 引》,批准向散户零售对冲基金,最低投资额仅为1万美元,并将于今年三季度开始实施。

　　富兰克林坦伯顿基金集团的刘吉人认为,香港、新加坡对冲基金的"平民化"植根于近年来对冲基金在全球的迅猛增长。最近8年,对冲基金的数量年增长率为20%,其资产增长速度更快。1990年世界上约有对冲基金300家；2000年,有3000多家对冲基金,管理约4000亿资产；目前对冲基金约有7000家,管理4000至5000亿资产。根据2002年世界财富报告,去年对冲基金资产规模增加了34%,预计2004年对冲基金资产规模将达到1万亿美元。

　　刘吉人介绍说,全球股市近两年来的持续不景气,更是为对冲基金的高速发展提供了最佳的温床。在熊市下,对冲基金与其他的股票投资基金相比有着得天独厚的优势。今年以来,由于股市下跌,美国国内股票基金单位净值平均降幅逾10%,相当一部分科技基金、大型成长基金等都难以摆脱阴跌不停的局面。据一项统计显示,在截至今年6月中旬的过去一年时间里,美国仅有个别类股票还保持涨势,有86%的股票共同基金都处在下降轨道中。道-琼斯工业指数、纳斯达克指数以及标准普尔500指数分别下跌了1%、17%及7.1%,但对冲基金平均回报率却为2.2%。

　　此外,数据显示,在过去的13多年里,标准普尔指数有13个负的季度,总共负的回报为77.4%；美国证券共同基金有84.1%的负回报,而对冲基金却只有4.2%的负回报,显示了对冲基金在下滑的证券市场里保护资产的能力。

　　正是基于这两点,香港和新加坡的很多个人投资者都希望证管机关降低对冲基金的门槛,很多业界人士也正积极筹备和对冲基金相关的业务。

　　(徐娟)